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科兴生物调研估值分析：手足口疫苗市场容量分析：1、市场容量：中国13亿人口，不估价放开二胎政策带来的人口红利，新生儿出生率平均为每年千分之十，每年出生1300万，该疫苗接种两针，新生儿市场为2600万剂。非新生儿市场1-3岁为免疫空白，应该接种两针以形成免疫屏障，一个年龄组1300万人口，3个年龄组近4千万，接种2针，市场容量为8千万剂，预计2年内非新生儿人群接种完毕。2、单支效益分析：该疫苗零售定价280，代理价130左右，生产成本10远左右，毛利120，毛利率92%。3、竞争对手分析：中科院为国企，机制不灵活，据了解，生产车间容量有限，年产量500万剂，且国企融资审批复杂，短期不能扩大生产能力。中生股份还未取得生产批文，出产品要2017年，已失市场先机。因新药保护至少5年，后续厂家要5-8年才出产品。科兴4年前专门修建该疫苗生产基地，年设计生产能力2000万剂。进口疫苗还在研发阶段，上市遥遥无期，该疫苗是国内全球首发。4、该疫苗上市前3年基本应处在供不应求阶段，按科兴产能2000万剂计算，按代理价120，销售额增加：24亿，利润：22亿。目前该公司年销售5亿人民币，NasdaqGS市值：19亿人民币，市盈为负。该疫苗上市后，该公司可出现重大业绩拐点。目前股价5.35美圆，上涨目标价，按10倍市盈，每股30元利润，股价为300元，以美圆记46美圆，10倍空间。后续研发，灭活脊髓灰资炎疫苗，预计2018年上市，目前只有中科院一家生产，国家招标价30元一剂，接种4剂，全国一年需求7200万剂，中科院目前年产能700万剂，市场缺口巨大。科兴在售产品，甲肝疫苗，甲乙肝联合疫苗，流感疫苗，大流感流行疫苗，随疫情变化都能有巨大市场需求。目前该公司四个基地，上地基地，昌平基地，大连基地，唐山动物疫苗基地，为公司扩大产能，未来发展布局充分。至少50美元一股才反应价值，6.18元私有化就是管理层看到股价低估，公司不止值这这钱，收回来划算。但公司管理层忘记了当初在美国融资时股东的支持，忘了10元买入的投资者那份坚守，到收获季节，果实被他人摘了。反对私有化