上半年,国内经济总体稳中向好,经国家统计局初步核算,上半年国内生产总值593034亿元,按不变价格计算,同比增长5.5%。分产业看,第一产业增加值30416亿元,同比增长3.7%;第二产业增加值230682亿元,同比增长4.3%;第三产业增加值331937亿元,同比增长6.4%。分季度看,1季度疫后人员流动、社会和经济活动快速恢复,生产需求明显改善,就业物价总体稳定,季度内国内生产总值同比增长4.5%;2季度国内经济表现相对平淡,但在低基数效应下,季度内国内生产总值同比增长6.3%。
从拉动经济的三驾马车消费、投资和出口分析,据国家统计局数据显示,上半年,社会消费品零售总额227588亿元,同比增长8.2%;全国固定资产投资(不含农户)243113亿元,同比增长3.8%,其中基础设施投资增长7.2%,制造业投资增长6.0%,房地产开发投资下降7.9%;货物进出口总额201016亿元,同比增长2.1%,其中,出口114588亿元,增长3.7%;进口86429亿元,下降0.1%。数据显示,我国经济总体恢复势态良好,消费、投资和出口仍有改善空间。
就外部环境而言,上半年海外主要发达经济体总体呈现出弱衰退的格局,然而节奏一波三折。从美联储的政策来看,1-5月美国持续加息,到了6月美联储暂停加息,市场流动性收紧趋势逐渐得到缓解。就风险偏好而言,海外局部区域地缘冲突持续,加之上半年美国SVB等银行破产事件的发生,市场在相关时点出现了阶段性避险情绪。
A股市场方面,上半年市场整体呈现出震荡行情,主要指数涨跌不一,其中上证指数上涨3.65%,深证成指上涨0.10%,沪深300指数下跌0.75%,中证500指数上涨2.29%,创业板指数下跌5.61%,科创板50指数上涨4.71%。行业方面,强势行业主要集中在AI产业链,覆盖AI上游算力板块的通信指数(申万一级)上涨50.66%,覆盖AI下游应用端的传媒指数(申万一级)上涨42.75%;而商贸零售、房地产等(申万一级)行业表现较差,分别下跌23.44%、14.29%。
港股和海外市场方面,港股主要指数悉数收跌,上半年恒生指数下跌4.37%,恒生科技指数下跌5.27%;而海外发达国家市场主要指数表现较好,美股中标普500指数上涨15.91%,道琼斯工业指数上涨3.80%,纳斯达克100指数上涨38.75%;其他国家市场中,英国富时100指数上涨1.07%,德国DAX指数上涨15.98%,法国CAC40指数上涨14.31%,日本日经225指数上涨27.19%。
报告期内,本基金主要采取完全复制法跟踪指数,即按照标的指数的成份股构成及其权重构建指数化投资组合,并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应的调整。报告期内,本基金交易和申购赎回正常,运作过程中未发生风险事件。
中证全指金融地产指数选取中证全指指数样本中属于金融和房地产两个中证一级行业的上市公司证券作为指数样本,以反映中证全指指数样本中金融和房地产上市公司证券的整体表现。报告期内,中证全指金融地产指数下跌2.52%。1月至3月,在疫后人员流动恢复的带动下,前期积压的需求集中释放,房地产销售数据出现阶段性高点,给金融地产板块带来阶段性利好。然而随着居民中长期贷款数据转弱,经济的内生增长性受到质疑,作为顺周期代表的金融地产板块市场行情也随即转弱。4月初至5月上旬,受益于“中国特色估值体系”的催化,叠加保险行业销售数据较好,银行和保险板块迎来了超跌反弹。5月中旬之后,受到房地产销售和投资数据加速回落的影响,结合整体经济修复预期转弱,板块随之下跌。