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发表于 2015-12-19 14:12:03 东方财富Android版
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发表于 2015/12/19 1:43:50
来源:华夏时报

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  9.3亿元资金冻结两天,最后获配9300元不到的股份。这,就是最近网下申购新股思维列控的资本账面。

  根据思维列控的公告,其网下C类配售对象的有效申购总量为16.24亿股,而最终获配数量为1.595万股,实际获配比例为0.00098%,尚不到十万分之一。

  “我乍一看到,还以为我眼花,看错了,后来还想着是不是中信建投的配售机制出了什么问题呢。”某参与了思维列控网下申购的财务投资机构人士告诉记者,“即使涨10倍都还不够资金冻结的利息。”

  而记者查阅同一批的其他9家新股网下配售率,C类投资者的网下配售率大多和A类、B类相当,并不会相差太远,在万分之二和万分之六区间,而思维列控网下A类和B类的配售对象获配比例均在万分之五以上,但是C类却低至十万分之一。

  C类中签率不及十万分之一

  近日,思维列控公布网下中签结果和网上中签率,确定发行价格为33.56元/股,发行数量为4000万股,由于网上有效申购倍数为750.55倍,高于150倍,启动回拨机制,将发行股票数量的60%由网下回拨至网上。最终,网下发行数量为400万股,占本次发行总量的10%;网上发行数量为3600万股,占本次发行总量的90%。

  在网下配售对象中,总申购量为61亿股的公募社保类配售对象最终获配数量为318.4万股,获配比例为0.052164%;年金保险类配售对象的总申购量为15.4亿股,最终获配数量为80万股,获配比例为0.051946%;其余配售对象总申购量为16.2亿股,最终获配数量为1.6万股,获配比例为0.00098%。其中A类配售量占网下的79.60%,B类占比20.00%,C类仅占0.40%。

  “这直接浇灭了网下投资者的打新热情。”一券商自营部人士向记者坦言,“其实主承销商在配售机制上可以均衡一点,不能对C类投资者太歧视。”

  按照网下配售对象的划分,公募和社保基金属于A类获配对象,企业年金和险资等属于B类,券商自营、资管、基金子公司专户等则属于C类,当然也有个别评分很高的个人和资管机构属于A类,A类配售者获配的比例不低于网下总量的40%。

  但根据此前的网下配售结果来看,通常A、B、C三类配售比例差距不会太大,而思维列控尚属首例。

  “优先安排不低于本次网下发行股票数量的40%向公募社保类配售对象配售;安排不低于本次网下发行股票数量的20%向年金保险类配售对象配售。”思维列控的主承销商中信建投在公告中指出。

  看中信建投的操作方法,应该是直接就将网下20%拨给B类,然后在B类的基础上每个获配对象增加60股,就形成A类的获配比例,而剩下的就拨给C类投资者。

  “B类没规定一定要20%,比10%高就可以,C类再低也不至于1%不到,这以后其他机构谁还敢玩网下啊,还不如直接就在询价环节将C类剔除。”前述券商自营部人士认为。

  而记者查阅上一批的IPO发行发现,比较热门的中新科技也存在类似问题,C类投资者获配数量只占网下的3.22%,而A类投资者获配量占比为72.88%,B类投资者获配量占比为23.92%,最终C类投资者网下中签率为0.025%。

  打新收益不够资金成本

  据统计,在思维列控网下申购名单中,共有58家C类机构获配总数为1.595万股,每家机构获配275股,获配金额9229元,而他们的初步申购总量则为16.24亿股,涉及金额545亿元,平均每家机构涉及金额9.3亿元。

  换句话说,就是拿9.3亿的现金冻结两天,然后换来9300元不到的思维列控。

  “即使思维列控涨10倍,那也就赚8.3万元,还不够9.3亿元冻结两天的资金成本,这两天资金成本怎么也得近20万元。”前述财务投资机构人士告诉记者。

  在58家C类机构中共有21家属于券商自营,广发证券、招商证券、华泰证券、广州证券、国泰君安等均在列,另外还有易方达和兴业全球专户理财产品账户也在列,此外一家私募基金新疆远策恒达资产管理合伙企业也撬动9.3亿元资金获得9300元不到的市值。

  “我们私下都调侃这是IPO新政后新股中签率的提前演习。”前述券商自营部人士说。

  而一位公募基金的打新人士则告诉记者,结合近来C类投资者的中签率偏低,他们公司也正在推专门针对机构的打新产品,可以量身定制。

  根据监管层的安排,2015年最后一批新股发行还有8只,业内也称其为旧时代打新的告别,预计累计冻结资金1.7万亿元。

  “等第三批发完之后,老规则下的新股已经发完。目前可以期待的是,证监会证券发行与承销管理办法的正稿,以及证券业协会出台的细则。”华创证券债券团队表示,“股权融资十分迫切,明年的新股发行应该不会等待很久。”

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