在《共同基金常识》中有这样一段话：

“要想获得最大可能的市场收益率，就必须降低买入和持有基金的成本，而投资者要做的，就是买入运行成本低、没有或很少有佣金的基金，尤其是低成本的指数基金，然后持有尽可能长的时间。”

“股神”巴菲特对此给予了很高的评价：“令人信服，非常中肯且切中时弊，这是每个投资者必读的书籍。”

那么，指数化投资只限于权益类基金吗？如果你是这样的观点，那么今天这篇文章，非常值得看一看。

债券指数化投资兴起

转眼间，2018年已经进入最后两个月，股市依旧巨幅震荡，债市持续回暖。

债券基金表现一枝独秀，已经成为不少投资者抵御市场“寒冬”的利器。

与此前债基的风头被权益类基金盖过不同，如今的债券指数化投资市场已燃起“星星之火”。今年以来，在资管行业净值化转型、打破刚性兑付的大趋势下，机构对于债券指数型产品的需求迅速增长，在债券基金投资上也更加追求多元化，细分领域的债券指数基金开始受到关注。

南方中债3-5年农发行债券指数基金，这只追踪政策性金融债指数的债券基金，就是其中代表。

1、什么是债券指数化？

股票指数化很好理解，以沪深300指数、中证500指数为代表，买入指数基金，就能一键买入A股市场最具代表性的优质公司。

债券指数化也是如此。国际市场上的各种指数化投资已较成熟，产品体系也更多元化。《2018美国投资公司发展报告》显示，截至2017年底，美国指数基金规模达到6.7万亿美元，指数共同基金和指数ETF共计占到长期投资基金净资产的35%。

2、什么是政策性金融债指数基金？

细分债券指数基金，主要包含政策性金融债、农发行债券等。

近两年来，农发行联合多家基金公司推出了创新产品。比如南方中债3-5年农发行债券指数基金，就是追踪中债3-5年农发行债券指数的政策性金融债指数的基金。

3、政策性金融债指数基金有何优势？

政策性金融债指数基金的优势总结起来主要有四个：

1） 相比银行理财产品具有税收优惠。

公募基金投资于政策性金融债，能够享受公募税收优惠，免收25%的所得税。

举例：某银行自营认购政金债指数10亿元，按年化收益4%测算，持有一年收益4000万元，收益全部分红，可以节省所得税4000万*25%=1000万。

2）穿透后可豁免大额风险暴露约束。

政策性金融债指数基金可以豁免大额风险暴露约束，投资规模无限制。

3）费率低于大部分货币基金。

南方基金这只政策性金融债指数基金的整体费率比较低，管理费为0.15%，托管费为0.05%，总费率合计仅为0.20%，低于大多数货币基金。

南方政策性金融债指数基金

南方中债3-5年农发行债券指数证券投资基金，跟踪中债3-5年农发行债券指数，标的成分股包括剩余期限在2.5年至5年（包含2.5年和3年）的农发债。

作为南方基金主要的政策性金融债指数基金品种，该基金具有以下特征：

1）风险收益性价比较高

2012年初至2017年7月30日，中债3-5年农发行债券指数累计收益达30.4%，年化收益达4.13%。根据历史数据回溯，持有期一个月和一个季度的最大回撤分别为-2.84%和-2.83%，持有期平均收益分别为0.34%和1.03%。

（数据来源：南方基金；统计时间：2012年1月4日至2017年7月30日）

2）背靠南方基金丰富的指数基金管理经验

南方基金固收投研团队成立早，实力雄厚，目前团队人数70人，其中债券公募基金经理9名，货基基金经理3名，平均投资年限5.6年。

我国债券市场第一只指数基金，就是南方基金旗下的南方中证50债指数基金，成立于2011年5月17日。

南方基金还是业内最早建立信用研究团队的基金公司之一，目前拥有24人的固定收益研究团队，其中15人的信用评级团队，对新发债券实现全覆盖，并形成了“初评-复评”的评级模式，保证评级质量。

总之：在业内人士看来，债券指数基金正在成为下一个投资“风口”。作为机构投资者的你，如果已经感受过股票基金指数化投资的魅力，那么南方中债3-5年农发行债券指数证券投资基金，你值得关注。

风险提示：基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产，但不保证最低收益。投资有风险，基金的过往业绩不预示其未来表现，本资料不作为法律文件。投资者投资基金时，应认真阅读基金合同和招募说明书。投资者购买货币市场基金并不等于将资金作为存款存放在银行或者存款类金融机构，基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。南方基金有权对所有投资者的快速取现总额设定限额，或对单个投资者快速取现数额设置上限，如当日快速取现总额接近、等于或超过南方基金设定限额，南方基金可临时暂停快速取现业务，并视情况及时恢复该业务。

（来源：南方基金的财富号 2018-11-27 15:04） [点击查看原文]