北京时间1月11日早间，美股收盘，精锐教育大跌33.09%，报收于0.19美元。自其1月6日恢复交易以来，三个交易日内，其累计下跌51.50%。

　　早在2021年10月12日，精锐教育曾对外表示面临巨大经营困难，正式宣布暂停其在中国的所有教育项目和学习中心。公司股票同日也宣布暂停交易。2022年1月6日，暂停教育近3个月的精锐教育突然宣布恢复交易，同时对外宣布了新的业务方向。

　　从股价表现来看，资本市场对精锐教育公布的新业务方向并不买账，投资者正在加速离场。

　　布局海外市场基因不足

　　对于暂停运营的这段时间，精锐教育表示，其与上海市教委就终止业务及实施新业务模式进行讨论。

　　从公告来看，精锐教育将目光瞄向除K12、学前教育外的所有赛道。其新业务方向包含教育出海，教育信息化、人工智能等多个领域。同时，精锐教育还表示未来将探索职业教育培训和家庭咨询相关的业务。

　　宣布的方向众多，但精锐教育下一步的落点具体落在哪，公告中并没有明确表示。而且，其瞄准的各个细分赛道中，不仅有原本的垂直类企业，更有已经落地实践的教育巨头进入，赛道竞争也颇为激烈。精锐教育入场，又能有多大优势？

　　在教育出海领域，精锐教育公告指出，其将为中国以外的学生提供在线教育和辅导服务，并为居住在中国的学生提供海外教育准备和规划服务。可以看作是切入海外辅导以及国内留学业务。

　　对此，在线教育从业者张乔松对《证券日报》记者表示，转型教育出海方向众多，如果按照学生族裔来分，可以简单的区分为华裔和非华裔。如果是为华裔用户提供奥数、中文等培训业务，则是具备可行性的。如果给非华裔提供相关学科培训则会很难。

　　蓝象资本投资副总裁焦念韬此前也曾公开表示，影响国内教育企业在海外长期发展的最大因素，是对不同文化和市场中教育的理解。

　　而在留学领域，其赛道特性是客单价高且受众面窄。以新东方为样本案例，其从留学业务向K12业务的转化是很成功的。但是从K12赛道向留学领域转化的业务模型则很少。

　　所以，对于精锐教育而言，其做留学业务最大的优势或许就是靠现有学生进行存量转化，前期不需要花太大的成本去获客。当业务跑通且国外疫情相对缓和后，或许会推出2.0、3.0的业务迭代。

　　教育信息化难以入校

　　在早前公告中，精锐教育宣布计划开发若干软件技术，包括智能学生证(SmartIDCard)的商业化；计划构建融合虚拟现实、人工智能、区块链等技术的智能培训系统，以促进教学和培训过程。

　　根据德勤2021年11月发布的《中国教育发展报告2021》显示，预计到2024年，教育信息化市场规模有望接近1000亿元，教育场景衍生更丰富，更加注重用户体验和新功能开发，增长潜力巨大。

　　虽然市场有望突破千亿量级，但是如何对产品进行推广，是摆在企业面前的一道难关。

　　某资深教育行业投资人对《证券日报》记者表示：“目前看不太清楚精锐教育是真的想要进入教育信息化赛道还是想蹭热点。教育信息化企业对本地化的渠道资源要求很高，从公开资料来看，教育领域内鲜少有专注做教育信息化的上市公司。行业的特性决定了外来企业难以将产品打入学校体系之内。”

　　张乔松表示，目前来看，人工智能、区块链是可以与智能学生证相联系的，且所需要的技术并没有想象中那么难，产品的落地并不难。但是，其业务的难点在于入校，B端市场想要进校很不容易，中间涉及的关系非常复杂。最重要的是，通常每个学校每年在教育信息化上的预算只有5到10万元，且这些钱已经被不少教育信息化公司所分食，要在这样的环境下突围，并不容易。

　　手里的“弹药”还够吗？

　　宣布了众多业务方向，精锐教育手中的“弹药”却并不多。此次发布的公告显示，公司拥有未经审计的现金及现金等价物约4100万美元，资产约1.099亿美元。

　　早前，教育领域作为传统的现金奶牛型行业，企业手中曾握有大量预收款。而且在资本加持的之下，教育企业也可以获得源源不断的热钱。大量教育企业通过寅吃卯粮，动用学生的预付款换取企业增速。当行业下行，一旦出现挤兑行为，就会成为压死企业的最后一根稻草，精锐教育就是倒在了这一问题上。

　　此次公布了新的业务布局后，如何利用好手中现有的资金布局新业务，将是摆在精锐教育面前的一道难关。

　　对此，张乔松认为，即便资本匮乏，企业也能通过小步快跑，快速迭代的方式对项目进行推动，决定因素就在于精锐自身的基因中是否拥有互联网企业创业元素。传统公司、传统治理模式则很难在资金匮乏的情况下通过快速迭代做出产品。