《投资的常识》读书笔记第6篇
家庭理财,首先考虑的应该是如何规避或降低投资风险,而我们常常听说的“鸡蛋不要放到一个篮子里”,讲的就是要通过分散投资降低风险,今天我们就来讨论一下这个问题。
《投资的常识》书中讲述了一个故事:在美国安然鼎盛时期,女秘书罗斯在安然公司任职,她接受了公司CEO肯尼斯的建议将自己所有的退休储蓄买成了安然股票。当公司股价拼命上涨时,她的退休金库一度达到300万美元,那时她甚至开始盘算退休后周游世界的计划了。
可是后来安然的虚假财务和违规交易被曝光后,公司股价大跌时罗斯的退休金如蒸发了一般,一辈子的积蓄所剩无几。她犯了一个致命的错误:将所有的投资押在一个篮子里,更致命的是她将自己置于双重危险的境地——投资风险和收入风险来自同一处。
这则令人心痛的故事深刻地告诫我们:多元化投资至关重要。
那么如何实现多元化投资呢,比如你要投资股市时,一个由几十到几百只股票构成的多元化组合,从规避风险的角度看就远远好于单只股票,而指数基金可以轻松地帮助我们实现对股票组合的投资。行动派一直建议大家将宽基指数基金作为投资的主体,原书作者也建议小伙伴们选择那些跨行业、跨地域、多元化的指数基金。
跨资产类别投资,可以进一步降低投资风险。债券市场通常与不可避免的股市上下波动呈相反走势;在通货膨胀期间,房地产、大宗商品等实物资产通常能够比普通工业企业提供更好的通胀保护;黄金则是投资者在市场不稳定时期和危险时期的安全港湾。
海外公司股票同样是多元化投资工具,因为即使是在经济全球化的今天,各个国家和地区的经济发展仍然是有各自的节奏的。20世纪90年代,当美国经济蓬勃发展时,日本经济却数十年停滞不前。21世纪初,美元下跌时欧元却上涨了,因此提振了欧洲股票市场。
我们的投资组合可以不仅仅局限于本国股票市场,而现在发达的基金业可以帮助我们轻松实现对多个市场的投资,现在即使我们没有开通海外市场的股票账户,我们也可以通过QDII基金实现对美国、德国、印度、香港等国家和地区市场的投资。
分期投资,就是让我们不要在同一时间做出所有的投资选择。否则,就可能像2000年初在市场顶峰期全盘入市的不幸者那么惨——任何一位在那段时间入市的投资者在接下来的10年都尝到了赤字的苦果。两位作者透露,他们中的一位的父亲就因为在1929年顶峰时期全盘入市,而陷入了20余年持续破产的困境。
分期定额投资,逐步建立投资组合可以降低投资风险。这种方法不能彻底消除投资风险,但却可以保证我们不会在错误时机全盘入市而可能造成的终生无法回本。行动派一直在践行的基金定投,就是分期投资最常见的方法。
资产配置再平衡是专业投资人员经常使用的方法,这个方法之前行动派就有讲过,方法并不复杂,就是通过定期的再平衡操作使得实际投资组合内不同资产的比例与我们初期设定的比例保持一致。因为每次的再平衡操作客观上实现了“低买高卖”,所以定期再平衡往往比从不做平衡的组合取得更好的收益率。
最终作者给出的结论是:资产配置再平衡未必能保证提高投资回报,但却一定会减少投资风险。同时作者还建议,随着年龄的增长,投资组合需要考虑调整资产组合,对于大多数人而言,年龄越大资产配置应该越保守,以经典的股债配置为例,主动降低股票类资产投资比例可以相应地减小压力。
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