
一、整体上市是利好
一方面,在整体上市中,上市公司往往是集团的一部分,甚至是所有优秀资产的子公司,因此很难避免母公司占用甚至掏空上市公司资金的现象,以及母子公司之间的关联交易。另一方面,集团整体上市有助于理顺集团公司与子公司之间错综复杂的股权关系,完善集团整体治理结构,减少关联交易,降低信息披露成本。在这方面,整体上市还是不错的。在整体上市,上市公司和母公司集团是紧密相连的,所以在整体上市,之后这一系列的关系将会理顺,而最初投资者的担忧也将最终消失。个股的整体上市,可以在一定程度上改变中国,企业资金短缺的局面,充分利用资本市场的支撑优势和长处,从而搭建更广阔的融资平台,实现在国际企业竞争中的主动地位。
二、东莞证券给予柳工推荐评级
东莞证券在2021年10月26日发布研究报告称,柳工(000528。SZ,最新价:7.52元)被给予推荐评级。评级理由主要包括:1)国际化转型助力发展,营收稳步增长;2)中游格局稳定,多因素助力行业发展;3)整体上市有利于公司发展,海外市场逐一突破;4)市场集中度进一步提升,国产替代持续加快;5)行业周期波动趋于缓和;6)加快向自动化、数字化、智能化转型。风险预警:宏观经济下行的风险;下游行业发展不及预期,所在行业需求面临下行风险;市场竞争加剧风险;公司整体上市低于预期风险;表现不佳的风险。
上市模式:一是通过首次公开发行和上市后整体重组的方式,如海外整体上市后整体重组的中国石化和中国石油。二是借助其控制的上市公司,通过吸收合并或资产重组的方式,实现经营性资产的整体上市,如TCL集团的吸收合并、WISCO集团和宝钢集团的追加收购等。这些方式本质上是一种融资行为,但具体操作方式不同。
