美元难有大行情

芝加哥商业交易所（CME）的“美联储观察工具”显示，今年12月美联储加息几率为88%。一般当此概率超过70%时，加息基本板上钉钉。

但尽管如此，美元多头仍然受到抑制。受上周四公布的靓丽数据提振，美元温和上扬。此前劳工部公布，美国9月最终需求生产者物价指数(PPI)较前月上升0.4%，8月为上升0.2%。另一份报告显示，上周美国初请失业金人数降至逾一个月低位，因飓风哈维和艾尔玛带动德州和佛罗里达州的请领失业金人数的影响继续消退。然而，一切反弹都被通胀数据打回原形。

“美元反弹受阻在93.25之下。5日均线继续死叉10日均线，对汇价的反弹构成压力。美指日线只有收盘在94.00之上，才会继续保持上涨的走势，并将上涨的目标指向94.20甚至94.50。汇价若跌破92.60，美指这一波反弹的走势就有结束的可能，后市下跌的目标将会指向92.20-92.00。”资深外汇交易员田洪良预计。

就周期而言，这一轮持续了7年的“强美元周期”很可能在2018年告终，同时加息也并不意味着美元会走强。

瑞穗证劵首席经济学家沈建光表示，虽然从利率平价理论出发，美联储加息会从息差变化的角度影响资金流入，推高美元指数走势，但自上世纪70年代以来的美联储7次加息周期经验显示，每次加息后美元未必走强，相反，美元走弱是大概率事件。自2015年12月以来的三次美联储加息后美元表现也均证实了这一点。

此外，过去六年，欧元对美元下跌接近30%。如果欧洲央行开始紧缩、欧元区经济也不断复苏，欧元的走升将制约美元上升空间。

相对应地，各大机构也认为，今年四季度人民币将维持稳定，并对美元保持区间震荡的格局。

美联储下任主席角逐又现“黑马”

消息一：美联储下任主席角逐又现“大黑马”！

在过去几周，有关美联储下任主席人选的猜测，始终是金融市场上最为热门的一出“悬疑剧”。而隔夜，这出“悬疑剧”又有了最新的意外发展！

据彭博报道，知情人士透露，美联储主席人选之一、斯坦福大学经济学家约翰泰勒上周在白宫与美国总统特朗普进行了一个小时的面谈，并给后者留下了一个好印象，这令其上台的概率大增！

其中一名知情人士称，特朗普在和泰勒面谈之后一直滔滔不绝地谈到他。特朗普向来倾向于雇佣和他关系比较好的人。

不过，他曾在7月份时告诉《华尔街日报》说他“希望看到利率保持在低位，”但“泰勒规则”就是因为约翰.泰勒而得名，泰勒规则通常倡导的是更高的利率水平。

在上述消息传出后，隔夜博彩公司有关泰勒接任美联储主席的概率预测迅速飙升至了第二位。

而前美联储理事沃什的前景则有所褪色，三名知情人士称。他们拒绝透露原因，但沃什的学术背景比不上其他候选人，而且他在担任美联储理事期间，也曾遭到不同经济学家的批评。

媒体称，现年70岁的泰勒符合白宫官员对美联储主席人选的多项要求。他是货币政策专家，他提出的泰勒规则是全球央行和经济学家的标准参考工具。除了有学术背景，他还有从政经历。

2001年到2005年，泰勒担任美国财政部负责国际事务的副部长。他曾在三任总统政府的经济顾问委员会任职。他和共和党也有渊源。两位共和党候选人小布什和麦凯恩竞选总统时，他都做过顾问。

泰勒曾表示，赞成目前美联储逐步撤除货币刺激的策略。但有趣的是，泰勒本人开创的理论和特朗普此前偏好低利率的表态并不一致。

若按照基于通胀和失业率水平的泰勒规则指导，美国联邦基金利率应该在5.74%左右。而美联储近几年经过三次加息才将联邦基金利率目标区间从接近于零上调到1%-1.25%。

消息二：美朝两国外交官可能会面

周一美盘，另一则消息也在市场引起了轩然大波。据国际文传电讯社，美国与朝鲜两国外交官可能在本周于莫斯科会晤。这或是导致市场风险情绪短线升温的原因所在。不过，据CNN援引朝鲜政府官员随后称，朝鲜在开发出能射抵美国东海岸的导弹之前对外交并不感兴趣。据CNN援引朝鲜政府官员消息，朝鲜方面不排除外交交涉，但希望给美国传达一个清晰的信号。

即朝鲜拥有可靠的防御能力和进攻能力来反击美国的侵略，在研发出能够射抵美国东海岸的远程洲际弹道导弹之前将不会考虑与美国进行外交会面。

目前距离实现目标还有两个步骤：一是地面核爆，正如此前建议的引爆“一枚史无前例的氢弹”；二是测试其射程能否到达关岛甚至更远。

对金融市场的影响：美元走高，黄金跌破1300关口

金融市场方面，受到市场预期最新“黑马”泰勒的立场将偏于鹰派影响，隔夜金价下挫，美元则走高。12月纽约期金跌破1300美元。现货黄金跌逾1%，一度跌至1290.89美元/盎司，逼近1290美元关口。美元指数收升0.22%，报93.28。

事实上，在荷兰国际银行此前对几大美联储主席热门候选人的评估中，泰勒便是最为鹰派的一位。在该行所罗列的情景假设中，若泰勒最终上台，很可能将导致美债收益率曲线出现“熊市走峭”、股市承受负面打压、美元则强势上涨。

芝加哥DS Economics创始人Diane Swonk表示，如果沃什或者泰勒当选，美联储的政策可能出现180度大逆转。美联储官员罗森格伦本周稍早则表示，如果泰勒成为美联储主席，预计他会具有灵活性和务实性。

值得一提的是，本周一美媒还得到知情者消息称，特朗普打算本周四面试耶伦。若消息属实，本周就是耶伦能否连任的关键时期。美联储主席耶伦的任期于明年2月到期。1978年以来，还没有哪位美国总统会在第一个任期内不提名在任美联储主席连任。

美元后市如何？

北京时间周一(10月16日)，衡量美元兑主要货币汇率的美元指数，保持了乐观基调，目前稳居关键的93.00关口上方。

摩根士丹利此前在报告中表示，四个不同的美联储新任主席结果将给美元带来不同的走势，最好情况下美元将上涨3-4%，而最差情况下将下跌近1%。花旗研究团队再次将外汇交易员的注意力转至美元指数的长期图表上，具体分析如下：花旗指出，自1975年以来，美元牛市周期平均持续5-6年，而熊市周期持续约10年左右。最新的美元牛市周期在2011年开始。根据以往的经验，牛市周期可能已经结束，而熊市周期可能开始。截至2017年第二季度，各国央行持有的美元与外汇储备的比率从66%降至63.8%，反映出各国央行已逐渐将美元资产分散到其他资产中。最后，花旗预期美元指数3个月目标指向90.26。对于美元，美联储(FED)下任主席人选的不确定性以及特朗普税改计划的不确定性难以助推美元上涨，聚焦任何政治风险的回归。