无量下挫、强势股补跌 市场底越来越近
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2017年以来，上证成交金额在1500亿元附近均为地量成交区间，而此时往往是行情的底部。
截至8月17日收盘，上证综指跌1.34%，成交额仅为1154.99亿元，沪深两市成交额创半年来新低，估值水平亦一降再降。
事实上，近段时间以来A股无量下挫，特别是近几日，强势股补跌逐步蔓延，市场是否会加速见底呢？
地量再地量
Wind统计显示，2017年以来，上证成交金额在1500亿元附近均为地量成交区间，而此时往往是行情的底部。而近一个多月以来，上证成交额屡屡跌破1500亿元关口，且股指持续下挫，无量下跌。
具体来看，2018年2月14日，上证综指和深成指合计成交额为2369亿元，为2017年以来最低，而当时属于春节前最后一个交易日，2017年2月3日，上证综指和深成指合计成交额为2401亿元，亦属春节前后，从历年春节前后行情来看，属于正常情况。2018年8月17日沪深指数成交额合计为2655亿元，再度刷新近期新低，且为2017年以来第三低。
而从2017年来地量成交的统计看，近一个月来，有6个交易日跻身地量前十名，而其余4个交易日均为春节前后。从地量交易日股指的涨跌来看，多数出现下跌。
历史底部估值倒数第二
随着股指的持续走低，A股主要板块估值水平也持续下滑。除上证A股外，其他板块全面估值全面低于2014年低点，深证A股和中小板几乎与2012年12月份的低点持平。
国金证券(6.68-1.04%,诊股)此前在研报中表示，上证综指在2740点时，对比上证综指历次历史大底的市盈率和市净率来看，当前估值仅略高于2013年1951点的时候，在7次历史大底中位列倒数第二。当前沪指已经跌破2700点，估值水平也将进一步下移。
财通证券(9.94-1.49%,诊股)8月15日发布策略报告表示，A股的下行压力仍然较大：现在A股估值已经较低，但是估值并不是决定股市短期走势的决定因素。11年A股估值和现在差不多，但是在随后两年，A股估值仍然下降了20%。A股估值分化很严重。龙头和蓝筹股的低估程度并不高，中小成长股的估值已经是10年以来的新低了，石油石化、银行、食品饮料等行业的估值仅小幅低于中位数。受供给侧改革影响，A股的盈利增速在17Q1后大幅改善。但是这种改善在逐渐减弱，A股下半年盈利可能会下行。
A股何时见底？：从11年4月~12年底，A股依次经历了2次短暂反弹、1次中级反弹、最后一跌，最终在12年9月到达长期底部。参考11年，A股现在类似11年第二次短暂反弹和中级反弹的合成，未来随着维稳政策见效，短期有望在窄幅区间震荡。A股达到长期大底需要解决中国长期增长问题，降低系统性风险，克服三道难关：稳杠杆防止经济失速、人民币汇改、培育新的增长引擎。
强势股补跌
面对市场的持续走弱，部分强势股也出现了补跌的势头。Wind统计显示，6月1日至8月16日区间上涨，8月17日跌幅超过6%的公司有15家。其中金圆股份(11.58-10.02%,诊股)和风华高科(15.53-10.02%,诊股)跌停。此外，健帆生物(40.76-9.52%,诊股)、高升控股(4.65-9.00%,诊股)、宝信软件(23.65-8.90%,诊股)、上海凤凰(13.75-7.66%,诊股)、国统股份(13.16-7.19%,诊股)、海思科(12.30-7.03%,诊股)等公司17日跌幅均超过7%。
广发证券(13.19 0.38%,诊股)近日在研报中表示（1）“强势股补跌”是市场放下最后一根“救命稻草”而进入真正的降仓防御，是市场悲观情绪出清的后半程，因此历史经验看距离市场的阶段性底部往往不远。（2）“强势股补跌”会打破市场原有运行风格特征，防御策略的思路将从行业属性（典型防御行业如消费）转化为真实的安全边际（估值底线），因此短期市场风格多会切换。
金圆股份8月6日晚间披露半年报，公司今年上半年实现营业收入35.8亿元，同比增长273.79%；净利润1.7亿元，同比增长109.65%；每股收益0.24元。事实上，6月以来市场持续走弱的背景下，公司股价仍保持稳步攀升，在良好业绩的支撑下17日股价却放量跌停。
与金圆股份类似的还有风华高科，公司7月9日公告，上修半年报预增幅度至263%-294%，现预计半年报盈利4.05亿元–4.4亿元。事实上，6月份以来，公司股价涨幅一度高达80%，但随后股价持续走弱，17日再度放量跌停，至今已抹去大半涨幅。
截至8月17日收盘，上证综指跌1.34%，成交额仅为1154.99亿元，沪深两市成交额创半年来新低，估值水平亦一降再降。
事实上，近段时间以来A股无量下挫，特别是近几日，强势股补跌逐步蔓延，市场是否会加速见底呢？
地量再地量
Wind统计显示，2017年以来，上证成交金额在1500亿元附近均为地量成交区间，而此时往往是行情的底部。而近一个多月以来，上证成交额屡屡跌破1500亿元关口，且股指持续下挫，无量下跌。
具体来看，2018年2月14日，上证综指和深成指合计成交额为2369亿元，为2017年以来最低，而当时属于春节前最后一个交易日，2017年2月3日，上证综指和深成指合计成交额为2401亿元，亦属春节前后，从历年春节前后行情来看，属于正常情况。2018年8月17日沪深指数成交额合计为2655亿元，再度刷新近期新低，且为2017年以来第三低。
而从2017年来地量成交的统计看，近一个月来，有6个交易日跻身地量前十名，而其余4个交易日均为春节前后。从地量交易日股指的涨跌来看，多数出现下跌。
历史底部估值倒数第二
随着股指的持续走低，A股主要板块估值水平也持续下滑。除上证A股外，其他板块全面估值全面低于2014年低点，深证A股和中小板几乎与2012年12月份的低点持平。
国金证券(6.68-1.04%,诊股)此前在研报中表示，上证综指在2740点时，对比上证综指历次历史大底的市盈率和市净率来看，当前估值仅略高于2013年1951点的时候，在7次历史大底中位列倒数第二。当前沪指已经跌破2700点，估值水平也将进一步下移。
财通证券(9.94-1.49%,诊股)8月15日发布策略报告表示，A股的下行压力仍然较大：现在A股估值已经较低，但是估值并不是决定股市短期走势的决定因素。11年A股估值和现在差不多，但是在随后两年，A股估值仍然下降了20%。A股估值分化很严重。龙头和蓝筹股的低估程度并不高，中小成长股的估值已经是10年以来的新低了，石油石化、银行、食品饮料等行业的估值仅小幅低于中位数。受供给侧改革影响，A股的盈利增速在17Q1后大幅改善。但是这种改善在逐渐减弱，A股下半年盈利可能会下行。
A股何时见底？：从11年4月~12年底，A股依次经历了2次短暂反弹、1次中级反弹、最后一跌，最终在12年9月到达长期底部。参考11年，A股现在类似11年第二次短暂反弹和中级反弹的合成，未来随着维稳政策见效，短期有望在窄幅区间震荡。A股达到长期大底需要解决中国长期增长问题，降低系统性风险，克服三道难关：稳杠杆防止经济失速、人民币汇改、培育新的增长引擎。
强势股补跌
面对市场的持续走弱，部分强势股也出现了补跌的势头。Wind统计显示，6月1日至8月16日区间上涨，8月17日跌幅超过6%的公司有15家。其中金圆股份(11.58-10.02%,诊股)和风华高科(15.53-10.02%,诊股)跌停。此外，健帆生物(40.76-9.52%,诊股)、高升控股(4.65-9.00%,诊股)、宝信软件(23.65-8.90%,诊股)、上海凤凰(13.75-7.66%,诊股)、国统股份(13.16-7.19%,诊股)、海思科(12.30-7.03%,诊股)等公司17日跌幅均超过7%。
广发证券(13.19 0.38%,诊股)近日在研报中表示（1）“强势股补跌”是市场放下最后一根“救命稻草”而进入真正的降仓防御，是市场悲观情绪出清的后半程，因此历史经验看距离市场的阶段性底部往往不远。（2）“强势股补跌”会打破市场原有运行风格特征，防御策略的思路将从行业属性（典型防御行业如消费）转化为真实的安全边际（估值底线），因此短期市场风格多会切换。
金圆股份8月6日晚间披露半年报，公司今年上半年实现营业收入35.8亿元，同比增长273.79%；净利润1.7亿元，同比增长109.65%；每股收益0.24元。事实上，6月以来市场持续走弱的背景下，公司股价仍保持稳步攀升，在良好业绩的支撑下17日股价却放量跌停。
与金圆股份类似的还有风华高科，公司7月9日公告，上修半年报预增幅度至263%-294%，现预计半年报盈利4.05亿元–4.4亿元。事实上，6月份以来，公司股价涨幅一度高达80%，但随后股价持续走弱，17日再度放量跌停，至今已抹去大半涨幅。
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