股吧首页 > 债券吧 > 正文
  • 最近访问:
发表于 2018-04-10 16:00:15 股吧网页版
美国债务有21万亿美元,如果美国债务违约世界各国怎么办?

相场科技资讯:美国债务有21万亿美元,如果美国债务违约世界各国怎么办?

很有意思的问题,虽然发生的概率很低,但是可能性是存在的。

美国首先是一个主权国家,其次是目前全球第一强国。作为一个主权国家,债务违约的情况是发生过的。在目前的金融环境下,世界头号强国债务违约,没有先例。如今的金融体系跟以往的完全不同,没有可比性,我们可以简单推导,看看会发生什么。

一. 主权债务违约的定义和简介

主权违约(Sovereign Default),也称主权债务违约,指一国政府无法按时对其向外担保借来的债务还本付息的情况。

主权违约不一定都是外债,也可能包含内债。但是我们的目前流通的货币,主要是各个国家政府发行的法定货币。政府拥有货币的发行权,就可以投放过量的货币来偿还本币债务(内债),一般不会发生内债违约。因此,采用本币标记的主权债券在本国之内会享有最高信用评级。每个国家理论上都有一个主权债务总额的上限,无节制超发货币会带来很多问题,最严重的会导致经济崩溃,比如目前的委内瑞拉等国家。因此,理论上当一个国家的债务总额超过上限值之后,已经发生了债务违约的事实,利用超发货币可以在形式上避免违约发生,但是违约的后果是存在的。信用破产,货币贬值,经济崩溃。

之所以特意介绍内债,是因为美国具有特殊性,美元是美国的法定货币,同时也是全球结算货币。美元的外债具有内债属性。委内瑞拉滥发货币不能偿还外债,因为中俄等债权国只认美元,委内瑞拉印的那些废纸,我们不要。但是,美国的外债,用的就美元。理论上讲,他们可以超额发行货币来“赖账”,避免发生形式上的债权违约,这就是很多人说的“美元霸权”。同时也是美国的主权债权会普遍拥有极高的信用评级的原因。因此,美国发生债权违约的可能性是很低的。至于事实违约,由于美元具有全球结算功能,美国的经济实力全球领先,其理论上限也比一般国家高很多,加上美国有一套限制滥发货币的政策,违约的可能性比起一般国家要低很多。

二. 主权债务违约案例(委内瑞拉)

l 委内瑞拉经济危机和债权违约

由于委内瑞拉政府无节制发行货币,货币严重贬值,通胀严重,经济系统崩溃。与此同时,委内瑞拉也失去了偿还外债的能力。据有关报道,委内瑞拉的外债规模高达1500亿美元(美元储备不足100亿),而中国是主要的债权国之一。委内瑞拉的债务违约已成事实,尽管其采取了很多措施来延缓这件事的正式发生。

处理办法:

1. 贱卖石油等资源,用以抵债(由于石油严重贬值,委内瑞拉的石油出口无法对偿还债务提供足够支持)

2. 债权重组,跟俄罗斯商议债权重组的问题

3. 请求债务延期,中国作为主要债权国,一旦违约成为事实将遭受重大损失,因此,中国方面有给予他们一定的支持,比如说延长还款期限,避免出现违约

4. 理论上,委内瑞拉可以向世界银行或者是国际货币基金组织等借款,鉴于委内瑞拉糟糕的经济情况以及继续滥发货币而没有改善经济的努力,这条路很难走得通

三. 美国违约的可能后果

美国如果违约,会怎么样?后果显然不是委内瑞拉这样子的国家可以相比的。

1. 在违约之前,美国势必大量发行美元,导致美元贬值严重而其他国家不再接受美元作为结算货币。否则,违约不会成为事实。

2. 美国债务违约之前,其他国家早就把这笔钱当成坏账了。鉴于美国的特殊地位,其发生债务违约可能性很低,但是一旦发生,必然有一个显而易见的过程,不可能是突然发生。发生违约之前,美国一定不再是世界头号强国,政府信用破产,美元不再被接受。

3. 坏账在所难免,只有接受。正如委内瑞拉国民,拿着很多钱,但是,这些钱不值钱,买不到东西。世界各国手上会拿着大量的美元,只不过这些美元毫无价值罢了。

4. 参考委内瑞拉的国内经济。美元崩溃,会给全球经济带来严重震荡。这是各个国家首先要面对的问题。损失一笔钱没什么,但是,经济危机爆发的话,损失的是制造财富的能力。

四. 应对问题

1. 美国发生债务违约之后,首先受到冲击的是全球结算体系。各个国家第一件要办的事情就是,重新确立一个结算体系,尽可能让全球经济不受到太大震荡。

2. 积极应对可能会发生的经济危机。

3. 至于账面的债务损失,可能是最不值得一提的事情。其带来的市场悲观情绪和美国经济崩溃导致的全球经济增长乏力可能是更严峻的问题。

4. 美国债务违约的情况发生的话,最坏的事情都会在违约之前发生完了。之后的问题就是如何收拾残局的问题。

5. 减少损失,可以通过获得美国有价值的资源抵债。

 5评论

金十数据  金十数据官方帐号04-09 14:59

363赞

主权债务违约,即由于东道国政府停止支付或延期支付,导致债权人无法按时、足额收回到期债权本息和投资利润。说白了就是不但利息还不上,本金也可能赖掉。尽管三大评级机构都了美国“AAA”的评级,但事实上,美国的主权债务违约似乎已无可避免。

1. 美债突破21万亿美元,美国会赖账吗?

在2017年9月,美国政府债务是20万亿美元。然而仅仅在半年之后(今年3月17日),该数字又增加了一万亿美元,至21万亿美元。而且,美国的债务不但不会减少,还会增加得更快——特朗普政府的减税计划还将增加更多的债务。

根据美国财政部借款咨询委员会(Treasury Borrowing Advisory Committee)的说法,美国联邦政府将在2018财政年度借入大约1万亿美元的资金。这意味着,按照目前的速度,美国政府将在未来10年内至少增加10万亿美元的债务。那么,美国借了这么多钱,能还得起吗?

2. 一年利息1万亿美元,美债将变成一张废纸?

本来,如果美国的经济增速足够快,是可以抵消这个债务增长速度的;但实情是美国一年的GDP增速也就3%左右——国债务增长的速度已经大大超过了GDP增长的速度。美国财政监督组织警告,2028年美国仅债务利息就将达到1.05万亿美元,美国的GDP增速必须超过7%才有能力偿还。

这也就意味着,美国人以后连美债的利息都还不起,更不要说本金了。如果真有那么一天,美国财政部发行的美债很可能就是一张“废纸”,中国、日本等美债持有国必须早做打算。

3. 如果各国同时抛售美债,结果是鱼死网破!

中国是美债的最大海外持有国,持有1.1682万亿美元的美债(约合7.3万亿元人民币);如果再算上日本、巴西、英国等其他国家,总共持有约6万亿美元的美债,占美债总额的30%左右。如果这些国家和中国一汽抛售美债,结果会怎样呢?

各国如果同时大幅减持美债,必然会在短期内引发美国债券市场的巨震,进而导致美债收益率上升,引发美国市场融资成本提升,最后对美国股市和经济产生剧烈影响,引爆美股这个定时炸弹。

但是,这几乎是一种鱼死网破的方法:中国持有的这1万多亿美元不可能一下子脱手,各国抛售美债导致的美债价格暴跌,到头来损害的是中国的外汇储备;从长期来看,美股泡沫的破裂和经济放缓对中国也是不利的,最终会导致人民币汇率攀升、出口下滑及经济增速放缓等问题。

4. 美债危机各国该如何应对:偷偷地卖!

这样看来,美国作为全球唯一的金融超级大国,美债已经成了它的一个“武器”,许多国家被牢牢拴住:美国是世界货币,全球贸易都绕不开美元,各国手里的美元只能投资美债;但是明知道美债的风险越来越大,各国又都投鼠忌器,不敢大肆抛售美债,陷入两难的境地!

那么对于美债危机,各国就只能吃“哑巴亏”,一点办法就没有吗?其实是有的,那就是“偷偷地”卖。我们可以选择不断地少量减持,这样既不至于引发市场剧烈波动,也不会对美国和世界经济产生大的影响,在美债这颗“定时炸弹”引爆之前,逐渐清仓走人。

事实上,我们国家很可能已经在这样做了——今年1月中国所持的美国国债规模环比减少167亿美元,降至1.1682万亿美元,创去年7月以来的最低值!

2018年再度连任的普京能否挽救俄罗斯经济?几百万印度女犯人为何与男子关在一起?关注“金十数据”,我们给您提供更专业的解答!

对此“大正”认为在目前的世界秩序的框架下,美国是不可出现债务违约的情况的,因为今天的美国积累的这个高达21万亿美元的庞大债务,本身就是个巨大的赖账系统,不需要以违约的形式来多此一举。为何要这样说呢?

美国债务其实就是美元霸权的一部分,美元霸权又是美国全球霸权的核心,这是在美国二战后登顶世界第一强国后,逐步建立起来的,在之前是布雷顿森林体系建立确认,到上个世纪70年代解体,取消了黄金和美元挂钩的机制。

由于美国因对外战争(主要是越南战争)欠债过多,如果用黄金抵债的话,美国黄金储备就会被外国兑换一空,美国金融系统也随之崩塌;取而代之就是以美国国家信用担保的美元债券和新建立石油美元体系再次支撑美元霸权。

而后美元债券就成为世界各国认可的有价证券,很多国家把美债当做外汇储备,实则就是一个永远不会连本带利还完的借条,只是每年付一点利息就行。而且美国还通过对于世界金融市场的掌控,经常来几次通胀,吃掉这些付掉的利息甚至贬值本金。

所以在这个体系里美国的债务随着年限的增加越来越多,毕竟这是美国收割世界其他国家财富的一种方式,铸币税的一种。这个体系只要不崩盘,美国可以一直玩下去,而且不会出现赖账情况,也用不着赖账,反正每年只付点利息就行了。

当然这种体系总会有一天会出现玩不下去的时候,那就是因为美国国家实力衰落,全球霸权的退潮,而且欠债足够多,量变引起质变,每年经济发展红利已经不足以付利息的时候,美国自然就崩盘了。到那时候,持有大量的美债的国家该如何维护自身的利益呢?

“大正”认为每个持有美债的国家都要未雨绸缪,不要置办过多的美元资产,尽可能在美元霸权体系没有崩溃前,把这些美债兑换成美元,在全世界购置国家所需要的发展资源,优化外汇储备结构,不要把鸡蛋都放在一个篮子里,规避未来的风险。

郑重声明:用户在财富号/股吧/博客社区发表的所有信息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)仅代表个人观点,与本网站立场无关,不对您构成任何投资建议,据此操作风险自担。
作者:您目前是匿名发表   登录 | 5秒注册 作者:,欢迎留言 退出发表新主题
郑重声明:用户在社区发表的所有资料、言论等仅代表个人观点,与本网站立场无关,不对您构成任何投资建议。用户应基于自己的独立判断,自行决定证券投资并承担相应风险。《东方财富社区管理规定》

扫一扫下载APP

扫一扫下载APP
信息网络传播视听节目许可证:0908328号 经营证券期货业务许可证编号:913101046312860336 违法和不良信息举报:021-34289898 举报邮箱:jubao@eastmoney.com
沪ICP证:沪B2-20070217 网站备案号:沪ICP备05006054号-11 沪公网安备 31010402000120号 版权所有:东方财富网 意见与建议:021-54509966/952500