2月22日（周五）两市大盘探底回升，收反包阳线。截止收盘，沪指报2804点，涨1.91%，深成指报8651点，涨2.36%，创指报1456点，涨3.10%。从盘面上看，行业板块全线上涨，证券、多元金融、5G居板块涨幅榜前列。全天两市成交6222.2亿元，比上一个交易日的6187亿元增加了35.2亿元，量能在昨天放大23.9%的基础上，今天再次放大了0.6%。

今日大盘小幅低开之后，早盘大部分时间多空维持平衡。午后在权重与题材股协同表现之下，四大股指持续攀升，沪指站上2800点整数关口，两市涨停个股逾百只，市场做多氛围浓厚，赚钱效应凸显。未来要等待的就是经济预期和市场风险偏好的逐步修复，企业经营与盈利状况的逐步改善，A股资产的性价比已经开始凸显。展望后市，对内去杠杆和对外贸易争端两方面都在逐步改善，诸多因素都在全面支持股市走牛。

今天上证指数站上2800点，主要的原因还是成交量的不断创新高，印证了我的“天量之后必有天价”的观点，尤其是创业板创历史成交天量，显示市场风格的切换。市场有了赚钱效应，场外的资金还会源源不断的进来，这就是良性循环。按照这个走势，下周大盘就可以冲击年线，如果是站上年线，那么理论上就是开启了牛市行情。

本轮春季行情目前还是按照我去年的预判的进行。春季行情的主要推手一是外资逼空内资（外资先进场，内资在等回调），二个是财政货币宽松。其中后者是主要因素。所以一月份上证50涨9%，创业板几乎没涨，但是统计到目前，创业板的涨幅已经远远大于上证50。两大推手在未来半个月都要经历一次考验：先是MSCI明晟公司会宣布A股的权重是提高到多少，如果提高到20%，我认为蓝筹股还有进一步反弹的空间。

其次很重要的是二月份的信贷数据，如果继续超预期，那么创业板反弹也会进一步延升。中期行情的变化要在未来两周看这两个数据，如果两个数据都理想，那么就是一波迷你板的09年行情（巧合的是创业板当年正好是09年10月30日推出的）。如果两个变化有一个不及预期，那么反弹下半场就变成结构性行情。如果两个变量都不及预期，那么反弹高度基本也就是在2900左右，不过这个可能性比较小。如果两个变量都超预期，我还是认为流动性逻辑会继续强于外资逻辑。