这几天，大盘走势越来越差。很多投资者开始担心，3288是不是这轮反弹的顶部？如果是，又要调整到哪里去？

这里，我们可能首先要定义：2440是个什么样的底部？自2015年5178高点跌下来，到2440的出现，足足用去三年半的时间，跌幅大约一半。

回顾历史，和这段调整形态类似的，是2009年3478高点下跌，到2012年1949“解放底”，时间恰好也是三年半，跌幅接近一半。

随后，大盘反弹到2444，涨幅大约25%。接下来，受到“钱荒”影响，大盘一路大跌，到2013年6月份创出1849新低。

但是，我们也不能盲目照搬2013年经验。因为当时的“钱荒”事件，来得意外而突然，某种程度上，也算是一次政策上的试错。现在，决策层有更为稳妥的手段，来进行宏观调控。因此，我们认为，大盘即便复制2013年走势，也不太可能再创新低。

如果不看后面“钱荒”时期的崩盘，2013年大盘从2444调整下来，第一个重要低点在2161（上图白圈），大概就在1949-2444反弹段的正中间。

按我们上面所说，如果大盘这波调整不再创新低，相当于今年年初的2440，等同于一个牛市的起点。此前几次重要的牛市起点，2013年的1849，我们在上面已经讨论过，这里来看看另外三次的重要牛市起点。

这是1999年，著名的“519”行情起点，到两年后的2245见顶。在第一段拉升时，大盘从1047开始，最多涨到了1700多点，最大回撤到1300多点，相当于先前涨幅的一半。

著名的998大底，起涨后回落到1004，再涨到1200上方，回调到1100下方。这个回撤幅度，大约也是先前涨幅的一半。

1664大底，大盘反弹到2100附近，回调到1800附近，回撤幅度依然是先前涨幅的一半。

因此，回顾历史上几次著名大底，我们能得出这样一些结论。

首先会有一个为期两三个月的反弹，涨幅少则20%，多则70%，一般在30%左右。

随后必然有一个回撤，回撤幅度一般是此前反弹的一半。

参考这些历史经验，本轮大盘从2440到3288，如果回撤一半，大约要落在2950附近，也就是大盘本次反弹第一次加速的地方。