大家好，我是储可凡。

市场在经历过快速反弹后回到震荡状态，展望后市，我们认为权益市场回升并没有看到结束的迹象。临近三季报披露期，我们认为医药有以下要点值得大家重点关注：

1、基本面拐点信号显现。根据华福证券数据，九月医疗设备采购同比提升8%，恢复正增长，环比大幅增长32%。医疗器械过去一年受医疗行业整顿影响，院端采购需求受到压制，九月拐点已出现，后续有望恢复常态化高增。

2、医疗设备更新四季度密集落地，财政货币继续发力。医疗作为今年3000亿特别国债重点支持的七大领域之一，第一批设备更新项目预计主要在四季度开启招投标工作，四季度行业基本面拐点进一步夯实。

3、市场风格重回进攻，医药板块中长期收益优秀。医疗器械行业七年年复合增速17.5%（注1），指数基日以来年化增速13.3%（截至9月30日，高于中证医疗10.9%、800医药11.9%），长期表现优秀。医疗器械是医药中高成长、强创新的细分行业，经过三年多调整估值低位（注2），在市场上行期具备强进攻性。

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$永赢医药创新智选混合发起A(OTCFUND|015915)$$永赢医药创新智选混合发起C(OTCFUND|015916)$，聚焦投资于A股与港股创新药

注1：截至2023年12月31日，数据来源：弗若斯特沙利文 、西部证券

注2：截至2024年10月14日，中证全指医疗器械指数估值为36.3倍，低于上市以来约69%的时间

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