继续深挖下一个周期复苏的机会
股友3698u29C52
2017-07-22 14:05:44
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  自去年以来,市场的机会一直围绕基本面展开,包括本周的“煤飞色舞”行情。它们的共同特点是,这类股票的上涨都基于企业的基本因素,或者它们都是一些传统类的行业。这和2015年之前很多牛股都围绕互联网展开形成一个相反的状态。这个轮回是传统产业在经过多年的调整后,出现的价值回归。回归的背景是新兴产业的泡沫破灭后,市场对传统产业价值的重新发现。
  
  目前整个市场开始围绕基本面复苏的行业展开热点,包括有色、煤炭,它们上涨的背后逻辑是供给侧改革带来的供求关系的变化。中国铝业这种过去的亏损大王在今年都出现了净利润增长,相反创业板一些龙头股的净利润却出现下滑。这个信号告诉我们,资金走向也会跟随产业利润的变化而调整。资金是会炒预期的,传统类行业经过近几年的改革后,至少将迎来两三年的阶段性的复苏窗口。
  
  白马股是阶段性调整
  
  前期涨幅较好的消费医药类白马股进入调整期,这是很健康的市场状况,是正常的轮动。股票累计一定的涨幅后,肯定会有回调,而银行保险、有色煤炭在上涨一段时期后也会进入调整。但是调整完毕后,是否还能继续向上,则取决它们的估值水平,还有基本面的发展是否到了顶部。如果没有到顶部,他们调整完就是再上车的机会。
  
  主板指数现在已经进入多头模式,上证指数本周有一次放量突破,周一的下跌也只是调整,而不是新一轮下跌的开始。行情既然跌不下去,那就有可能涨上去。今年下半年也许会在3200点附近走出所谓的中级行情,届时3500点就有可能到来。
  
  关于下一波行情,周期类板块继续上涨的概率非常高,这些品种的上涨趋势已经走出来。煤炭、有色、航运等传统周期类板块,以及银行、保险、大消费、大健康等板块,它们会出现板块轮动,不可能同时都爆发。
  
  目前看,如果短期行情能够就此展开,极有可能是周期股(如券商、煤炭、有色等)展现领涨态势,待到涨得差不多的时候,再逐步向所谓的消费类、医药类股票蔓延。
  
  航运板块或是下一个机会
  
  航运业分属传统周期类行业,可能会是下一波上涨的机会。历史上,每一次钢铁煤炭有色的上涨,航运类都会跟随。因为钢铁行业复苏,相关铁矿石的进出口运输就会变得更大量、更频繁。航运也受益于供给侧改革,前几年航运业因市场低迷进行整合,促使市场份额更加集中,经济复苏后,运价就会有上涨空间。
  
  航运类股票的优点是,航运复苏后,股价爆发力会很强,中远海控今年上半年的业绩已经开始复苏。另一方面,相对于钢铁等板块,航运类股票总体位置偏低。因此航运一旦复苏,个股的可持续性、爆发力等都将是值得看好的。
  
  如果未来市场真有一轮牛市,无论大盘股或是小盘股,新兴产业或是传统产业,都将会有各自的行情。创业板从4000点下来一直跌到1600多点,总体而言这个跌幅已经到位,因此创业板明年的机会更明确。历史上看,当年美国纳斯达克指数差不多也是这样的跌幅,因此创业板本身应该也有像样的反弹。从这个角度说,如果有牛市,大盘小盘早晚都会有机会。
  
  但是无论牛市还是熊市,我更倾向于坚持做价值投资。买股票买的是企业的股权,买的是企业的一部分,赚的是企业由低估到高估的成长过程的钱,而不是击鼓传花概念虚拟的东西。未来几年,我还是倾向于关注低估值的蓝筹股,也包括一些真正有成长性的消费医药类公司。
  
  独立思考,提前布局
  
  至于操作建议,只有对企业的基本面、估值各方面有深入的了解,才能知道应该买哪些品种。前两天我看到有人追高贵州茅台,当时他受不了上涨的刺激,一咬牙追进去,结果当时追的价格基本上差点就是最高价了。这两天股价一调整,又喊着要不要割肉,这就很尴尬。
  
  所以,投资者要具备独立思考的精神,不能什么东西一看涨了,就追涨,一看跌了,就杀跌。2005年、2006年大盘从1000点涨到6000点的时候,虽然大盘涨了那么多倍,反而好多人没有挣到钱,。为什么?就是总踏错节拍。希望在这轮行情中,投资者可以做到独立思考,提前布局,而不要追涨杀跌。
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