摘要：

总体来看，我们预测市场正在进入变盘期，而从各方面因素来看，我们的态度相对较为谨慎。我们建议等待方向出现、趋势形成之后，再作打算也不迟。

【市场回顾】

5月27日，隔夜欧美股市、大宗商品市场波动有限，今日亚太股市、国内期市也没有给出明确方向。A股方面，两市早盘维持窄幅震荡格局，午后市场波幅有所加大，主要指数普遍在上方均线遇阻，在尾盘重又回落。

需要指出的是，从周K线角度来看，沪指已经连跌六周，追平2012年6月底到7月份的六周连跌纪录，正在向2011年11-12月的连跌九周纪录发起冲击。

【盘面解析】

周五指数的波动幅度很小，量能水平也有所回落。从运行过程来看，上方均线的压制非常明显。结合下方的支撑位来看，目前主要指数的波动区间，普遍已经被压缩到2%以内。我们认为，继续横盘的难度越来越大，变盘的迫切性也就越来越强，时间节点可能就在下周。

而从短期行情走势来看，不考虑消息面变化，由于主要指数在尾盘普遍形成5分钟顶背离结构，我们认为这个调整至少要延续到下周一上午。届时要关注回调力度和跌速，特别是下方趋势线的支撑有效性。因为按照我们先前的推测，变盘最快是在下周一发生，我们担心这个5分钟顶背离的调整，可能会引发变盘出现。

板块方面，我们近期一直在关注三大龙头的动向。目前新能源汽车概念持续走弱，资金也一直在流出；稀土板块今日高开低走，并且在上涨的过程中，资金明显流出，主力出货的可能性非常高。这两个板块很可能就此转弱，单靠科技股独撑市场，显然不太可能上演“单骑救主”好戏。因此，前期龙头品种转弱，没有新的领涨品种出现，也令我们对市场前景感到悲观。

总体来看，我们预测市场正在进入变盘期，而从各方面因素来看，我们的态度相对较为谨慎。我们建议等待方向出现、趋势形成之后，再作打算也不迟。

【操作建议】

周五板块以及个股涨跌互现，涨停的家数虽然不少，但是很多并不容易把握（底部突然涨停，这样的品种很难确定延续性）。由于黑色系期货大涨，钢铁、煤炭板块曾经短暂冲高，随后重又回落。深圳本地股受利好预期而大幅冲高，至于能不能成为领涨板块，还需要继续观察。

考虑到变盘可能很快来临，以及较多的不确定性因素，眼下我们并不能给出很好的推荐对象。我们建议目前还是轻仓观望，不要太在意目前的弱势反弹行情，宁可不错，千万不可做错。