在上周里，全球都在关注英国脱欧公投。这给周五的外围市场带来了较大波动，而沪指周五盘中走出了一个V型反转，那么为何A股不陪外围股市玩了呢？如何看待英国脱欧的影响呢？未来需要盯紧哪些变化呢？火山君将围绕此话题展开一一解读，仅供参考。

英国脱欧有哪些影响？

在上周五，在英国脱欧公投显示脱欧票数多于留欧票数后，外围市场发生了比较大的波动。全球股市大跌，英镑大幅贬值，日元美元大幅升值，黄金大涨，原油大跌，不过其中的人民币和A股的波动幅度，算是较小的了。

由于外围市场不设涨跌幅，因此，火山君猜测，对于英国脱欧事件，估计市场消化了大部分预期，而未来的涨跌变化，还需看最新的变化。根据最新的情况来看，北京时间25日晚上21点左右，从英国议会网站上发现，有人在该网站给英国议会写请愿书，要求重新进行脱英公投。这一请愿已经获将近270万人（268万）签名支持，这一数据仍在不断增长中。根据英国规定，若请愿书超过1万人签名，英国政府将在1天后对此予以反馈，若人数超过10万，英国议会将在1天后确定何时将对相关问题进行讨论。英国是否进行第二次脱欧公投，要看英国议会的态度了，而这个表态也将影响黄金、美元、全球股市的走势。

就英国公投带来的影响来看，火山君认为，相较外围市场，对A股和人民币的影响还不算大，这个从周五的盘面上就可以发现。

由于英国脱欧带来的不利影响，估计美联储加息步伐会低于原来的预期，因此这利好国际金价。由于美联储加息步伐会低于原来的预期，这会利好人民币，利好A股。由于黄金周五的大涨，估计也消化了大部分的预期，短线国际金价可能面临休整压力。另外还需要看看外围股指的走势，如果日本，欧美股市继续下跌，那么避险情绪依然会得以保持，黄金依然会获得支撑。

对于未来的最新变化，就目前来看，英国脱欧暂时性的石头落地，未来需要看英国是否进行第二次脱欧公投，以及关注欧盟里面是否还有其它国家继续公投脱离欧盟，以及欧盟是否有解体的风险，那么这会利空欧元和全球股市，那么这也会利好黄金和避险货币。

A股还有哪些影响因素？

除了外围的影响之外，国内还有哪些因素呢？

火山君最近在研究我国的M1，M2与股市的关系后发现，最近3个月M1增速高于20%，M1-M2形成剪刀差，那么这背后的原因是什么呢？有业内人士认为，因为今年M1之中80%多是企业活期存款，估计M1高增长与资金流出股市，进入楼市有密切关系，而从历史数据也显示出楼市火爆对应着M1高增长。

M1高增长是否都会影响到CPI走高呢？这个大概率是这样的，但是不一定每次应验，近期猪肉价格有小幅下降的迹象。华泰证券罗毅认为，M1高增长传导到CPI上面有一个滞后期，国内可能为6-12个月左右。其次，同样是M1增速高，在2010年4月份和2011年都进行了严格的楼市调控政策，当时股市也随之表现不理想，目前来看，严格的楼市调控政策还没有覆盖全国。

从M1传导CPI的时间周期，以及近期楼市有一些降温而避免出现严格的楼市调控政策，从这两个方面猜测，根据CPI的变化，明年的A股也许需要一些谨慎，下半年的A股可能并非大众所预期的那样悲观。对于楼市的降温，这批资金会不会进入股市呢？火山君认为，如果A股有赚钱效益的话，那么其中的一些资金还是会流入股市的。

中金公司认为，整体上认为，从目前的指标来看，A股还没有见到大底。从绝对估值，目前整个市场2700多只股票中，还有六七百只股票估值在30倍PE以上，这个显然也不符合估值变得极度便宜状态。历史上，国内股市和楼市是高度相关的。但在2014年以来，随着房地产和股市规模的扩大，这个关系变得有些不一致。历史上，一般是股价涨房价也在涨。2014年，可以看到，当大家对楼市都特别绝望，房价环比跌的时候，股市见底；然后，股市起来之后，楼市才慢慢企稳。现在，股市已经下跌一年了，楼市还是非常火爆。这就说明，资金在往楼市走，而不是往股市走。未来来看，需要看到楼市的价格环比开始下跌，有可能才会判断股市的价格彻底见底。否则的话，资金不会集中到股市，很难形成非常大的趋势性的上升。

因此从基本面来看，下半年的股市可能为一个反弹周期，但还看不到出现反转的可能性。

沪指2900点阻力较大

本周三，沪指一度冲击2900点之上，由于成交量很小，因此反弹没能延续下去。而本周五，由于英国脱欧公投这一重大事件驱动，上证指数一度暴跌至2800点附近，但在2800点附近获得支撑，盘中走出一个V形反转，从技术来看，有哪些要点需要注意呢？

1，从目前筹码分布来看，沪指2888点上方即开始面临阻力，强阻力由前期的3000点下移到2900点，也就是说，现在2900点附近成为了强阻力。目前沪指处于一个势均力敌的状态，下方有获利筹码支撑，上方有套牢盘形成的压力。

沪指在2800点的地方基本上没什么筹码，这意味着如果沪指跌至2800点就进入多杀多（也就是多头之间相互践踏）的格局。

从5月10日到5月30日区间，当时的2800点也是一个引爆多杀多的敏感点。

2，从资金线来看，从6月6日以来，资金线强于大盘（沪指、深成指、创业板指、中小板指），这表明个股活跃度还将就。除去ST股，周五盘面上，两市涨停49只，没有1只跌停。

3，从沪指30分钟K线来看，从6月13日至今走出了一个多重顶形态，其顶部位置在2920点附近，颈线位置在2865点附近，因而阶段性底部支撑位置在2810点附近。而周五上证指数最低点2807点，6月13日上证指数最低点2812点恰恰2810点附近。这是巧合吗？如果N多次技术测算都是巧合，那么这巧合也太有规律了。

从日K线看，本周五沪指收盘跌破了所有的均线，但下影线得到2800整数大关以及前期火山君看市中提及的那根斜支撑线的有效支撑。

因此，下周沪指如果想延续本周五下午的反弹趋势则会首先遇到2865点的压力，而2900大关的阻力不容小觑。

从周K线看，沪指已经连续3周收出阴线，并且这三根阴线的收盘点位一个比一个底。值得注意的是，与前两周上证指数周K线下方有均线支撑不同的，本周上证指数的周K线下方没有均线支撑，而上方正面临着5日、10日、20日均线的压力。

此外，目前上证指周K线上方60周均线和120周均线正形成均线死叉，一旦形成有效死叉，上证指数再有效突破3000点的难度就更大了。同时，上证指数周线下方的180周均线的2740点离本周五上证指数收盘的点位还有100点左右。

另一方面，这也表明后期市场存在否极泰来的可能性，“五穷六绝七翻身”，6月即将结束，7月还会远吗？进入7月以后陆续公布的上市公司中报业绩会给投资者说明信号呢？值得期待。

总而言之，从技术面来看，目前沪指这样的均衡状态迟早会打破，究竟沪指向哪个方向运行，目前不好断言。由于资金线可能处于历史底部区域，火山君也希望沪指向上变盘，但是在沪指向上变盘之前需要严格控制仓位风险，因为预测向哪个方向变盘是很困难的。目前阶段宜抓紧时间选股，严格控制仓位风险。