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自2018年12月中旬以来，日元重启升势！1月初更是送出一份“大惊喜”，今年第一个交易日早上6:40左右，美元对日元惊现“闪崩”大戏，一度暴跌超过400点，创下2009年以来的最大跌幅。

但是，在短线的闪崩之后，美元对日元不断收复失地，但从中长期来看，日元多头还能蹦跶多久呢？华尔街对此达成了一个共识。

日本央行前高官

日元兑美元将冲击100大关

日本央行前高官日前称，美元/日元失守110关口的趋势远未结束。

根据彭博援引日本央行前历史Kazuo Momma称，在全球经济放缓以及贸易摩擦持续的背景下，日元可能还会继续走强，美元/日元在未来数月内跌至100也是有很大可能的。

在Momma看来，日本央行在实行长达6年的经济刺激措施之后，如今可用的政策工具已经空空如也，而且这次刺激措施也给日本金融体系和市场带来了大量副作用。“现在已经没有好处明显盖过副作用的有效政策工具”，他说到。

美元对日元30分钟走势图

但其实，投资者涌入日元避险也只有12月中旬以来才出现的状况。在2018年的3月底到11月，日元则是明显的贬值。这背后的原因除了美联储和日本央行的货币政策分化之外，德意志银行外汇策略分析师Mallika Sachdeva当时指出，这与日本养老金大举买入海外股票也有关系。

他称，日本养老金的资金流动历来对美元/日元的走势有着影响。这意味着，在“缺席”近两年后，日本养老基金的“重出江湖”可能是当时限制美元/日元下行的一个重要因素。

华尔街顶级投行警告

2019美元“好日子”到头

虽然2018年美元表现出色，但诸多华尔街投行预警，2019年美元“好运”到头。

据彭博报道，摩根大通资产管理公司预计，美元贬值的一个主要驱动因素可能是美国经济放缓，尤其是在下半年。这家巨头预计，美元可能在2019年出现下滑，而且这种态势将持续多年。

摩根士丹利策略师则认为，市场波动性上升和海外的资本需求将刺激美国资金外流，美元目前被高估了10%-15%。

高盛则认为，美联储加息预期的下降可能意味着美元短期可能下滑。

其他机构预计，美联储加息步伐将放缓，从而对美元形成利空。包括美银美林、法国兴业银行和花旗的分析师们都预计2019年美元将疲软，因为强劲美国经济增产趋于向更低迷全球增长靠拢。

2019

将是日元“大放异彩”的一年？

华尔街各大投行看空美元的同时，对日元的看法达成惊人一致：日元今年可能再涨9%。

据彭博报道，美元对日元汇率与美日两国收益率利差之间的关系加强，是日元的好兆头。该网站数据显示，这两个变量之间的相关性本月攀升至0.63，创下一年来最高水平。在美联储主席鲍威尔暗示将暂停缩减政策之际，基准10年美国国债收益率触及一年来新低。

渣打集团、花旗集团和汇丰控股均预计未来几个月日元将走强。

渣打宏观策略师Mayank Mishra在接受电视采访时表示，“我们一直在寻找做空美元的催化剂，我认为我们最终找到了，那就是美联储的鸽派立场。”他还指出，做空美元/日元是目前渣打最确信的G10外汇策略之一。

他补充道，渣打预计美元兑日元汇率到年底将跌至105，风险倾向下行。这相对于今天从今天水平处下跌近4%。

摩根士丹利也看涨日元，该行预计美元/日元将在2019年末下跌至102，因为日本投资者将资金带回国以支持民间资本支出的加快。

花旗认为日元“非常便宜”，预计在12个月内将更凌厉地飙升至103。它之前的预测是108。

美银美林在报告中称，结构性看跌该货币对，预计到今年年底汇价将重测101关口。

该行下修美元兑日元预期，将年底预期从105下调至101，预计不会突破100，因为101曾在2016年构成重大支持。若突破100则将进一步跌向95关口。

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