苹果公司为什么会被巴菲特选为第一大重仓股？而且占比巴菲特持股比例高达43.62%，除了苹果公司本身的优秀之外，最重要的一个原因还是苹果公司股价的安全边际。

很多人都说港股是价值洼地，估值很便宜，可是你们去看看港股的很多科技类公司，其估值并不低，有的估值甚至好几百倍。不可否认，这些公司当中确实有一些优秀的公司，但是从投资的角度来说，这样的投资就存在较低的安全边际，过高的市盈率已经大幅透支了未来几年的增长，一旦遇到资金流动性紧缩，就存在巨大的杀估值风险。

而巴菲特重仓的苹果，其历史平均估值也就是20倍左右。即便是当前的美股高估值时段，苹果公司市值也就是35倍左右，估值也并不高，拥有能够穿越牛熊的潜力。

从行业的赛道来看，苹果拥有科技+消费的双重属性，iPhone手机在智能高端手机市场的地位仍然非常稳固，而基于苹果消费电子产品的iOS生态系统，能持续不断地为苹果贡献足够的利润。此外，苹果也不断在新的科技领域进行布局拓展，比如智能穿戴、新能源智能汽车等。

从企业自身来看，苹果公司拥有较宽的护城河，过去五年中其ROE指标也几乎是逐渐在攀升，2016年，ROE为36.9%；2017年，ROE为36.87%；2018年，ROE为49.36%；2019年，ROE为55.92%；2020年，ROE指标更是高达73.29%。

当然，从巴菲特最新的持股来看，他也对苹果公司进行了少量的减持，减持后加仓了其他股。他减持的原因背后主要是考虑苹果的未来成长问题，从净利润的增长速度来看，苹果这几年的净利润增长速度已经大幅放缓了。