证券代码：000630 证券简称：铜陵有色

铜陵有色金属集团股份有限公司投资者关系活动记录表

投资者关系活动 特定对象调研 分析师会议

媒体采访 业绩说明会

类别 新闻发布会 路演活动

现场调研

其他（请文字说明其他活动内容）

参与单位名称及 国元证券股份有限公司：陈佳睿；上海晅瀚资产管理有限公司：李
文琦；民生证券研究院：方驭涛；深圳中凯资产管理有限公司：汪
人员姓名 文昊

时间 2020 年 9 月 7 日

地点 股份公司二楼会议室

上市公司参加人 吴和平、姚兵
员姓名

一、公司近期的经营情况

2020 年以来，受新冠肺炎疫情影响，国内外经济下行压力加大，
电解铜等大宗商品价格震荡，汇率双向波动，进口原料加工费较去
年同期下降，硫酸市场表现欠佳。针对不利形势，公司生产经营和
复工复产两手抓，上半年整体经营情况完成较好。

（一）产品产量完成情况

投资者关系活动

春节期间，公司矿山、冶炼、加工等板块生产经营整体正常。
主要内容介绍

2020 年 2-4 月份，受疫情管控的影响，物流运输对产品的销售产生
明显的影响，特别是对硫酸的销售影响较大。公司硫酸产品部分市
场位于湖北，该部分基本处于停滞状态。下游铜材加工消费不畅通。
上半年指标的完成情况：自产铜精矿含铜2.75万吨，同比增长0.73%；
阴极铜68.83万吨，同比降低2.73%；黄金5852千克，同比增长13.9%，
黄金产能增长较快原因在于公司一个贵金属车间投产。白银 188.33

吨，同比增长 5.71%；硫酸 214.04 万吨，同比降低 0.22%。早期硫酸受疫情影响较大，但总体上基本完成生产计划，并且目前硫酸市
场较好。铁精矿 21.91 万吨、硫精矿 30.92 万吨、铁球团 44.00 万吨；
铜材加工 18.26 万吨，同比增长 5.49%，其中：铜箔完成 1.6 万吨，
同比降低 9.51%，下降的主要原因在于受疫情影响，消费和产品运输
受阻；铜板带完成 2.9 万吨，同比增长 31.54%，铜杆完成 9.7 万吨，
同比增长 4.99%。总的来看，上半年公司生产经营指标有升有降。矿山板块产品产量基本持平，冶炼板块略有欠产，但预计均能完成全年生产计划。

（二）经营指标完成情况

上半年公司实现营业收入 444.44 亿元，营业成本 424.8 亿元，
利润总额 6.11 亿元，归属于母公司股东的净利润 3.76 亿元。

（三）产品价格

上半年电解铜产品均价约 4.5 万元/吨，目前约 5.2 万元/吨，预
计下半年铜价整体高于上半年。上半年硫酸均价约 25 元/吨，目前处于 100 元/吨以上水平，并处于逐步回升状态，预计下半年高于上半年总体水平。上半年黄金均价约 36.6 万元/千克，白银均价约 3923元/千克，硫精砂均价约 94 元/吨，铁精砂价格逐步回升，粗铜加工费也大幅度回升，TC/RC 基本持平，汇率对于公司也是利好的。预计下半年产品的整体价格水平高于上半年。

（四）资产、负债及所有者权益状况

截至 2020 年 6 月 30 日，公司总资产 493.02 亿元，所有者权益
203.01 亿元，负债 290.01 亿元，资产负债率 58.82%，资产负债率与以前年度相比处于中位线水平。经营性现金流 37.52 亿元，工程投资

增加致投资活动产生现金净流出 12.5 亿元，增加借款致筹资活动产生现金净流入 2.5 亿元。

（五）重大工程项目情况

上半年重大工程项目投资 9 亿元，主要项目为金剑铜业铜冶炼
升级改造项目（一期），该项目已于 7 月 28 日点火，预计 9 月底投
料试生产；池州铜箔产能 5000 吨铜箔已投入试生产，预计今年带来2000 吨的增量。

（六）资本运作情况

一是参股公司铜冠矿建 IPO 已于 6 月份报送证监会，铜冠矿建
已收到证监会反馈意见，预计 9 月 22 日将反馈意见报送至证监会，目前整体进展较为顺利。二是控股子公司铜冠铜箔分拆上市已于 6月 30 日报送至安徽证监局，目前处于辅导期，预计 9 月底申请辅导验收，获得无异议验收批复后报送至深交所创业板。三是公司控股
股东旗下米拉多铜矿已于 2019 年 7 月 18 日投产，投产后生产正常，
并生产能力超过设计能力。2020 年以来，受到突如其来的疫情影响，
该铜矿于 3 月 23 日至 8 月 25 日停产，8 月 26 日复工复产，复工复
产后生产经营正常，在达标达产实现盈利后，公司将启动资产注入工作。

（七）铜冠铜箔相关情况

2020年上半年铜冠铜箔实现净利润约2086万元。目前市场状况，一是锂电箔订单增加，目前供不应求。原来主要为 8m 铜箔，其加工费为3万余元/吨，现转向以6m铜箔为主，其加工费为4万/吨—4.5万元/吨，加工费水平显著提升，主要客户为宁德时代、比亚迪、国轩高科。公司试制 4.5m 铜箔现已开始试生产，其加工费为 7.5 万元

/吨以上，客户已开始试用，公司已具备量产能力，将根据客户需求安排量产。RTF 铜箔销量逐步提高，目前销量 300 吨/月，预计 2020年底实现 600 吨/月。HVLP 铜箔目前处于产品试验阶段。二是标箔的中低端客户的供货量不断增加，加工费于近期明显增加。预计下半年铜箔整体市场状况好于上半年。

二、交流环节

（一）请教 4.5m 甚至更高精度要求的铜箔的替代进程和速度，
领导怎么看？

答：4.5m 锂电箔批量使用是大势所趋，主要原因在于其越薄电池的续航里程增加。替代进程目前无法合理判断，主要依据下游客户需求变化。公司目前的生产能力能够满足下游客户的需求。

（二）目前公司铜冠铜箔的开工率情况如何？目前在售订单情况能不能简单讲讲？

答：铜冠铜箔的开工率为 100%，订单量饱和。

（三）公司员工持股价格成本是 2.77 元/股，现在股价 2.34/股，
公司对于维护股价有何计划？

答：公司维护股价有八项举措：一是做好公司生产经营，提升公司业绩；二是分拆铜冠铜箔上市；三是参股铜冠矿建 IPO；四是如遇合适机会公司将考虑增持和回购；五是米拉多铜矿的资产注入；六是考虑并购合适标的；七是加强与投资者交流，例如加强与省内其他企业交流，推介公司股票；八是坚持高比例分红政策。公司未来将考虑采取更多的举措，维护公司股价。

（四）子公司铜冠铜箔近三年来净利润逐年降低，具体原因有哪些？此次分拆上市后会改善公司盈利能力吗？


答：铜冠铜箔最近三年的净利润逐渐降低，主要原因在于新能源补贴政策退坡，锂电箔市场变淡。随着国家新的补贴政策的公布，锂电箔的市场在逐步回升。标准铜箔特别是 5G 用铜箔的市场正在逐渐扩大，其加工费大幅增加，预计铜冠铜箔盈利水平将出现恢复性增长。分拆上市后将增加公司市值和盈利能力。

（五）一季度和二季度业绩好像受到疫情影响并不明显，一季度主要是资产减值导致业绩不好，但是销售毛利率一季度实际比二季度要好，请解释下具体原因。

答：二季度公司的产品销售收入增加，一季度铜加工费收入高于二季度，故一季度销售毛利率高于二季度。

（六）铜冠铜箔的客户主要有哪些？相比于其他竞争对手，公司在生产 6 微米铜箔上有什么优势？

答：铜冠铜箔主要客户为生益科技、台耀科技、宁德时代、比亚迪、国轩高科等国内一流客户。6 微米的优势主要在于技术方面。
（七）米拉多铜矿相关情况受疫情影响大么？

答：米拉多铜矿相关情况受疫情影响较大，于 3 月 23 日—8 月
25 日停产，8 月 26 日恢复生产。

（八）之前公司提及几个大的冶炼厂原料供给到 6、7 月份没有
大问题，现在原料的供应情况怎么样，是否稳定？

答：疫情给原料的供给带来较大影响。目前原料的供应较为稳定，原料供应完全能够满足全年的生产计划。

（九）近期硫酸价格波动对公司业绩有多大影响？如何看待接下来的硫酸价格走势？

答：目前硫酸价格恢复性增长，公司硫酸库存量大幅度下降，


预计未来硫酸价格将呈现上涨趋势，对公司业绩贡献较大。

附件清单（如有） 无

日期 2020 年 9 月 7 日