2007年，有色煤炭大涨，中石油上市，牛市玩完，资源股做顶。。2015年，中字头大涨，南北车合并，牛市玩完，中字头做大顶。2019--2020年，科技股大涨，中芯国际、寒武纪上市，蚂蚁预备上市，科技股筑大顶。。。每七年一轮回，逃不了的宿命。。目前大盘回踩20日均线，量能缩小，因为去杠杆的原因（基金总量被限），预计后续量能也不会增加太多，因此本阶段将形成20日均线背驰结构。。。在热点方面，没有像前期金融板块那样出现明显的核心板块，资源、军工一阵风、医药在筑顶，热点比较散乱，像无头苍蝇。。。后续不乐观，千万要提防下杀破20日均线。。不可心存侥幸，一旦破位即空仓出局，不要高位套牢。。。本来牛市结构，应该从19年开始算起，。属于结构牛（也称小牛市）。。三段式上涨，目前涨幅已经与第一段涨幅相当。。除非后期有比较大的利好，继续形成强力突破，否则本轮牛市即将终结。。在制度方面，指数调整不构成实质性利好，而是牛市上涨的利好预期，一旦预期兑现，即将成为主力出货的理由。