美国9月非农数据几乎成了美元短线表现的分水岭，汇市方面非农后美元接连回撤，美联储纪要略偏鸽派且美国通胀和零售数据不佳，导致美指兑一篮子货币在上周下跌1%，创五周内表现最差的一周，非美货币纷纷强势反弹；股市方面，全球股市继续攀升，风险偏好情绪依旧主导金融市场，道指30逼近23000点附近。

美元指数在9月中旬自91.50区域开始反弹，但10月6日美国9月非农数据公布后，汇价在94上方见顶回落，上周五（10月13日）公9月疲软通胀数据后一度跌穿93关口。虽然结束此前的四连涨，但相比过去几个季度，美元指数的下行压力大大缓解，除了美联储逐步接近12月加息利涨美元之外，进入第四季度美国政治相对稳定也利于美元反弹。

从宏观基本面来看，美国劳工部上周五(10月13日)公布的数据显示，9月消费者物价指数（CPI）环比增长0.5%，为1月以来最大升幅，同比升幅亦从8月的1.9%上升至2.2%。这主要是因为上个汽油价格大涨了13.1%，创下自2009年6月以来的最大涨幅，并为CPI贡献了75%的升幅。不过美国9月扣除食品和能源的核心消费者物价指数仅升0.1%，因房租上涨减缓，且新车、家具和医疗价格下降。8月核心CPI增长0.2%。但若通胀进一步下降，势必影响市场对该央行在未来一年加息前景的定价，抑制美元升势。美元指数曾在纪要公布后跌至两周新低，通胀数据后再次走低。不过总体来看，全球金融市场的波动性依然徘徊于历史低位，美元的下跌空间依然十分有限。

欧元在经历加泰罗尼亚地区独立政治风险短暂打压之后因美元下跌以及欧央行购债计划削减预期而迅速企稳反弹。上周路透援引多名知情人士称，欧洲央行决策者普遍同意在10月26日的政策会议上以缩减购债规模换取购债时间，也就是缩减规模的同时可能延长9个月时间。由于欧元区薪资增长仍较为疲软，因此该央行很可能会在减码的同时延长购债计划。欧央行行长德拉吉上周六(10月14日)指出，“欧元区的工资增长速度低于该央行预期，可能需要更多时间来应对经济增长的改善；潜在的通胀已经上升，但是没有出现令人信服的上升，需要时间来提高通胀，相信通胀会逐渐上升。”

德拉吉对欧元区通胀的评估依然是谨慎乐观的态度，这意味着该央行在收紧货币政策方面不会太过激进。

而其他国家方面，通胀上升和薪资增长孱弱几乎是全球主要央行面临的同一问题，这暗示各大央行在收紧政策方面将会偏向谨慎，市场此前对主要央行的加息预期可能太过乐观，包括欧元在内的非美货币有调整此种预期的风险，欧元、英镑、澳元、加元等货币兑美元短期下行风险犹存，英镑交易者密切关注英国退欧谈判，若取得进展，

英镑的表现将好于其他货币。英镑是我们在2017 年比较关注的货币，在后脱欧时期我们仍然觉得英镑是低估的货币，后期仍偏向于看涨。