上半年,宏观政策维持宽松状态,国内经济整体处于复苏通道中,内外部没有重大风险扰动,市场环境相对好于2022年。分子端,由于“疤痕效应”存在,经济在脉冲式修复后,内生动能放缓,复苏进程与预期存在差距。在此背景下,A股伴随着对经济发展预期的变化而上下波动,报告期内呈现先扬后抑的特征。
主要指数方面,沪深300微跌0.75%;中证500涨2.29%;创业板指跌5.61%,中证1000涨5.10%。主题或行业方面,存量博弈局面使得分化非常严重。基本上只有以“人工智能”带动的TMT行情和“中特估”是为数不多表现强势的主题。行业上,通信、传媒、计算机涨幅居前;而消费者服务、房地产、综合金融则表现不佳。风格上,小盘、价值相对占优。
阶段表现上,年初伊始,基于对经济的乐观展望,A股延续了去年底启动的修复行情继续反弹。三月份以后,市场对后续复苏强度的判断产生分歧并影响了投资方向与风格。主力逐渐定价弱复苏,在流动性宽松的推动下,交易方向转为成长,TMT大幅跑赢。四、五月份,由于内外去库存共振,各类经济活动走弱,叠加海外方面,美联储紧缩预期的反复也一定程度上影响国内,因此,股票市场普遍下跌。偏股型主动基金陆续回吐年内收益,两大投资主线也出现明显回调。直至6月上旬后,经济边际偏弱强化了对政策放松的期待,市场情绪逐渐被修正,主要指数涨跌互现。
本基金标的指数为中证100指数。中证100指数从沪深市场中选取100只市值较大、流动性较好且具有行业代表性的上市公司证券作为指数样本,以反映沪深市场核心龙头上市公司证券的整体表现。本基金采取完全复制法进行投资,即原则上按照标的指数的成份股及其权重构建基金股票投资组合,并根据标的指数成份股及其权重的变动而进行相应调整。
运作层面上,本基金在报告期内基本保持满仓,并根据标的指数成分股调整以及权重的变化及时调整投资组合。各项操作和指标均符合基金合同的要求。