打新股你该这样玩，认清常见谬误
- 点赞
- 2
- ♥ 收藏
- A大中小
1.均值（预期收益）
2.方差（人品差异）
对于打新，许多人的态度是：“反正中不了，打了也没用”。打新说到底是一个概率事件，需要同时考虑均值和方差（现阶段人们更喜欢用人品来度量运气的离散程度）。从均值的角度，放弃打新绝非明智之举，但从方差的角度，每天周而复始地搏小概率事件也的确煎熬。两点建议：
一碗鸡汤——放平心态、着眼长远，试着将考量周期拉长，方差就会小很多：若按天计算则方差极大，按月计算就小很多，按年计算的话，就会发现打新这事还算靠谱。
一点干货——在资金量恒定的前提下，想提高新股中签率，只有坚持打新、合理分仓2个办法，除此之外，都是伪科学。参考沪深最新边际收益率，列几个市值的分仓比例：
10万市值：沪1/深9；
15万市值：沪6/深9；
20万市值：沪10/深10；
25万市值：沪15/深10；
二、新股摇号规则及常见认知误差
先说结论：新股摇号规则保证每个号码中签的概率完全相同，个人每天的申购额度恒定，任何号段并不比其它等长号段更有优势，所以什么时候打新中签率都一样。
1.摇号规则
2.常见认知误差
误读1：9:30—10:00中签率高。
其实是选择那一时段打新的人多，造成中签号较其他时间多一些。
误读2：避开刚开盘，否则配号位数太少，就错过长尾号的中签机会。
其实长中签尾号前面也是可以有0的（如上表），本质上配号000000001跟另一个貌似更合理配号的中签概率是一样的。
误读3：某家券商中签率高。
选择任何券商打新的中签率都是一样的，选择券商主要应考虑打新操作的便利性和佣金费率。
误读4：新股摇号被人操纵，导致自己无法中签。
新股摇号几乎不存在被操纵的可能。新股申购后，由沪深交易所按申购时间配号，主承销商和发行人在公证部门监督下摇出中签号码。这其中有猫腻的可能性极低，若不串通交易所，摇号过程中的任何舞弊行为都是蝇头小利，风险收益完全不对等，有那功夫不如打彩票的主意。
三、对打新前景的展望
2016年新股发行新政以来，“全民打新”盛宴已持续1年多。但是这种闭着眼睛年化20%的收益率注定是不可能长久的，刨去新股发行中一级市场的让利部分后，打新（炒新）本质上就是一个“零和游戏”，终将有曲终人散、秋后算账的一天。
打新盛宴何时结束，如何结束？打新的最终清算收益又会是多少？这个问题超出能力圈太多，个人觉得可以关注两个方面：打新者与炒新者的“生态化反”。若是能水乳交融、存齿相依，说不定真能把股市炒出北京学区房的景象呢；新韭菜的成长与大小非的离场。若是次新股能平稳顺利得由刚上市的小甜甜变成解禁后的牛夫人，期间新韭菜慢慢凋零，之后大小非别跑太凶，这个模式就还有得玩。
最后，个人现阶段的建议：拥抱打新，远离次新。
这里更新几个数据供参考：2016年全年理论收益率：沪市20.07%，深市21.16%；2017年至今收益率：沪市4.14%，深市4.75%；考虑顶格市值影响后的实际收益率如下图所示。
2.方差（人品差异）
对于打新，许多人的态度是：“反正中不了，打了也没用”。打新说到底是一个概率事件，需要同时考虑均值和方差（现阶段人们更喜欢用人品来度量运气的离散程度）。从均值的角度，放弃打新绝非明智之举，但从方差的角度，每天周而复始地搏小概率事件也的确煎熬。两点建议：
一碗鸡汤——放平心态、着眼长远，试着将考量周期拉长，方差就会小很多：若按天计算则方差极大，按月计算就小很多，按年计算的话，就会发现打新这事还算靠谱。
一点干货——在资金量恒定的前提下，想提高新股中签率，只有坚持打新、合理分仓2个办法，除此之外，都是伪科学。参考沪深最新边际收益率，列几个市值的分仓比例：
10万市值：沪1/深9；
15万市值：沪6/深9；
20万市值：沪10/深10；
25万市值：沪15/深10；
30万市值：沪17/深13。
二、新股摇号规则及常见认知误差
先说结论：新股摇号规则保证每个号码中签的概率完全相同，个人每天的申购额度恒定，任何号段并不比其它等长号段更有优势，所以什么时候打新中签率都一样。
1.摇号规则
摇号采取随机与均衡相结合的办法，随机摇出中签号码或基本中签号码，然后递增或递减一个相等数，得出其它中签号码；如遇不能整除的比例数时，则将比例数拆开；一个号码只有一个中签机会，如果后产生的号码（包括尾数）与先前产生的中签号码相同，则将后产生的重复中签号码取消，即刻按摇号规则摇出新的中签号码；根据产生的中签号码，计算出中签号码个数，再产生出剩余的中签号码。为便于理解，这里以网红新股亿联网络为例：
2.常见认知误差
误读1：9:30—10:00中签率高。
其实是选择那一时段打新的人多，造成中签号较其他时间多一些。
误读2：避开刚开盘，否则配号位数太少，就错过长尾号的中签机会。
其实长中签尾号前面也是可以有0的（如上表），本质上配号000000001跟另一个貌似更合理配号的中签概率是一样的。
误读3：某家券商中签率高。
选择任何券商打新的中签率都是一样的，选择券商主要应考虑打新操作的便利性和佣金费率。
误读4：新股摇号被人操纵，导致自己无法中签。
新股摇号几乎不存在被操纵的可能。新股申购后，由沪深交易所按申购时间配号，主承销商和发行人在公证部门监督下摇出中签号码。这其中有猫腻的可能性极低，若不串通交易所，摇号过程中的任何舞弊行为都是蝇头小利，风险收益完全不对等，有那功夫不如打彩票的主意。
三、对打新前景的展望
2016年新股发行新政以来，“全民打新”盛宴已持续1年多。但是这种闭着眼睛年化20%的收益率注定是不可能长久的，刨去新股发行中一级市场的让利部分后，打新（炒新）本质上就是一个“零和游戏”，终将有曲终人散、秋后算账的一天。
打新盛宴何时结束，如何结束？打新的最终清算收益又会是多少？这个问题超出能力圈太多，个人觉得可以关注两个方面：打新者与炒新者的“生态化反”。若是能水乳交融、存齿相依，说不定真能把股市炒出北京学区房的景象呢；新韭菜的成长与大小非的离场。若是次新股能平稳顺利得由刚上市的小甜甜变成解禁后的牛夫人，期间新韭菜慢慢凋零，之后大小非别跑太凶，这个模式就还有得玩。
最后，个人现阶段的建议：拥抱打新，远离次新。
郑重声明：用户在财富号/股吧/博客等社区发表的所有信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）仅代表个人观点，与本网站立场无关，不对您构成任何投资建议，据此操作风险自担。请勿相信代客理财、免费荐股和炒股培训等宣传内容，远离非法证券活动。请勿添加发言用户的手机号码、公众号、微博、微信及QQ等信息，谨防上当受骗！
