#组合回测# 

在构建权益投资组合时，我们的目标是在特定的波动率和回撤率下最大化收益率，以获得最佳的持有体验，并确保投资者能够长期持有。

一个舒适的持有体验，对于大多数投资者而言，意味着：

波动率应低于10%，最大回撤低于10%，同时年化收益率超过10%。

美股的波动性与回撤

以纳斯达克100指数为代表的美股市场，其波动率和回撤率通常在30%左右。例如，国泰纳斯达克100指数在2022年的收益率为-28.14%，这显示了美股市场在面临市场调整时可能出现的大幅回撤。为了满足我们设定的三个10%的目标，同时提升组合的收益率，我们需要谨慎考虑美股在组合中的最佳比例。

最佳比例：1/3

为了将30%波动率的美股对组合的影响控制在10%以内，美股的最佳比例应为1/3。

这一比例既能利用美股市场的增长潜力，又能通过与其他资产的配置来平衡风险。具体来说，将组合的1/3分配给美股，可以在保持较高收益率的同时，通过其他资产的配置来控制整体的波动率和回撤。

低相关与负相关资产:2/3

为了进一步控制组合的风险，我们可以在配置1/3美股的同时，再配置1/3比例的低相关A股资产和1/3比例的商品、债券负相关资产。

这样的配置策略可以在美股出现大幅回撤时，通过其他资产的表现来守住整体组合的回撤率目标。同时，我们也能以1/3的仓位享受A股的上涨。

实际案例：十拳剑灵活配置投顾组合

以 $十拳剑灵活配置$ 为例，最新的数据显示，该组合配置了1/3比例的低相关A股基金和1/3的商品、长债等负相关资产。

组合持仓和相关性分析

结论

通过将美股比例控制在1/3，并辅以低相关和负相关资产的配置，我们能够在追求最大化收益率的同时，有效控制组合的波动率和回撤，为投资者提供一个风险收益适合的权益投资组合。这种策略不仅适合大多数投资者的风险偏好，还能提供舒适的持有体验，帮助投资者长期持有，实现资产的稳健增长。  

实盘更新

$十拳剑超稳星$

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