9月21日，洪恩（NYSE：IH）发布未经审计的2023财年二季报。

　　截至2023年6月30日，洪恩二季度营收2.41亿元，同比增长4.5%；净利润4210万元，同比增长93.1%，系其用户规模增长。

　　该公司平均月度活跃用户数（MAU）为2033万人，同比增长11.7%；付费用户数为131万，同比减少13%。

　　据界面教育统计，2022财年一季度至2023财年二季度，洪恩分别盈利1310万、2180万、3950万、3540万、5360万、4210万元。

　　尽管连续六个季度盈利，该公司股价却持续低迷。

　　洪恩的上市发行价为12美元，2020年11月30日，攀升至最高值31.58美元。2021年7月“双减”后，其股价不断下探，长期徘徊在5美元以下。2022年3月31日，洪恩股价来到最低点1.1美元，较最高点跌去近97%。

　　二级市场的不看好，或来自于其合规风险。

　　“双减”规定，不得开展面向学龄前儿童的线上培训。洪恩面向学龄前儿童提供的线上学习内容或存在合规风险，也是洪恩面临的巨大不确定性。

　　受此影响，洪恩开始“去教育化”。2022上半年，洪恩低调更名，去掉此前“洪恩教育”中的“教育”二字，将“教育企业”的定位变为科技益智产品企业。原洪恩数学、洪恩英语更名为洪恩思维、洪恩ABC。其业务表述也由过去的“学习服务”改为“线上订阅”。

　　洪恩成立于1996年，2020年在纽交所上市。国内市场有洪恩识字、洪恩思维、洪恩ABC、洪恩拼音、洪恩双语绘本等十余款儿童启蒙类APP。

　　自ChatGPT爆火以来，各大教育公司均加大AI在教育领域的落地应用。洪恩CEO戴鹏也在近两季度财报中均提到，“通过前沿科技强化产品”。

　　例如，在“洪恩小画家”APP中，二季度新上线“互动博物馆”板块，引入关键点识别、图像分割以及基于人工智能的评估引擎等。

　　戴鹏也曾在一季报中特别提到，“洪恩十万问”新上线“AI问答”，开启儿童启蒙成长领域类ChatGPT式应用。

　　“双减”后，洪恩将海外市场作为新的增长点，并于2022年二季度推出国际品牌Bekids，包含编程、绘画、运动、科学和阅读等一系列STEAM产品。

　　戴鹏介绍，二季度洪恩旗下开放式奇幻世界探索主题APP产品Aha World，新增“我的世界”和“城市”两大主题板块。一季度，Aha World跃升进美国、欧洲苹果和谷歌应用商店儿童类APP最受欢迎排行榜前十。

　　此外，该公司还经营面向幼儿园和课外辅导中心销售点读笔、课程教材等B端业务。

　　洪恩二季度营业成本7020万元，同比增长4.1%。毛利1.71亿元，同比增长4.7%；毛利率70.9%，与去年同期的70.8%基本持平。

　　支出方面，洪恩二季度的营业费用1.3亿元，同比减少7.6%。

　　虽然该公司不断强化“科技企业”的定位，但研发投入却在持续收缩，二季度研发费用为6340万元，同比减少18.9%，该公司解释，系运营效率的持续优化带来员工薪酬以及外包相关费用的节约。

　　面对付费用户的持续减少，洪恩加大营销力度。二季度的销售和市场营销费用为4060万元，同比增加21%，主要系策略性促销投放增加，但期内付费人数仍同比降低13%，投入收效甚微。

　　截至2023年6月30日，该公司递延收入及预收账款余额为3.258亿元，现金，现金等价物及定期存款11.048亿元。

　　美东时间9月20日盘前，洪恩报2.92美元/股，下跌3.95%，总市值1.54亿美元。