12月7日，亚钾国际（000893.SZ）公告，公司已通过自有资金收购国资股东农业生产资料集团有限责任公司（以下简称“农业”）所持公司核心控股子公司北京农钾资源科技有限公司（以下简称“农钾资源”）0.6865%股权，交易金额为4,376.678万元。本次收购完成后，公司合计持有农钾资源71.86%的股权。继今年2月完成了对另一国资股东重庆建峰持有农钾资源1.48%的股权收购工作之后，公司进一步提高了老挝179平方公里钾盐矿的持股比例，对核心钾盐资产的股权集中度再次提升。农钾资源持有位于老挝彭下-农波矿段钾盐矿采矿权，该钾盐矿总面积179.8 平方公里，折纯氯化钾资源量高达6.77亿吨；该矿已获批老挝200万吨钾肥产能项目，其中一期100万吨项目已建设完成。随着未来179矿钾肥产能的陆续扩建完成，公司归母净资产和净利润将得以提高。

2022年6月，亚钾国际通过发行股份折价收购农钾资源56%的股权并配套募集资金16.8亿元，配募资金中15.2亿元增资农钾资源用于179矿200万吨建设，增资后，亚钾国际对农钾资源持股比例由56%增至67.47%。根据重组报告书，本次收购增资的农钾资源100%股权评估价值为41.94亿元（评估基准日2022年3月30日），收购估值为31.5亿元，折价率近25%，剩余三家股东中农集团、重庆建峰、农业受限于国资背景无法折价，未能同步置入上市公司。2023年2月，公司收购重庆建峰持有农钾资源约1.5%的股权，持股比例变为68.95%，该次收购的100%股权估值为58.48亿元（评估基准日2022年8月31日），减去前次15.2亿元的增资后，折算股权评估值约为43.28亿元；同期，公司向农钾资源单方增资4.5亿，持股比例并为71.17%。本次收购农业持有农钾资源0.6865%股权后，亚钾国际对农钾资源的持股比例进一步提升至71.86%，100%股权估值为59.25亿元（评估基准日2022年12月31日），收购估值为农钾资源100%股权评估值59.25亿元+前次增资款4.5亿元之和（约63.75亿元）。可以看出，亚钾国际对于农钾资源的股权收购工作从未止步，数次收购的股权评估值变化不大。

本次收购完成后，农钾资源股权结构变为亚钾国际占比71.8553%，中农集团28.1447%。11月24日，公司公告拟发行不超过20亿元的可转债，用于老挝甘蒙省钾盐矿彭下－农波矿区200万吨/年钾肥项目（二期）项目建设。预计可转债发行完成后，中农集团持有农钾资源的股权或将被进一步稀释。

近年来，俄乌冲突及巴以冲突的持续发酵，地缘政治冲突频发，稀缺资源的安全属性凸显重要。全球钾资源分布不均，呈现寡头垄断局面。全球仅有14个国家有钾资源储备，加拿大、白俄罗斯和俄罗斯占比分别达到33.3%、22.7%、12.1%，合计占全球钾盐资源总储量68.2%，中国仅占5.2%。钾肥的主要需求国有中国、巴西、美国和印度等，其中，中国、巴西钾肥消费量占比约25%和18%，全球钾肥约80%通过贸易运输，中国钾肥进口依存度长期超过50%。亚钾国际是我国首个境外实现钾肥百万吨级规模化量产的企业，且作为亚洲钾资源量最大的钾肥生产企业，正在以“一年新增一个百万吨”的速度扩张，力争2025年建成500万吨钾肥产能，将老挝建成我国境外钾肥供应基地，有效解决我国钾资源匮乏、钾肥产能严重依赖进口的“卡脖子”局面，保障我国粮食生产安全。$亚钾国际(SZ000893)$