久久环球：加息的影响如何估算？美联储加息或早已到达尾声

　　北京时间24日2时，美联储公布会议纪要显示，多数委员表示下一次加息可能较快到来，并暗示对适度超出2%的通胀目标表示欢迎，不急于更积极地收紧货币政策。

　　许多经济学家，甚至美联储自身认为美国的加息周期只走完了大概一半，但实际情况可能是已接近尾声。这是法国兴业银行定量分析师一项研究得出的结果。他们的研究结果显示，在美联储按下停止键前，可能只剩下三次加息，政策目标区间的上限 届时将达到2.5%。该计算基于所谓的影子利率（shadow rate），旨在纳入美联储过去量化宽松政策的影响。

　　利率是指一定时期内利息额与借贷资金额即本金的比率。利率是决定企业资金成本高低的主要因素，同时也是企业筹资、投资的决定性因素，对金融环境的研究必须注意利率现状及其变动趋势。只要某种货币的利率上升，则持有该种货币的利息收益增加，吸引投资者买入该种货币，因此，对该货币有利好（行情看好）支持；如果利率下降，持有该种货币的收益便会减少，该种货币的吸引力也就减弱了。因此，可以说“利率升，货币强；利率跌，货币弱”。

　　法国兴业银行的量化团队指出，不管结果如何，投资者都应该为利率周期即将结束的迹象做好准备。他们在报告中写道，如果预测是正确的，那么就需要重新制定战略，采取防御姿态，逐步减少对增长型股票的曝险。