FX112财经讯：德国央行官员Joachim Wuermelling在周三发布采访中称，欧洲央行明年开始对其庞大公债投资组合进行展期时，必须坚持现行规则。

经过近四年印钞来提振欧元区通胀后，欧洲央行在2018年底将停止扩大其2.6万亿欧元的持有规模。该央行所购债券大多数为公债。

有建议称，欧洲央行届时或许可偏离“出资比例”规则。该规则对欧洲央行根据每个国家的经济规模，规定可从一国购买多少债券。Wuermelling对此建议表示反对。

“像净购买一样，再投资必须保持市场中立，不能导致任何的市场扭曲，”Wuermelling对德国股市日报(Boersen-Zeitung)称。

“再投资应遵守出资比例的目标。”

德国身为欧元区最大经济体，在欧洲央行购买的主权债中占据最大份额。对于任何会更有利于意大利之类债台高筑国家的规则修改，德国央行长期以来始终抱持反对立场。

但欧洲央行已然偏离“出资比例(capital key)”规则，买进的法国及意大利债券金额比规定高出近5%，而买进的爱沙尼亚及卢森堡等公共债务较小国家的债券则低于规定水平。

路透上周报导，欧洲央行也在考虑买进更多长天期债券，以抵销其债券组合仓位中的自然老化，同时在必要时，还可能偶尔偏离“出资比例”的购债规定。

这纯粹是为了在净购债行动告终后，维持刺激计画所带来的低借贷成本。

“再投资的货币效应源于维持证券存量，”Wuermelling指出。

“目标只是维持有利的流动性条件...而非提供货币刺激。”