证券代码：000836 证券简称：鑫茂科技
天津鑫茂科技股份有限公司投资者关系活动记录表
编号：2018-002
投资者关系活动类别 特定对象调研 分析师会议
媒体采访 业绩说明会
新闻发布会 路演活动
现场参观
其他 中信建投证券通信团队投资者电话会议
主办单位名称 中信建投证券
时间 2018年1月9日
地点及方式 作为受邀嘉宾参加中信建投证券电话会议
上市公司参加
人员 副总经理、证券事务代表
山东鑫茂光通信科技有限公司常务副总经理
电话会议主要内容介绍 一、 中信建投通信行业团队介绍核心观点：
一句话来概括通信行业：行业持续景气，短期看中国 4G/光宽，长期看全球光宽/5G。具体来看，分三个方面说明：
1、需求方面：目前，中国已成为全球最大的光纤光缆市场，需求占比全球约 57%。其中，中国移动作为全球最大的光纤光缆需求方，其需求占比全球约 33%、占比中国约 58%。此外，5G 未来也将会带来较大的光纤光缆新增需求。
2、供给方面：运营商最终采购的是光缆，光缆的原材料是光纤，光纤的原材料是光棒。其中，光棒技术含量最高，供应最紧张，这也是导致市场供需矛盾、价格上涨的主要原因之一。
3、价格方面：不论是马上要公布集采结果的中国移动，还是即将开标的中国电信，光纤光缆集采价已经确定上涨，平均来看，涨幅约11%。散纤市场的价格更高，目前已经突破100元/芯公里。
二、鑫茂科技副总经理、山东鑫茂光通信科技有限公司常务副总经理作为受邀嘉宾介绍观点：
1、供给方面：
光通信行业持续景气好几年，中国移动2018年第一批次集采1.1亿芯公里，需求大幅提升，价格也有明显上涨。此外，中国电信近期也将进行普通光缆招标，预计需求6700万芯公里。此外，广电也已经拿到牌照，建设需求也有所提升。因此，从我们了解的情况来看，2018年光棒供给还是比较紧张的；
2、需求方面：
5G未来将带来一些新的光纤光缆需求，因为5G更追求带宽，基站的覆盖范围变小，基站建设可能是4G的2倍左右。此外，主干光缆将更多采用大芯数光缆，这也将带来光纤的需求增长。目前从公司的光缆生产来看，加工的光缆平均芯数在不断提升。
三、与投资者互动问答主要问题
1、鑫茂科技光纤预制棒及套管项目建设情况如何？
鑫茂科技募投项目——光纤预制棒制造项目，项目设计产能500吨,一期产能200吨；厂房是一体化建设的（可以支撑500吨光棒产能），目前已经封顶，第一期购买了200吨的设备，现已到货，2018年可以设备安装，预计年内能投产。未来二期和三期的扩产，预计会随着一期的达产情况逐步展开。
另外公司子公司久智公司生产套管，与德国贺利氏的合成法（通过化学法，将四氯化硅生成二氧化硅）不同，采用等离子喷涂技术，将高纯度的天然石英砂转化为熔融石英，做成光纤预制棒外用套管。
2、主流厂家的光棒扩产意愿如何？
光棒是资金密集型产品，而光通信行业上市公司较多，融资渠道多，所以扩产意愿上还是比较踊跃的。但可研和最终达产还是有区别的，最终在落实的过程中，大家其实还是比较谨慎的。
3、市场担心光棒新建/扩产的产能较多，未来是否会过剩？
从公司自身角度来看，公司生产的套管和光棒是自用。实际上，很多其他厂家也类似，而且光棒产能与产量是两个概念，达产需要一个过程。此外，目前大家新扩的光棒产能更多采用全合成技术，一方面是在替代进口，另一方面实际上也是在替代德国贺利氏的套管，即新产能可能会替代掉一些现有的套管法产能。
4、久智公司石英砂的供应商情况如何？
久智公司采用的是高纯度的石英砂，主要进口自美国和欧洲。
5、有机硅、四氯化硅和石英砂生产光棒的工艺区别？
套管的石英砂工艺是法国阿尔卡特开发，公司子公司久智公司也是采用这个工艺。OMCTS，即八甲基硅烷，该工艺发明的源头是美国康宁，主要特点是没有氯化氢的产生，相对环保，契合国内对于环保的要求，可能获得政府补贴。不过有机硅可燃，运输中具有一定的危险性。而目前普遍采用合成法（四氯化硅）制作光棒的工艺，都会产生氯化氢，不过四氯化硅不可燃，运输基本没有危险性。
6、有机硅、四氯化硅的沉积速率区别？
沉积速率更多跟设备相关，如灯头数量等，不能简单的比较。
7、有机硅和四氯化硅，哪种成本更低？
有机硅目前应该只有美国的道康宁可以提供，单位成本来看，有机硅可能比四氯化硅略高一些，但它含的硅原子更多一些，所以较难太具体的衡量。而且目前国内有机硅这种工艺的光棒还没有大规模商业化，尚不好对标成本。
8、套管法的大概制作流程？
套管法的生产流程是先制作芯棒，然后将芯棒放入套管，直接在拉丝塔上抽真空和进行拉丝。对于多数光纤厂而言，芯棒和套管是分开购买的，自己装配即可，不需要光棒厂进行装配。
附件清单 无
日期 2018年1月10日