转载自： 中国金融新闻网

多个高等级信用债指数近期连续发布。

近日，银行间市场清算所股份有限公司（以下简称“上清所”）正式向市场发布中国信用债0至3年AAA级信用债指数和3至5年AAA级中期票据指数。

据悉，中国信用债0至3年AAA级信用债指数综合反映待偿期0至3年、信用评级AAA级的不含权固定利率短期融资券、超短期融资券及中期票据的价格走势。指数代码为SCH01002，指数基准日为2014年12月1日，基点值为100。截至2019年1月2日，中国信用债0至3年AAA级信用债指数样本券数量1925只，总收益指数总市值36665.5亿元，指数平均收益率3.7672%，指数平均修正久期1.0881。

中国信用债3至5年AAA级中期票据指数综合反映待偿期3至5年、信用评级AAA级的不含权固定利率中期票据的价格走势。指数代码为SCH00807，指数基准日为2014年12月1日，基点值为100。截至2019年1月2日，中国信用债3至5年AAA级中期票据指数样本券数量270只，总收益指数总市值5551.2亿元，指数平均收益率4.2093%，指数平均修正久期3.5266。

业内人士表示，这两个信用债指数的发布，能够丰富中国信用债指数体系，向市场参与者提供新的债券价格指标和投资标的。具体来说，上述两个指数的发布，具有多重应用意义。一方面，该指数可以作为研究量化指标，揭示市场景气特征，衡量货币政策传导、财政政策实施等对债市的影响，反映债券融资成本及规模变化，为融资成本、时机的选择提供参考；另一方面，可以作为投资标的，复制一揽子指数样本券组合作为资产配置，将投资组合与指数收益率之间的跟踪误差最小化，复制标的指数收益，设立债券指数基金，比如场外开放式指数基金、ETF、LOF等。此外，上述指数有助于基金管理人或金融机构投资部门衡量主动投资收益 ，利于市场投资者衡量投资回报，判断投资产品的投资价值。

实际上，2016年年初，上清所即宣布，发布首批信用债指数，包括银行间信用债综合指数、银行间高等级信用债指数、银行间中高等级信用债指数、银行间高收益信用债指数、银行间区域（上海）信用债指数等。目前，国内信用债指数体系不断丰富，并仍在逐步完善。

在丰富的信用债指数体系中，高等级信用债指数颇受关注。2018年年底，中债金融估值中心联手华泰证券资管，共同发布境内首个0至3年AAA中短信用债指数——中债—华泰紫金0至3年AAA信用债精选指数。据悉，该指数成份债券包括境内公开发行、上市流通的待偿期不超过3年且主体评级AAA的公司信用债券，覆盖企业债、公司债、中期票据以及短期融资券等主流品种，并精选具有市场代表性的债券发行人，可作为投资该类债券的业绩基准和标的指数。

业内人士认为，在利率债收益率处于低位的阶段，高收益债具有较大吸引力。今年信用债的头部效应会更加明显，等级利差的分化也会更加明显，高评级的信用债会受到资金追捧。

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（来源：联合资信的财富号 2019-02-20 03:21） [点击查看原文]