中证智能财讯鲁泰A（000726）8月30日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入28.30亿元，同比下降0.35%；归母净利润1.70亿元，同比下降23.50%；扣非净利润2.64亿元，同比增长37.50%；经营活动产生的现金流量净额为4.51亿元，同比增长203.76%；报告期内，鲁泰A基本每股收益为0.21元，加权平均净资产收益率为1.83%。公司2024年半年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派1元（含税）。

　　报告期内，公司合计非经常性损益为-9417.13万元，其中持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益以及处置金融资产和金融负债产生的损益为-1.26亿元。

　　以8月29日收盘价计算，鲁泰A目前市盈率（TTM）约为12.33倍，市净率（LF）约为0.47倍，市销率（TTM）约为0.73倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入14.48亿元，同比下降0.98%，环比增长4.71%；归母净利润1.01亿元，同比下降19.52%，环比增长48.47%；扣非净利润1.41亿元，同比增长0.53%，环比增长15.28%。

　　分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，面料产品收入20.08亿元，同比增长3.90%，占营业收入的70.95%；衬衣产品收入6.19亿元，同比下降11.90%，占营业收入的21.86%；电和汽收入1.36亿元，同比增长13.12%，占营业收入的4.82%。

　　2024年上半年，公司毛利率为24.68%，同比上升3.33个百分点；净利率为6.15%，较上年同期下降1.23个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为25.79%，同比上升3.87个百分点，环比上升2.28个百分点；净利率为7.14%，较上年同期下降0.95个百分点，较上一季度上升2.03个百分点。

　　分产品看，面料产品、衬衣产品、电和汽2024年上半年毛利率分别为26.33%、24.61%、2.44%。

　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为1.83%，较上年同期下降0.59个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为1.57%，较上年同期下降0.22个百分点。

　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为4.51亿元，同比增长203.76%，主要系购买商品、接受劳务支付的现金较上年同期减少所致；筹资活动现金流净额1.96亿元，同比增加1.44亿元，主要系取得借款收到的现金较上年同期增加所致；投资活动现金流净额-3.59亿元，上年同期为-7.52亿元。

　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为2.42亿元，上年同期为-7.59亿元。

　　2024年上半年，公司营业收入现金比为103.16%，净现比为266.23%。

　　营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.21次，上年同期为0.21次（2023年上半年行业平均值为0.33次，公司位居同行业26/32）；固定资产周转率为0.49次，上年同期为0.49次（2023年上半年行业平均值为1.19次，公司位居同行业31/32）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.65次、1.00次。

　　2024年上半年，公司期间费用为3.42亿元，较上年同期增加2571.39万元；期间费用率为12.07%，较上年同期上升0.95个百分点。其中，销售费用同比下降4.7%，管理费用同比下降9.41%，研发费用同比下降12.12%，财务费用由去年同期的-5700.75万元变为424.96万元。

　　资料显示，财务费用的变动主要因为汇兑净收益较上年同期减少。

　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司在建工程较上年末减少48.14%，占公司总资产比重下降3.20个百分点；其他非流动资产较上年末增加232.87%，占公司总资产比重上升2.60个百分点；固定资产较上年末增加5.78%，占公司总资产比重上升1.34个百分点；应收账款较上年末减少12.25%，占公司总资产比重下降0.88个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司长期借款较上年末增加171.68%，占公司总资产比重上升3.19个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少75.76%，占公司总资产比重下降0.55个百分点；应付账款较上年末减少19.52%，占公司总资产比重下降0.44个百分点；应付职工薪酬较上年末减少17.63%，占公司总资产比重下降0.42个百分点。

　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为21.43亿元，占净资产的23.03%，较上年末增加1836.72万元。其中，存货跌价准备为2.5亿元，计提比例为10.45%。

　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为29.58%，相比上年末上升1.19个百分点；有息资产负债率为20.42%，相比上年末上升2.45个百分点。

　　2024年上半年，公司流动比率为3.93，速动比率为2.43。

　　半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为全国社保基金五零二组合、东方红鼎元3个月定期开放混合型发起式证券投资基金，取代了一季度末的大成优选混合型证券投资基金(LOF)、FEDERATED HERMES GLOBAL INVESTMENT FD (CAYMAN) MASTER, SPC OBOAFTAO FEDERATED HERMES EMG ASIA EQUITY FD MASTER S.P.、东方红新动力灵活配置混合型证券投资基金。在具体持股比例上，淄博鲁诚纺织投资有限公司、泰纶有限公司、中央汇金资产管理有限责任公司、全国社保基金四一三组合、工银瑞信创新动力股票型证券投资基金、东方红智华三年持有期混合型证券投资基金、东方红京东大数据灵活配置混合型证券投资基金持股有所上升。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。