近日，叮咚买菜公布2024年第三季度财报。该季度营收达到 65.4 亿元，同比增长 27.2%；在GAAP（美国通用会计准则）标准下，净利润实现1.33亿元，同比增长超62倍。到今年，叮咚买菜终于实现了在 GAAP 标准下的盈利，收入也连续三个季度实现了同比正增长。另外，叮咚买菜在该季度的GMV创下了季度新高，达到72.7亿元，同比增长28.3%。

　　重仓江浙沪地区

　　对于总收入的增长，财报解释为主要归因于今年交易用户数量和每月购买频率的加速增长以及该公司在江苏、浙江和上海的站点网络的扩大。三季度，上海、江浙区域的GMV分别同比增长了24.5%和40%，其中有 13 个城市都实现了超50%的年同比增长。在单量方面，上海的单日仓均单量已经接近1700单，江苏和浙江也均超过了1000单。

　　据悉，今年一季度，叮咚买菜历经了大规模关闭站点的一段时间，当中广深地区关闭站点数超过30个，去年5月更是暂停了川渝地区的业务。整体上来看，叮咚买菜从2022年开始就有意识地在二三线城市关停站点，以及舍弃一线城市中客流量不理想的站点。当时，外界再次质疑前置仓的盈利模型是否能跑得通。

　　如今来看，叮咚买菜是有意将主要精力放在用户数以及客单价更高的江浙沪地区，精简作战。叮咚买菜方面透露，近一年来叮咚买菜重点在江浙沪地区提高了商品的丰富性和品价比，尤其是休闲百货、乳饮、水果等“茶几场景”品类的扩充，针对性提高了用户渗透率。

　　今年，叮咚买菜还在持续优化江浙沪区域的前置仓布局密度。截至三季度末，叮咚买菜在江浙沪已经完成了原定的今年新开80个前置仓的目标，并将全年目标数量提升至110个。后续，在核心区域的高密度布局也将帮助公司继续优化履约成本和效率。但另一个角度，过于集中江浙沪，或许会带来地区规模扩张的难题。以北京地区为例，叮咚买菜方面透露，本季度GMV同比增长14.6%，远低于江浙沪地区。

　　营销费用同比大涨近40%

　　数据显示，叮咚买菜该季度的月均下单用户数同比提升了24.5%至822万，且每用户月均收入较去年同期也继续平稳提升了6.4%，其中会员同比提升了8.8%，达到540元。本季度的用户月均下单频次为4.4次，同比提升6.1%，其中会员达到7.6次，同比提升9.8%。

　　不过，该季度的运营成本中，销售和营销费用同比增长最为显著，由2023年同期的1.042亿元上涨至今年同期的1.45亿元，同比增长达到近40%。财报中也提到，主要是增加了用于获取新客户的销售和营销活动支出。可以看到，上述的用户数据增长离不开前端营销费用的大笔投入。此外，履约成本的支出依然不可小觑。据悉，该季度叮咚的履约费用同比增长17.1%，占总收入的占比为21.4%，同比略微减少了1.8%。

　　不过，总体上，三季度的业绩给予了叮咚买菜高管团队一定的信心。正如叮咚买菜创始人兼CEO梁昌霖表示：“对于2024年第四季度和全年的展望，我们根据目前的表现上调了全年目标。我们预计下个季度和全年的非GAAP和GAAP净利润以及我们业务的整体规模将继续同比大幅增长。我们对今年剩余时间及未来的业务快速发展潜力充满信心。”