股市晴雨表：
美国加息了！A股又有借口下跌了。您认为美国加息对A股是利好还是利空？

今日大盘美国加息，A股震荡走低
市场概况：

12月14日消息，沪深两市早盘双双低开，沪指起先维持横盘震荡，成交两随分时走势逐渐降低，创指与沪指走势变化不大，随后两市开始接连走低，临近中午收盘，沪指有所拉升，临近尾盘，券商板块集体拉升但沪指并未借此站上3300点大关。截止收盘，沪指报3292.44，跌0.32%，创指报1794.34，跌0.65%。

从盘面上看，黄金、天然气、新零售居板块涨幅榜前列，互联网金融、光电子器件居板块跌幅榜前列。（来源：新浪财经网）

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重要新闻美联储加息25个基点，央行上调逆回购中标利率和MLF利率
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美联储宣布加息25个基点 2018年或加息三次
东方财富网14日讯，北京时间凌晨03:00，美联储宣布加息25个基点，将联邦基金利率目标区间上调至1.25%-1.5%，与市场预期一致。
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11月工业增加值增6.1% 前11月房地产开发投资和销售面积增速回落

统计局公布多项宏观经济数据，其中11月规模以上工业增加值同比增长6.1%。
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重磅！央行上调逆回购中标利率和MLF利率
12月14日，中国央行跟随美联储加息脚步，上调逆回购操作中标利率，上调MLF操作利率，但上调幅度均较小，均为上行5个基点。
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网传乐视网将复牌 权威部门：近期暂无复牌安排

今天多个微信圈里，疯转落款为深圳某知名券商经纪事业部的一则通知。通知说，要做好乐视网复牌前后的各项准备工作。经向权威部门求证，近期暂无乐视网复牌安排。
行业情报站黄金股配置价值提升，尿素价格持续反弹
1）黄金股配置价值提升(来源：东方财富网）
2）20家环保公司年报业绩有望翻倍 三大细分领域迎布局良机(来源：证券日报）

3）试点省份水资源税细则密集制定中 概念股有望受益
（来源：证券时报）

4）食品饮料板块开启跨年行情 逾21亿元北上资金买入两只个股（来源：证券日报）

5）智能机器行业迎多重利好 4只龙头股吸金逾18亿元
(来源：证券日报）
6）家电行业格局优化 龙头增长具备提升空间（来源：上海证券报）
7）渗透企业级市场 统一通信未来空间巨大（来源：东北证券）

8）供应偏紧叠加下游补库存 尿素价格持续反弹（来源：证券时报e公司）
9）CES2018下月开幕 高端智能电动车内饰引关注（来源：e公司）
10）冬季取暖激发需求中国煤炭产量大幅反弹并创出五个月高点（来源：东方财富网）

看多年底遍地机会，2018年牛市无疑问
海通证券：A股明年有望步入牛市初期 看好金融板块
在12月13日举办的海通证券2018年度投资策略会上，海通证券首席策略分析师荀玉根表示，展望2018年，A股市场有望从目前的震荡市逐渐步入牛市初期，上涨的核心逻辑为企业盈利改善及机构资金入场。同时，明年以龙头银行股为代表的金融板块将迎来估值修复，市场风格也有望从价值龙头扩散到成长龙头。

在12月13日举办的海通证券2018年度投资策略会上，海通证券首席策略分析师荀玉根表示，展望2018年，A股市场有望从目前的震荡市逐渐步入牛市初期，上涨的核心逻辑为企业盈利改善及机构资金入场。同时，明年以龙头银行股为代表的金融板块将迎来估值修复，市场风格也有望从价值龙头扩散到成长龙头。

荀玉根表示，由于上涨逻辑及市场投资者结构发生变化，未来新牛市特征与以往有所不同，主要体现为：企业盈利回升源于经济结构变化，导致盈利改善周期更持久；机构资金占比提高，导致行情波动更平缓；中国自主品牌崛起，并带来龙头公司崛起。

在市场风格方面，荀玉根认为，历史数据显示A股一般2年至3年出现一次大小风格轮换，但目前基本面和资金面均支持龙头效应延续。不过，随着价值龙头完成估值修复后，未来市场将更加关注以中证500为代表的成长龙头的业绩增长，市场风格也有望由价值龙头扩散到成长龙头。

结合目前的股价表现，荀玉根判断，金融板块估值与盈利的性价比最优，但机构投资者整体配置比例较低，因此，明年以龙头银行股为代表的金融股有望继续迎来估值修复。

“明年金融行业尤其值得重视。目前国内龙头银行股的净资产收益率有13%至14%，但市净率只有1倍左右，还是处于低估状态。”荀玉根在策略会上表示，目前国内机构资金在银行板块配置上有较大提升空间，同时未来海外资金也有望大举配置低估值的银行板块。

除此之外，海通证券认为，随着我国经济步入结构调整和转型期，未来满足人民美好生活需要的行业也将必然成为新时代的主导产业，如先进制造产业、新兴消费产业都有望成为未来表现较好的行业。

同日，海通证券首席经济学家姜超表示，去杠杆后社会融资需求回落将驱动2018年债券市场迎来慢牛行情，而股市的驱动力也将从原有的资金因素转为业绩支撑，价值投资在A股市场将成为常态。

姜超表示，随着中国逐渐步入后工业化时代，未来国内资本市场将大有可为。他认为，要从根本上解决中国的经济结构和债务问题，出路是改变中国的融资结构，大力发展资本市场。

股市风云：年底前红包行情遍地都是
临近年底了，市场经必要短调后，风格开始慢慢切换。资金越来越多流入成长股，市场赚钱效应开始明显增加，只要投资者稍加分析，跟上符合经济转型方向，行业发生革命性变化的个股，就可以轻松捕捉到很好的赚钱机会。
周四大盘总体整理为主，符合构筑底部的特征。类似今日这种阴线，都是投资调仓或拿货的良机。在年底这一段时间里，逢高派发垃圾股、涨幅过高的白马股，逢调切超跌股，新启动成长股，是不二选择。大盘揉搓上收，是一个布局良机。需要提示的是，航空板块走强，正是牛市的明显特征之一。
年底前市场会现Ｎ多赚钱机会，让中小散赚钱的时段也来临了，可谓红包遍地，投资者应主动操作，捕捉成长主线的结构性机会。
大盘经过必要整理后，会越来越强。

看平市场仍需整固
容维证券：市场小幅下探 后市仍需整固
今日沪指开盘后小幅冲高，随后股指快速回落，至午盘时略有反弹，午后股指继续下探，再创全天新低，临近尾盘时股指快速反弹，收盘时沪指以绿盘报收。

盘面上，零售、钛白粉、天燃气、新疆建设等板块涨幅居前，证券、特岗、稀土永磁、在线旅游等板块跌幅居前。权重蓝筹股昨日反弹一日游，今日继续下跌，拖累了股指走势。

技术面上，今日沪指以带上、下影线的阴线收盘，收盘时跌破5日、10日线，短期仍有下探需求。深成指也以小阴线报收，但形态上胜沪指一筹，今日回踩5日线后反弹，走势相对较强。

政策面上，在隔夜美联储宣布加息之后，中国央行今日上调公开市场逆回购操作中标利率和MLF操作利率，但调整幅度较小，均为上行5个基点。此次央行逆回购、MLF利率上行幅度小于市场预期，但客观上仍有利于市场主体形成合理的利率预期，对市场产生的压力有限。

综上所述，今日市场未能延续昨日反弹，沪指反而再度跌破3300点，预期市场后市走势将以震荡整固走势为主。首先，权重蓝筹未能企稳，尤其是龙头个股今年涨幅巨大，目前基本处于调整走势中，但经过连续调整后权重个股下跌动力减弱，成交量大幅萎缩，在此位置反复筑底概率较高。其次，临近年底银行资金回流都会造成市场资金面的压力，但从今日央行政策来看较为灵活，保障银行体系合理的季节性流动性需求，未对市场造成重大压力。操作上，重个股、轻大盘，控制好仓位为上策。

看空市场还将二次探底
趋势老班长：市场或将二次探底
今日沪指早盘冲高回落后一路下行，直到尾盘出现快速的拉升，整体也呈现出探底小幅回升的走势，板块上来看此轮回升主要由科技板块带动，而小盘的科技板块启动自然把市场人气给带动了起来，两市下跌家数也比早盘减少了近500家。

整体来看，今日市场反弹的力度越来越弱势，后市大概率还会有二次探底，所以大家操作上要做好准备，轻仓参与人气聚集的零售、科技板块，不过即使出现探底幅度也不可能太深，因此探底后的抄底机会也将很快出现。


盘面上来看，上证50依旧是拖累大盘的主要元凶，而且这次周期股和金融权重股的配合比较默契，均呈现出高开低走全天低位震荡的走势，对于这类股老班长认为不要急于抄底，一方面市场暂时不需要它有护盘的动作；另一方面这类股依旧没有见底企稳的表现，所以暂时还是以观望为主。

个股推荐供应偏紧叠加下游补库存，尿素价格持续反弹

来源：证券时报e公司
受气头尿素开工限制影响，尿素市场供应偏紧，叠加下游复合肥补库存，近期尿素价格持续反弹。今年以来尿素市场平均涨幅近10%，相比去年同期涨幅达20%。我国尿素实际产能7900万吨，其中气头产能约1800万吨。机构认为，受益于行业供需格局持续改善，叠加即将到来的春耕旺季等短期利好，国内尿素市场将走出周期底部，并于2018年初出现供应缺口，尿素价格可能会大幅上涨。

相关概念股关注华鲁恒升（600426）、阳煤化工（600691）、鲁西化工（000830）。

名家观点 朱邦凌：资管新规是投机文化的丧钟，新市场将来临

来源：新浪财经网

最近，新股次新股、创业板、高送转概念股大幅回调。尤其是高送转扎堆的次新股板块，多只个股惨遭重挫，新股闪崩式跌停潮再现。从表面上看，新股跌停潮、题材股下挫与以下原因有关：第一，证监会打击高送转。第二，大股东减持解禁高峰的出现。

但从市场深层来观察，近期的新股跌停潮不过是A股股价结构调整的延续，是资本市场生态重塑的组成部分，是对过去多年主导市场的投机文化的告别礼，同时也是市场化、国际化、法治化为标志的“新市场”来临的序曲。这一深刻变化，其实早已开始，近期发布的资管新规将这一趋势更加强化。资管新规将在今后多年深刻影响A股市场的投资风格与投资取向，也理所当然地影响机构与普通投资者的投资标的选择。

直白地说，资管新规就是过去多年盛行的过度投机文化的丧钟。央行等部委发布的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见(征求意见稿)》，以划定流通股“警戒线”的方式，对资金抱团“炒新”、“炒重组”等行为予以规范。资管新规将警戒线设定于“可流通股票”之上，即同一金融机构发行的全部公募资产管理产品投资单只证券或者单只证券投资基金的市值不得超过该证券市值或者证券投资基金市值的30%，全部开放式公募资产管理产品投资单一上市公司发行的股票不得超过该上市公司可流通股票的15%，全部资产管理产品投资单一上市公司发行的股票不得超过该上市公司可流通股票的30%。

以流通市值取代总市值考察基金持股，关注“可流通股票”是问题的关键，扼住了基金涉嫌操纵中小市值股票的命门，让基金不能再像过去那样可以轻松以资金优势抱团推高中小创股票的股价。过去，公募基金行业一直奉行“双十限定”，即一只基金持有一家公司发行证券的市值不得超过基金资产净值的10%，同一基金管理人管理的全部基金持有一家公司发行证券的市值不得超过该证券的10%。但由于中小创个股流通股比例过小，尤其是IPO新股，流通股比例仅占全部股本的10%或者25%，大部分股份并未上市流通。这样，机构与游资就可以以小撬大，以资金优势控盘中小市值个股，甚至次新银行、券商等大盘股。经过炒作，让次新股、重组股动辄百元，股价远离估值，导致A股市场炒新、炒小等恶炒“文化”一直难以消除，成为危害A股市场健康的顽疾。

安硕信息案给公私募基金等机构投资者的抱团炒作、集中持股策略敲响了警钟。部分基金管理公司于2014年11月至2015年5月期间大量买入安硕信息，累计共有221只公募基金持有最高达1808.21万股，占安硕信息流通股的74.84%。也就是说安硕信息接近四分之三的股份被机构控盘，而机构投资者中绝大部分为公募基金。全通教育、朗玛信息等妖股，也是机构利用流通市值与总市值的监管漏洞，大肆控盘，推高股价到几百几千倍市盈率，最后一地鸡毛，套牢普通投资者。

2013年以后多次斩获股基冠军的中邮战略新兴产业基金，其夺冠秘诀在于重仓持有新股次新股、创业板股票。作为多年的股基冠军，中邮战略基金投资策略典型地折射出过去A股市场的畸形生态。市场质疑，很难说清楚到底是机构的热烈追捧导致新股价格不断创出新高，还是因为股价不断创出新高引发更多机构进一步追捧。但新股疯狂炒作可能危害整体市场的健康，乐此不疲的投资机构难辞其咎。依靠重仓次新股与创业板公司的基金“一哥”，与前公募基金明星经理王亚伟的重仓重组股本质是同一投资思维，映射的都是A股投机文化的盛行与价值投资理念的缺失。

近年来，严监管、IPO常态化、外资及国内机构投资者比例的不断抬升，使A股市场的投资风格逐渐变化，过去“散户市”的题材投机风格开始让位于蓝筹成长主导的价值投资。A股市场呈现机构化、国际化趋势，股价结构剧烈调整，市场生态开始重塑。相对应的是，相当数量的无业绩支撑的、靠“讲故事”的中小市值股票开始边缘化，每天成交量寥寥无几，这些股票将越来越边缘化甚至将来沦为“仙股”。

一个新的市场正在酝酿成型，新的市场投资机会也在来临。在市场过渡期，估值虚高的新股上演跌停潮一点也不意外，这只不过是新市场诞生的阵痛。面对市场的变化，投资者需要及早转变，尽快脱离侵染多年的炒新等恶炒文化。