现阶段，对新能源车的态度是谨慎，短期是偏空的，不宜追涨。中长期是看好的，可以逢跌定投新能源车龙头ETF（159637）。

从渗透率的角度看

据乘联会最新数据：中国新能源汽车2022年1-10月产量559万辆，同比增长108.4%，累计渗透率达24.7%。 

一般对行业来说，小于5%的渗透率，没有产业趋势，不是投资最佳时刻；在渗透率5%~25%这段是产业发展最快的一段时间，也是投资的最佳时机，估值也不低。 

然而，到了25%~30%附近的时候，行业的增长速度会再次出现一个拐点，行业增速即将边际递减。 

渗透率来到30%~40%，行业可能已经来到或者过了巅峰时刻，虽然行业整体还是增长的，但增速已经开始下降了，此时行业的估值中枢会下调，成长股就过了最佳投资时机。  

目前新能源车的累计渗透率为24.7%，到2022年底很接近30%了，这时行业的估值中枢会下调，除非跌出来更大的机会，否则整体机会比较少了。 

所以，虽然新能源车有着高端制造+新能源双重逻辑加持，但是新能源车的渗透率即将到30%，在当前需求减弱的背景下，还是要谨慎的。 

从阶段涨幅看

虽然估值处于历史低位，但是前期涨幅仍然较大。截至2022/10/31，近一年中证新能源汽车指数下跌35.54%，估值（PETTM）大幅下降至27倍，处于近一年历史估值底部区间，估值分位数达0.4%。不过，中证新能源车的涨幅看，在2020年3月24日至2021年12月2日期间，指数涨幅高达268%，接近3倍。 

从流动性角度看

国内流动性是相对宽裕的，11月25日央行宣布将于12月5日降准0.25%，支持实体经济意图明显，然而11月28日，市场并未充分反映，主要是还是因为当前的复苏呈现的是弱复苏，需求端整体是偏弱的。也就是说在宽松流动性下，依然没有起来的新能源车，未来的机会还是要看跌的幅度，机会跌出来才好。 

现阶段的下调更像是一种估值的再平衡，需要重新达到一个平衡点，在此过程中或许有被错杀的股票，但是整体性的上涨是不存在了，再像去年那样的大涨是很难了，这时候的机会更多的是结构性机会。

综上所述，新能源车布局上不宜追涨。

本文为个人观点，观点具有时效性，不作为投资建议，过往业绩不代表未来表现，市场有风险，投资需谨慎。