对于未来市场走势,我们认为无需过度悲观。首先,货币政策基调仍未发生变化,而宏观经济增速仍处于进一步放缓阶段,实体经济对资金吸纳仍然较弱,导致了货币需求与货币供给的剪刀差仍然存在,围绕在股票市场的场外资金仍然十分充裕;其次,改革动力仍然较强,国企改革系列文件仍在稳步有序的推进;第三,当前市场情绪已经开始逐渐回暖,只要外部环境不出现黑天鹅事件式的系统性风险,股票市场情绪仍将继续回暖。
股市要闻
8月份前十个交易日,两市共有59只个股101条减持公告。而从市场反馈上来看,基本上都是较大程度的利空。
从行业上来看,59只减持个股中,化工板块个股最多,达10只,与其相关的有色金属板块有5只,正是周五暴跌的主力军。
这很明显与这一波周期股的飙升密切相关。以钢铁、稀土、煤炭、有色金属为代表的各涨价化工品种自6月以来迎来一波异常犀利的上攻。例如被减持的焦作万方、银河磁体、云海金属涨幅均超30%。
综合来看,短期涨幅过大依然是股东减持的最大动力,另外民企相对国企减持动力更足。
盘面分析
大跌是对A股强势反弹的正常调整。改革和稳增长预期推升了主题投资的热情,市场连续的走强是内在基础,因此,近日大跌是对市场前期强势的正常调整。结合我们在与机构投资者交流中发现,多数机构继续看好后市。
对于未来市场走势,我们认为无需过度悲观。首先,货币政策基调仍未发生变化,而宏观经济增速仍处于进一步放缓阶段,实体经济对资金吸纳仍然较弱,导致了货币需求与货币供给的剪刀差仍然存在,围绕在股票市场的场外资金仍然十分充裕;其次,改革动力仍然较强,国企改革系列文件仍在稳步有序的推进;第三,当前市场情绪已经开始逐渐回暖,只要外部环境不出现黑天鹅事件式的系统性风险,股票市场情绪仍将继续回暖。
同时,我们要认识到,A股一旦出现大幅调整,就是机会来了。对于阶段跌幅较大的股票,一般可按下跌成因和内在质地分为两类:
一是该跌股,即基本面和技术面都不支持维持时价,从而导致股价大幅下跌的股票;
二是错杀股,即无论基本面还是技术面,时价都没有高估,无任何理由下跌而大幅下跌的股票。
一、衡量标准
要淘金大跌股,首先要弄清楚下跌原因,以及阶段跌幅大的股票究竟是该跌股还是错杀股,在此基础上再尽量回避该跌股的风险,努力把握错杀股的机会。此间,区分该跌股和错杀股的标准有二点:
1、看基本面,究竟有没有下跌的理由
通常情况下,一家上市公司若生产经营正常,产品供不应求,合同订单不断,所从事的行业又属国计民生,对群众的生产、生活关系密切,其股价一般没有理由下跌甚至大跌。再从财报分析,若每股收益、净资产、净利润等主要指标保持良好状态,优于同类公司,这种股票如果出现大跌,极有可能是错杀性下跌,属于错杀股。反之,则是回归性下跌,相关股票成为该跌股的可能性较大。
2、看技术面,究竟有没有下跌的依据
基本面没有理由下跌的股票不等于只能涨不能跌,适度的下跌包括大涨后的技术性快跌,实际都是资本市场的正常现象。属于错杀股的公司,一般是指前期涨幅不大的优质股票出现无理由、非理性大跌:从纵向来看,在前期大跌基础上出现连续大跌走势;从横向看,则是指个股的区间跌幅大幅跑输指数和其它个股,尤其是可比的同类股票。聪明的投资者都知道要分散投资,降低风险,获取稳定的高收益。除了在股票范围内的分散投资外,还应该在其他投资领域里分散投资。
二、操作技巧
在认定某一股票为错杀股后,投资者就要通过巧妙的操作,设法让错杀股的潜在机会变成实际盈利。错杀股总的操作原则是:已有的筹码要坚决拿住,未持有的要寻找机会低吸并持有。若在持有基础上,适当穿插波段操作,扩大盈利比例则更好,但须防止筹码丢失甚至追涨杀跌情况出现。
具体操作中,需根据错杀股不同阶段的不同特点采取相应的操作策略:恐慌期重在耐心等待在前期大跌基础上,错杀股在恐慌期的跌幅往往最为惨烈。对此,投资者应继续持有原有的仓位,保留的资金继续等待,仓位轻者可试探性地分批、逢低、少量买入,体现试探性建仓原则。
修复期重在逢低吸纳在错杀股的修复期,恐慌盘基本杀完,追涨盘尚未形成,多空双方处于心理调整、暂时平衡状态中。股价在低位缩量震荡、窄幅盘整,各项技术指标由坏变好、逐步修复。对此,投资者应按照事先制定的计划,分批完成建仓,等待股价拉升。