随着全国两会闭幕越来越近，资本市场的相关政策也越来越明朗化。在T+0交易制度无望下，周末证监会再次释放了重磅信号，肖钢称退市改革制度方案将争取年内出台。受此影响下，早盘题材股杀跌凶猛，市场人气重挫拖累各大指数全线跳水杀跌。

从盘面来看，主板与创业板共同下挫，直接导致了盘中个股的“泥沙俱下”。其中，阶段涨幅较大、年报业绩惨淡的个股率先被主力大幅抛弃，如九安医疗、银润投资、赛为智能被杀至跌停；此外，技术盘整的个股也开始出现断崖式下跌，如粤传媒、科冕木业等个股的大幅杀跌，主力不计成本砸盘非常明显；而海得控制、仟源制药等个股被主力进一步出货，则正式确立了其顶部的形成。而个股最大的利空便是主力出逃致顶部，其股价往往几个月甚至一年都难于翻身，这从前期华谊兄弟股价筑顶便可看出。

题材引领板块个股的全线下挫，自然让市场人气大幅降温。不过我们认为，这更多是主力对前期获利筹码的进一步出货，同时也为新一轮IPO筹备资金做准备。证监会明确退市制度时间，只是导火线而应。

我们广州万隆认为，14年将是具体改革措施实施的一个重要年份，其中具有宏观方面的经济改革，又有中观层次的行业改革，更有资本市场的制度改革。在仍有700多家IPO批量排队上市下，A股市场存量资金必然难于支撑当前大盘的行情，而首批新股强大的赚钱效益大大吸引了场内离场进行新一轮打新，这将大大增加了A股的股票数量。不过任何一个健康的市场，必然是有进有出的，这从能引导A股市场回归到价值投资中。

因此，退市改革及转板制度方案力争今年出台，长期将改善A股投资环境，短期的话对部分题材股必须是重大利空，特别是对以下三类题材股，打击更是重大。

1，中长线强势股刚破位的股票，这类个股由于主力收益颇丰，破位说明主力不再护盘，对此类股我们应率先回避；2，技术破位后反抽无力的股票，此形态往往是主力不计成本砸盘出逃的形态；3，之前造假上市、业绩大幅下降等前景不妙的企业，大股东加速套现离场意愿增强，这类股最有可能被退市的可能。广州万隆