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发表于 2018-02-21 14:26:13 股吧网页版
楚留香的推出能带来新的增长动力,“买入” 查看PDF原文

研报日期:2018-02-21

  网易(NTES)

  网易 2017 财年业绩低于预期,非 GAAP 净利同比下降 1.2%。 公司 2017 财年业绩受到网络游戏贡献减弱和利润率下降的影响。 由于电子商务业务的销售折扣及促销,及网络游戏的营销成本, 而致营运开支上升。

   我们分别下调 2018-2019 财年的网络游戏收入 8.2%/ 8.0%。 由于一些重要游戏(如阴阳师)的手机游戏贡献较弱, 2017 财年第 4 季在线游戏收入同比下滑 10.7%。网易将推出一些新的游戏(如楚留香、 第五人格),有望提高收入增长。

  预计 2018-2020 财年电子商务收入分别增长 45.0%/ 24.0%/ 16.0%。 由于营销活动(双 11、双 12 和黑色星期五) 的推出, 2017 财年第 4 季度电子商务收入同比大涨 175.2%。随着更多跨境产品和新品牌的推出,预计增长率将保持强劲。

  维持投资评级为“买入”及目标价从 400.00 美元下调至 375.00 美元。 分别下调 2018-2019年每 ADS 盈利预测 4.7%/ 11.5%。新目标价相当于 26.2 倍 2018 年市盈率、 24.1 倍 2019年市盈率及 23.0 倍 2020 年市盈率[国泰君安(香港)]
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提示:本文属于研究报告栏目,仅为机构或分析人士对一只股票的个人观点和看法,并非正式的新闻报道,本网不保证其真实性和客观性,一切有关该股的有效信息,以沪深交易所的公告为准,敬请投资者注意风险。
发表于 2018-04-05 18:55:40
唉~现在抄天刀的游戏就火?
发表于 2018-05-17 22:30:22
这游戏不好玩
发表于 2018-07-12 14:08:07
都是用的天刀的引擎
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