大咖秀精彩观点：特斯拉产业链该怎么投？新能源汽车“一哥”陆彬带你一起飞
- 164
- 52
- ♥ 收藏
- A大中小
本期嘉宾介绍：复旦学霸一枚，根正苗红的金融才俊。2014年加入汇丰晋信基金后，潜心修炼行研技能，专攻新能源等领域。从业6年至今，陆彬先生从研究员开始一路“打怪升级”，现任汇丰晋信智造先锋股票型证券投资基金、汇丰晋信低碳先锋股票型证券投资基金基金经理。
2019年下半年，陆彬从产业规划和行业现状的落差当中，敏锐捕捉到了新能源汽车产业链的复苏机会。随后，陆彬跑遍了所有新能源产业链核心上市公司，还到特斯拉上海工厂、甚至特斯拉门店进行了一系列走访，与公司高管、业内专家、新能源汽车销售商以及客户进行了深入交流，从而充分认识到了市场对于新能源汽车的接受程度以及整条产业链各环节的价值产出。正是有了详实的调研数据做支撑，陆彬无惧新能源汽车产业链的短期调整，成为在当时的行业低点下率先布局新能源汽车投资机会的基金经理之一，也在后来的将近半年中为投资者创造了较高的超额收益。
2月20日15点00分，汇丰晋信基金基金经理陆彬将为您全面解惑！
以下为大咖秀精彩观点：
02-20 15:09:43
基民EnBaQc:陆彬经理您好，对于目前市场上表现突出的新能源汽车板块您觉得随着目前的上涨出现，他的成长性跟估值是否合理呢？还是透支了短期的利润增长？而且新能源汽车板块跟特斯拉有哪些连带的投资关系呢？希望得到您的回复跟解答，感谢您。
陆彬：短期新能源汽车估值修复较快，但实际还没有反映未来的业绩成长。对于成长性行业来说，不应从静态角度，而要从动态的同时结合业绩的角度来看估值。一旦我们判断估值太高，也会考虑转换到其它相对安全的板块。
02-20 15:12:33
浩然天天:请问陆经理，新能源题材已经炒了几年了，现在也是褒贬不一，你对新能源汽车的未来是否长期看好？作为投资者做长线好还是做短线好呢?
陆彬：我觉得新能源不是一个题材，而是一个长期的行业趋势，我看好新能源三到五年的基本面机会。那么作为投资者，我建议也要进行长线投资，因为股市的波动性较大，短期容易影响投资体验。基金经理作为专业的投资人，也会帮助客户去做择时和行业的判断。
02-20 15:16:31
柳吹枫:陆彬经理您好，刚看到消息特斯拉打算自己造电池了，这对于国内特斯拉链是否意味行情结束？对于您如何看待？后期怎么样的调整？期待您的回复跟解答，感谢您。
陆彬：第一，新能源汽车是三到五年的大机会，我觉得特斯拉的机会也远未结束。第二，我认为国产特斯拉只是刚刚开始，汽车的销量后续会逐渐渗透提升。无论是特斯拉产业链公司的股价还是基本面，肯定会出现波动，但我们需要通过主动的管理能力去把握机会，然后规避风险。
我觉得特斯拉开始自己造电池了，不代表就不用国内的特斯拉产业链。特斯拉更多地是在研发和试生产电池，但还是要依赖中国的电池供应链的。中国的电池供应链在全球来说都非常竞争力，任何一个车企都很难离开中国制造业的支持。
02-20 15:17:21
留晴1219:陆经理您好，过去的两个月，美股特斯拉的股价一骑绝尘。A股市场的特斯拉概念股闻风起舞，随之进入狂欢状态，作为消费者可以一年换一个苹果，却很难一年换一辆特斯拉，尤其是在汽车市场整体陷入增长瓶颈的当下。短期市值飙到如此高后，是否还有继续向上的空间？
陆彬：只要看好新能源汽车长期的趋势，那么特斯拉的基本面也大概率是长期向上的。但对于具体的股价走向，我们不方便做更多的评论。
02-20 15:18:14
娥姐姐:陆经理，你好！经过前期一轮大涨后，特斯拉产业链的公司估值都不低，请问后市从哪些维度去深挖可能超越大盘涨幅的股票？
陆彬：首先需要基于我们对行业的理解，通过对特斯拉产业链各个环节的供需格局、竞争格局进行深入分析，进而找到估值合理同时和基本面匹配的一些投资标的。最终来看，我们还是要从基本面研究和估值分析这两个维度，来深入挖掘更好的股票。
02-20 15:18:25
基民Up6NtE:陆经理，您对哪些行业板块比较熟悉，了解比较透彻？后市看好哪些板块、投资方向？如何看待核心资产？
陆彬：我对中游制造业相对更熟悉。电力设备、新能源环保、机械、军工、化工、有色等，这些都是我深度覆盖研究过的行业。后市我主要看好新能源方向，包括光伏和新能源汽车。
02-20 15:19:17
刘姐56:请问，目前A股市场不同类型的股票给的估值差异很大，科技股给的估值要远远高于银行地产股，目前绝对估值高的科技，新能源汽车反而走的比估值低的金融地产强，如何看待这种市场现象?
陆彬：估值只是股票市场当下的反应。为什么科技和新能源汽车走的比金融地产强？核心原因在于这几个行业的基本面趋势更好、行业空间更大、未来的业绩更好，同时未来的估值有可能比现在更低，因此市场最终有了这样的表现。事实上，我们看到的估值是静态的估值，更多的应该用动态的眼光去看待。
02-20 15:20:03
刘姐56:请问陆经理，再融资政策的变化对创业板后市影响如何?会不会形成新的融资并购潮?
陆彬：再融资政策可能更会利好创业板，尤其是有利于创业板中有融资需求的中小市值公司。我觉得类似13年到15年，出现大规模融资并购潮的可能性不大，因为优秀的标的公司，可以选择IPO上市。
02-20 15:22:36
richardsesli:请问，成长股目前的静态估值比较高，各行业市场给予的估值差异也很大，那么您觉得什么指标评估一家公司比较适合成长股，包括科创板的公司?
陆彬：我们看到成长股的估值偏高，更多的是静态的估值。那么怎么来评估一家公司比较适合成长股，核心还在于你对行业基本面、公司未来竞争格局和公司产业链地位的理解。再进一步会看到公司未来的盈利能力、收入规模和产品的竞争力，再结合毛利率来评价这个公司。
02-20 15:25:49
基民aaLSnH:陆经理，您选股理念是什么，更倾向于价值投资还是趋势投资，是“价值派”还是“成长派”？更愿意买行业龙头公司，还是二线公司或者成长性较高的股票？
陆彬：我是一个比较灵活的基金经理，不拘泥于特定的投资方法或者投资风格。我觉得各行各业的投资机会、投资方法、逻辑和主要矛盾都是不一样的，所以我也会根据不同行业、不同投资机会，用恰当的逻辑去把握背后的投资机会。因此，我对于是否是龙头公司、还是二线公司、还是高成长公司，没有特别的偏好。我只关心公司的基本面、行业的基本面，以及估值情况。
02-20 15:38:36
whu_lsr:特斯拉超级工厂开工之后，将给中国的新能源车产业链带来什么样的“鲶鱼效应”？能否带动整个中国新能源车产业的升级迭代？请问新能源汽车产业链上下游，哪些细分行业空间更大？怎么判断新能源汽车行业是高估还是低估？谢谢！创业板指数是否已经有一些进入牛市的特征？
陆彬：特斯拉也会像iphone4一样带来很多示范效应，从而推动技术进步和成本下降，促进整个产业链的发展。特斯拉国内供应链可以分为锂电池供应链、汽车供应链，再细分的领域里可能会出现很多层次的投资机会，需要结合专业的知识进行深入研究。
02-20 15:47:58
dodoha:陆经理您好！看了很多展望，但是我想知道投资特斯拉产业链的风险在哪里？
陆彬：目前市场整体的风险溢价较高，股票资产比较有吸引力。我们投资的新能源汽车、光伏方向的基本面有三到五年的趋势性机会。不过新能源是一个快速发展，日新月异的行业。整个行业呈现出需求爆发增长，技术迭代变化，企业层出不穷的特征。
由于这些行业特性，投资新能源产业链也往往是机会和风险并存。尤其需要具备长期对新能源产业的深度理解以及专业的产业研究能力，前瞻性地把握行业方向，规避政策和技术风险，才能更好地享受新能源行业发展带来的投资红利。
2019年下半年，陆彬从产业规划和行业现状的落差当中，敏锐捕捉到了新能源汽车产业链的复苏机会。随后，陆彬跑遍了所有新能源产业链核心上市公司，还到特斯拉上海工厂、甚至特斯拉门店进行了一系列走访，与公司高管、业内专家、新能源汽车销售商以及客户进行了深入交流，从而充分认识到了市场对于新能源汽车的接受程度以及整条产业链各环节的价值产出。正是有了详实的调研数据做支撑，陆彬无惧新能源汽车产业链的短期调整，成为在当时的行业低点下率先布局新能源汽车投资机会的基金经理之一，也在后来的将近半年中为投资者创造了较高的超额收益。
2月20日15点00分，汇丰晋信基金基金经理陆彬将为您全面解惑！
以下为大咖秀精彩观点：
02-20 15:09:43
基民EnBaQc:陆彬经理您好，对于目前市场上表现突出的新能源汽车板块您觉得随着目前的上涨出现，他的成长性跟估值是否合理呢？还是透支了短期的利润增长？而且新能源汽车板块跟特斯拉有哪些连带的投资关系呢？希望得到您的回复跟解答，感谢您。
陆彬：短期新能源汽车估值修复较快，但实际还没有反映未来的业绩成长。对于成长性行业来说，不应从静态角度，而要从动态的同时结合业绩的角度来看估值。一旦我们判断估值太高，也会考虑转换到其它相对安全的板块。
02-20 15:12:33
浩然天天:请问陆经理，新能源题材已经炒了几年了，现在也是褒贬不一，你对新能源汽车的未来是否长期看好？作为投资者做长线好还是做短线好呢?
陆彬：我觉得新能源不是一个题材，而是一个长期的行业趋势，我看好新能源三到五年的基本面机会。那么作为投资者，我建议也要进行长线投资，因为股市的波动性较大，短期容易影响投资体验。基金经理作为专业的投资人，也会帮助客户去做择时和行业的判断。
02-20 15:16:31
柳吹枫:陆彬经理您好，刚看到消息特斯拉打算自己造电池了，这对于国内特斯拉链是否意味行情结束？对于您如何看待？后期怎么样的调整？期待您的回复跟解答，感谢您。
陆彬：第一，新能源汽车是三到五年的大机会，我觉得特斯拉的机会也远未结束。第二，我认为国产特斯拉只是刚刚开始，汽车的销量后续会逐渐渗透提升。无论是特斯拉产业链公司的股价还是基本面，肯定会出现波动，但我们需要通过主动的管理能力去把握机会，然后规避风险。
我觉得特斯拉开始自己造电池了，不代表就不用国内的特斯拉产业链。特斯拉更多地是在研发和试生产电池，但还是要依赖中国的电池供应链的。中国的电池供应链在全球来说都非常竞争力，任何一个车企都很难离开中国制造业的支持。
02-20 15:17:21
留晴1219:陆经理您好，过去的两个月，美股特斯拉的股价一骑绝尘。A股市场的特斯拉概念股闻风起舞，随之进入狂欢状态，作为消费者可以一年换一个苹果，却很难一年换一辆特斯拉，尤其是在汽车市场整体陷入增长瓶颈的当下。短期市值飙到如此高后，是否还有继续向上的空间？
陆彬：只要看好新能源汽车长期的趋势，那么特斯拉的基本面也大概率是长期向上的。但对于具体的股价走向，我们不方便做更多的评论。
02-20 15:18:14
娥姐姐:陆经理，你好！经过前期一轮大涨后，特斯拉产业链的公司估值都不低，请问后市从哪些维度去深挖可能超越大盘涨幅的股票？
陆彬：首先需要基于我们对行业的理解，通过对特斯拉产业链各个环节的供需格局、竞争格局进行深入分析，进而找到估值合理同时和基本面匹配的一些投资标的。最终来看，我们还是要从基本面研究和估值分析这两个维度，来深入挖掘更好的股票。
02-20 15:18:25
基民Up6NtE:陆经理，您对哪些行业板块比较熟悉，了解比较透彻？后市看好哪些板块、投资方向？如何看待核心资产？
陆彬：我对中游制造业相对更熟悉。电力设备、新能源环保、机械、军工、化工、有色等，这些都是我深度覆盖研究过的行业。后市我主要看好新能源方向，包括光伏和新能源汽车。
02-20 15:19:17
刘姐56:请问，目前A股市场不同类型的股票给的估值差异很大，科技股给的估值要远远高于银行地产股，目前绝对估值高的科技，新能源汽车反而走的比估值低的金融地产强，如何看待这种市场现象?
陆彬：估值只是股票市场当下的反应。为什么科技和新能源汽车走的比金融地产强？核心原因在于这几个行业的基本面趋势更好、行业空间更大、未来的业绩更好，同时未来的估值有可能比现在更低，因此市场最终有了这样的表现。事实上，我们看到的估值是静态的估值，更多的应该用动态的眼光去看待。
02-20 15:20:03
刘姐56:请问陆经理，再融资政策的变化对创业板后市影响如何?会不会形成新的融资并购潮?
陆彬：再融资政策可能更会利好创业板，尤其是有利于创业板中有融资需求的中小市值公司。我觉得类似13年到15年，出现大规模融资并购潮的可能性不大，因为优秀的标的公司，可以选择IPO上市。
02-20 15:22:36
richardsesli:请问，成长股目前的静态估值比较高，各行业市场给予的估值差异也很大，那么您觉得什么指标评估一家公司比较适合成长股，包括科创板的公司?
陆彬：我们看到成长股的估值偏高，更多的是静态的估值。那么怎么来评估一家公司比较适合成长股，核心还在于你对行业基本面、公司未来竞争格局和公司产业链地位的理解。再进一步会看到公司未来的盈利能力、收入规模和产品的竞争力，再结合毛利率来评价这个公司。
02-20 15:25:49
基民aaLSnH:陆经理，您选股理念是什么，更倾向于价值投资还是趋势投资，是“价值派”还是“成长派”？更愿意买行业龙头公司，还是二线公司或者成长性较高的股票？
陆彬：我是一个比较灵活的基金经理，不拘泥于特定的投资方法或者投资风格。我觉得各行各业的投资机会、投资方法、逻辑和主要矛盾都是不一样的，所以我也会根据不同行业、不同投资机会，用恰当的逻辑去把握背后的投资机会。因此，我对于是否是龙头公司、还是二线公司、还是高成长公司，没有特别的偏好。我只关心公司的基本面、行业的基本面，以及估值情况。
02-20 15:38:36
whu_lsr:特斯拉超级工厂开工之后，将给中国的新能源车产业链带来什么样的“鲶鱼效应”？能否带动整个中国新能源车产业的升级迭代？请问新能源汽车产业链上下游，哪些细分行业空间更大？怎么判断新能源汽车行业是高估还是低估？谢谢！创业板指数是否已经有一些进入牛市的特征？
陆彬：特斯拉也会像iphone4一样带来很多示范效应，从而推动技术进步和成本下降，促进整个产业链的发展。特斯拉国内供应链可以分为锂电池供应链、汽车供应链，再细分的领域里可能会出现很多层次的投资机会，需要结合专业的知识进行深入研究。
02-20 15:47:58
dodoha:陆经理您好！看了很多展望，但是我想知道投资特斯拉产业链的风险在哪里？
陆彬：目前市场整体的风险溢价较高，股票资产比较有吸引力。我们投资的新能源汽车、光伏方向的基本面有三到五年的趋势性机会。不过新能源是一个快速发展，日新月异的行业。整个行业呈现出需求爆发增长，技术迭代变化，企业层出不穷的特征。
由于这些行业特性，投资新能源产业链也往往是机会和风险并存。尤其需要具备长期对新能源产业的深度理解以及专业的产业研究能力，前瞻性地把握行业方向，规避政策和技术风险，才能更好地享受新能源行业发展带来的投资红利。
郑重声明：用户在财富号/股吧/博客等社区发表的所有信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）仅代表个人观点，与本网站立场无关，不对您构成任何投资建议，据此操作风险自担。请勿相信代客理财、免费荐股和炒股培训等宣传内容，远离非法证券活动。请勿添加发言用户的手机号码、公众号、微博、微信及QQ等信息，谨防上当受骗！
