FX168财经报社(香港)讯 中国银行间债市周二(9月12日)现券收益率小涨，国债期货低开后偏弱震荡，不过交易员称，市场整体未脱盘整，仍缺进一步的方向；一级表现倒是好于二级，国开债招标结果平稳，从倍数来看需求较好。

周一剩余期限约10年的国开债170210最新报价在4.3450%/4.3415%，上日尾盘为4.3320%/4.33%；剩余期限约10年的国债170018报价在3.63%/3.6225%，上日尾盘为3.6175%/3.6125%。

与此同时，中国金融期货交易所国债期货五年期国债期货主力合约TF1712早盘收报97.600元人民币，较上日结算价下跌0.05%；10年期国债期货主力合约T1712收报95.015元，较上日结算价下跌0.06%。

一级市场方面，国家开发银行周二上午招标发行的三年绿色金融债，中标利率4.19%，同时招标增发的五、七和10年期固息债中标收益率为4.2134%、4.3369%和4.2199%，除三年品种略高外，其余品种定位均基本符合预期。

北京一保险交易员指出，10年国开活跃券收益率涨1个bp(基点)左右。隔夜美债走弱可能对期货情绪有些影响，周内金融数据等发布前，可能有些机构偏观望态度。不过更长期来看，季末流动性预期改善还是打开了收益率的下行空间，基本面虽然还说不上对债市提供支撑，可能也难以成为制约。

上海一银行交易员提到，相对现券表现来说，其实国开债招标结果还不错，招标结果出炉后10年国开债收益率微降，只是随后又有所反弹。

美国国债收益率周一上涨，此前朝鲜在周末没有像市场预期的传出负面消息，这带动了风险意愿抬头，且当日美国三年期国债标售结果疲弱也打压国债价格。

市场资金方面，中国银行间市场周二资金整体仍属平衡略偏松格局。交易员表示，央行逆回购连续缺席，但无碍流动性整体无恙局面，虽资金供给不及月初充裕，但机构轧平头寸压力不大，随着中下旬的到来，部分机构对月中缴税等因素扰动未雨绸缪，致七天期品种需求逐步有所升温。

央行周二公告称，目前银行体系流动性处于较高水平，今日不开展公开市场操作。据此计算，单日既无投放又无回笼。据路透统计，本周公开市场共有1,100亿元逆回购到期；今日无逆回购到期。

上海一银行机构交易员称，央行连续不投放说明资金总量还是比较充足，此外近期七天期质押式回购品种需求所升温，可能与七天期跨过月度缴税周期有一定关系。

亦有交易员表示，经过权衡隔夜与七天期资金成本之后，考虑到隔夜资金价格并不算低，相较之下，即便进行七天期滚动操作成本也还算可以。

华南一银行交易员表示，本身月末财政投放对流动性补充作用也有不少，同时此前一阵人民币汇率急速升值也可能带来外汇占款的回升，对资金面也会有一些助益，不过央行无论是对汇率走势还是对公开市场操作，均压力有限，关键还在于其态度如何。

校对：TIER