5月19日是“全球区块链第一股”嘉楠科技上市的第180天。根据嘉楠科技招股书，自招股书发布180天到期后，董事、股东所持有的普通股将可以出售。

　　但是，此前嘉楠科技发布的财报显示2019年净利润同比下降了944.97%，股价与发行价相比已经下跌超过50%，最近又遭遇两次做空报告做空，加上比特币减半后价格并无较大增长，嘉楠科技今年的发展相对前两年将会有些艰难。

　　相关分析师认为，受到当下股价持续下跌，嘉楠科技的股东会考虑到二级市场的发展以及其现在抛售对其财富的影响，这部分股票被抛售的可能性较小。

　　本报记者联系到嘉楠科技相关负责人，但是得到的回复是：一切以官方公告为准。

　　嘉楠5200万股股票已自动解锁股东持股比例有所调整

　　纽约时间2019年11月21日上午，杭州嘉楠耘智信息科技有限公司(以下简称“嘉楠科技”)登陆美国纳斯达克市场，同一天，嘉楠科技发布最终版招股说明书。

　　本报记者发现，2020年4月15日嘉楠科技公布的2019年年报(截止时间为2019年12月31日)显示，公司管理层持股总计达到47.6%，李佳轩、张楠赓、孔剑平、孙奇峰持股量分别达到15.2%、15.0%、11.3%、5.5%。Ouroboros有限公司、Flueqel有限公司、Urknall有限公司、刘向富、香港嘉基科技有限公司、Wlyl有限公司、Root Grace Ltd。分列公司大股东，持股量分别为：15.2%、15.0%、9.5%、8.2%、8.2%、5.5%。这个数据相比之前招股书上面的持股比例，均有所下降。

　　根据公开信息显示，Ouroboros有限公司由李佳轩及其家人作为受益人的一家信托公司间接全资拥有，Flueqel有限公司由张楠赓及其家人作为受益人的信托公司间接全资拥有，Urknall有限公司由刘向富全资拥有，Wlyl有限公司则由孔剑平作为受益人的一个信托间接全资拥有，而香港嘉基科技有限公司则是杭州暾澜投资董事长、雄岸基金创始人姚勇杰间接控制。

　　根据招股书信息，嘉楠耘智已发行普通股总数为222,222,222股，其中包括52,027,157股限制股。本次发行完成后，A类普通股999,682,488,667股和B类普通股356,624,444股，每股面值0.00000005美元 。根据财报显示，张楠赓持有的均为B类股票，按照分析，嘉楠科技的A类普通股每1股拥有1票表决权，B类普通股每1股拥有15票表决权。

　　也就是说，截止5月19日，52,027,157股A类限制股和B类限制股全部解锁了，这些股票可以在市场自由流动。

　　嘉楠科技股价和净利润均不乐观

　　“如果被全部释放的话，嘉楠科技的股东、董事们的财富又会上升一个水平，成为亿万富豪一点也不夸张。这些股票对嘉楠科技市值还是有很大影响的，但是这些股票他们大概率会逐渐在一个高股价的时候慢慢流入市场，目前这批股票应该不会有动静。张楠赓抛售的可能性几乎为0。嘉楠科技目前总市值在6.89亿，相比上个月，他们股东的整体财富也缩水超过20%。”专注于美股的分析师Kasy向本报记者分析道。

　　买过嘉楠股票的云唐(化名)向本报记者提起：“去年嘉楠打新的时候我就参与了，发行价当时为9.00美元，但是之后一路破发，最低到了2.53美元，最高股价也达到过13美元，目前的价格为4.39美元，相比认购价，跌幅已经超过了50%。我其实还挺失望的，在今年4月底我就全都卖出了。”

　　据本报记者查阅其官方披露的资料显示，根据年报披露的业绩，嘉楠科技2019年年报每股收益为-0.48元，净利润为-10.35亿元，同比去年增长-944.97%。从这些数据可以看出，上市后的嘉楠科技的财务数据却在倒退。

　　分析师Kasy继续分析道：“嘉楠科技的贝塔系数是13.00，嘉楠耘智的系数可以称的上是非常高了，贝塔系数是一种风险指数，用来衡量股票价格波动情况，根据投资理论，全体时尚本身的贝塔系数为1，大于1就是远高于市场波动幅度。贝塔系数越大，该股票的投机性越强，这不是一个好的现象。”

　　嘉楠耘智连遭做空仍未正式做出回应

　　根据公开资料显示，5月14日，美股研究机构White Diamond发布针对嘉楠科技(CAN.US)的做空报告，该机构认为，嘉楠科技目前存在矿机利润率低、转型AI芯片业务失败、市值不合理等问题。

　　无独有偶，在这之前嘉楠科技股价有一次单日暴涨80%以上，市值突破10亿美元后，在2月20日，华尔街Marcus Aurelius Value公司的做空报告就发出来了，该公司在其官网上发布嘉楠科技的做空报告，其中指出嘉楠科技存在未公开的关联方交易，涉及许多客户和分销商的违规行为。主要诟病的几点在于他们认为嘉楠科技的所有矿机型号都无法盈利；嘉楠科技2016年最大的客户陈建是3ico.com的运营者，这网站由于非法集资被关闭；嘉楠科技的主要客户为何有天津服装厂进出口有限公司；嘉楠科技隐瞒与雄安科技(HK:1647)价值1.5亿美元的关联交易等等。

　　“他们一直不作官方回应，造成了资本市场进一步抛售，股价也一跌再跌，前景不容乐观。加上2019年比特币价格过山车式的涨跌，从一季度3000美金暴涨到第二季度到最高突破10000美金，到后半年开启了漫长的熊市，价格在7000美金附近震荡，而矿机收益直接和比特币价格挂钩，但是其中的关系有滞后性，因此矿机公司在三季度开始大批淘汰一些机型，在并不乐观的背景下，嘉楠科技上市成功也算是促进公司发展的一剂强心剂。”嘉楠科技前员工Jenny(化名)向本报记者透露。

　　本报记者向多方求证和查询，确实没有找到嘉楠科技相关的官方回应报告，这一做法与当下热门的芯片概念的其他公司做法有些不同。

　　嘉楠科技前员工Jenny还指出：“相比比特大陆的矿机，嘉楠科技的新矿机利润低，White Diamond的做空报告认为，嘉楠科技的市值在1亿到2亿美金才是真实的，目前的市值存在造假的可能，做空报告的估值有些极端，但是在前几天他们市值还在8.5亿美金，最近到了6.89亿美金的市值，这变化确实有点大。”

　　嘉楠AI板块的发展也备受争议，对于AI的规划和愿景是有的，但是在财报来看，AI的投入并不高，而且其主营业务也被比特大陆甩在了后面，嘉楠科技如果在比特币减半后仍未提高产品优势，被市场抛弃也不是没有可能的。