@我的傲柏：国外有养老目标日期基金吗，做的咋样啊?

A: 工银瑞信基金公司研究人员统计了先锋、富达、JP摩根等八家大型基金管理公司旗下的目标风险基金，近10年收益统计发现：随着承担的风险(权益仓位)提高，目标风险基金的年化收益率和波动率也呈提高趋势。

过去10年(2006-2016)，目标风险基金的收益率在8%-14%之间;而同期，美国道琼斯指数从11500点上升到18000点左右，上涨幅度为57%，年均涨幅为5.7%，弱于目标风险基金。

也就是说，在美国目标风险基金收益可以跑赢大盘。

目标日期基金收益：从短期来看，目标日期基金表现也能会好于大盘，但从长期来看，目标日期基金表现基本于大盘相当，没有太大的收益优势。

@vwzwr欣喜 :养老目标日期基金怎么做的资产配置?有啥原理吗?

目标日期型基金下滑曲线模型进行动态资产配置，随着投资人生命周期的延续和投资目标日期的临近，基金的投资风格相应的从“进取”，转变为“稳健”，再转变为“保守”，权益类资产比例逐步下降，而非权益类资产比例逐步上升。下滑曲线模型的设计理念为以替代率的形式估算投资者的养老资金需求，力争提高投资者退休后的生活水平。

目标风险 FOF 是一种定位精准的一站式资产配置产品，基于投资者的特定风险容忍度而设计、严格控制风险的产品。其优点在于风险控制措施明确、产品风险属性清晰且长期稳定、投资范围广泛，适合对基金选择有困难，但又有意愿主动管理自己财产，进行自主投资的个人或机构投资者。传统观念认为，养老金的投资强调的是安全性，投资应偏向于保守。这种观念对于即将退休的老年人来说是正确的，但对于正值事业发展期的青壮年来说，过于保守的投资可能造成退休金准备不，目标风险基金则解决了这个问题。

@语薇的紫南：养老目标基金的下滑轨道(glidepath)是什么东西，有什么用吗?

A:下滑曲线模型，以投资者退休日期为目标，根据不同生命阶段风险承受能力进行投资配置的基金。它假定投资者随着年龄增长，风险承受能力逐渐下降，因此会随着所设定目标日期的临近，逐步降低权益类资产(股票、股票基金、混合型基金等)的配置比例，增加非权益类资产的配置比例，实现资产配置比例与生命周期的不同阶段相匹配。

@dehjzc1882:为啥说TDF可以给我们提供一站式养老投资服务?

A:多数普通投资者难以根据自己风险偏好的变化，动态管理自己的基金账户。养老目标日期基金正是这类客户养老投资的福音：

1、提供一站式养老金投资服务。不需投资人动手，基金管理人根据投资者的不同生命阶段动态配置资产。年轻时多配权益类资产，分享增长红利，老了多配置非权益类资产，降低损失概率。

2、鼓励长期投资。此类基金采用定期开放的封闭运作或限定投资人最短持有期限，避免投资人短期频繁申购赎回影响投资效果。

3、这类产品也相对容易选择。你只要选择适合自己退休年龄的基金就可以了。

根据晨星数据显示，截至2018年7月31日，美国最大的三家目标日期基金制造商富达、先锋和普信，近10年旗下的TDF产品年化回报率均保持在7%以上。良好的年化回报加上长期持有，简单易行且效果可观。

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