$携程(CTRP)$2016Q4实现营收人民币50.67亿元（约合7.3亿美元），同比增长76%，优于公司此前给出的业绩指引，并大幅超越华尔街的普遍预期人民币49.7亿元。其中，交通票务业务受益于火车票、公路长途客票等新业务的持续放量，营收同比增长97%，为人民币24.46亿元（约合3.52亿美元）；住宿预订业务营收人民币18.48亿元（约合2.66亿美元），同比增长56%，主要是间夜数的增加。

　　Skyscanner已于2016年12月31日起并表。管理层给出的2017Q1营收指引为同比增长40%~45%，区间中值略低于华尔街普遍预期。

　　Q4毛利率78%，优于去年同期的75%，与前一季度持平。

　　运营利润为人民币2.07亿元（约合9294万美元），去年同期为利润人民币9519万元，同比增长118%。Non-GAAP运营利润为人民币7.97亿元，去年同期为利润人民币2.92亿元，同比增长173%。

　　归属上市公司股东的净利润为人民币6.45亿元（约合9300万美元），优于去年同期的人民币7600万元和前一季度的人民币2400万元，是携程并表去哪儿之后连续第二个季度实现盈利。Q4净利润大幅增长，主要受益于股权置换和投资权益的净投资收益。Non-GAAP净利润为人民币12.35亿元，去年同期为人民币2.72亿元。

　　每ADS净利润为0.17美元，高于华尔街普遍预期的0.14美元；Non-GAAP每ADS净利润为0.32美元。

　　截至Q4末，携程的现金、现金等价物及短投为人民币340亿元（约合50亿美元）。

　　2016财年全年业绩概要：

　　2016财年实现营收为192亿元人民币（28亿美元），同比增长76%。其中，住宿预订业务营收73亿元人民币（11亿美元），同比增长58%，占2016年总营业收入的37%；交通票务业务营收88亿元人民币（13亿美元），同比增长98%，占到总营收的45%。

　　2016财年实现毛利率75%。同期运营费用增长较快，增幅均超过营收增长。其中，产品开发费用增长133%，占总营收的40%；销售与市场费用增长90%，占总营收的30%；管理费用同比增长131%，占到总营收的13%。

　　2016财年，携程运营亏损人民币16亿元（约合2.26亿美元）；Non-GAAP运营利润为人民币20亿元（约合2.87亿美元）。Non-GAAP运营利润率为10%，2015财年为9%。

　　归属上市公司股东的净亏损为人民币14亿元（约合2.06亿美元），Non-GAAP净利润人民币21亿元（约合3.07亿元）。Non-GAAP每ADS净利润为人民币4.05元（0.58美元）。

　　（本文发表时所在机构持有携程多头仓位，所有言论均不构成任何投资建议）