揭秘股市大魔咒!“五穷”已至“六绝”会出现吗?
股友9219126e6t
2017-05-28 06:29:03
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“五穷六绝七翻身”,这是股市有名的谚语。

实际上是经济分析师对香港股市在1980年至1990年间,股指涨跌规律作出的总结。股市在每逢5月时,都会开始下跌,而6月份则跌幅进一步加大,直到7月市场才会起死回生。

“五穷六绝七翻身”是真的吗?

那么,对于A股来说,这种说法符合实际情况吗?

据数据统计,上证指数在1991年至2016年这26年间,5月的下跌概率还未过半,而7月的下跌概率比5月、6月都要大!5月份12次下跌,14次上涨,下跌概率为46.15%;6月份13次下跌,13次上涨,下跌概率为50%;7月份14次下跌,12次上涨,下跌概率为53.85%。从涨跌幅的均值和中位数来看,5月的表现也要明显好于6月和7月。

也就是说,如果从这个角度,5、6月份不是下跌幅度最大的,7月份也不是开始翻身的,所以“穷六绝七翻身”的说法不是很贴切。

揭秘股市大魔咒!“五穷”已至“六绝”会出现吗?

银行监管指标落实引季末流动性紧张?

根据某券商的结论,A股“五穷六绝”效应是从2003年开始显现的。2003年至2016年这14年期间,5-6月上证综指下跌的概率为78.57%。

数据上,2003年银监会成立后,金融机构存贷比再未超过75%。在存贷比的约束下,为了提升派生贷款的能力,银行每到季末就会开始提升收益率拉存款,流动性因而向银行聚集,导致季末资金面紧张,资金利率上升。对于股市来说,由于季末存款收益率高,分流了部分资金。此外,利率上升对估值也会产生负面影响。因此,流动性紧张是6月份股市常常下跌的原因之一。

但提到季末,应该还有3月、9月以及12月,这不单纯属于6月份的专利吧,所以这个说法比较牵强,但6月份没有好行情倒是体现的淋漓尽致。

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“六绝”会出现吗

回到当下A股市场,经历4月份的大跌之后,5月份先跌后企稳,至少目前是形成了短暂的所谓“双底”,但接下来是会反弹还是会出现“六绝”呢?

根据过去十年数据统计,沪深300在6月份平均下跌4.8%,而表现最好的板块是食品饮料,但也是下跌的,其他板块悉数走低下跌幅不一。

对即将到来的6月,笔者认为,经历4、5月份的下跌后,目前市场众多不利因素逐步消退,外围市场继续走高,国内市场流动性放缓预期下,政策层面有松动迹象,国家队也有护盘动作,短期资金开始异动,指数下行空间不大,但反弹仍有阻力。因此,进入到六月份,在下有支撑上有阻力下,A股或展开一段时期的窄幅震荡行情。

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