大家好，我是储可凡。

截至今日，医药指数（801150）已连续上涨第4日，呈现出低位回暖的态势！展望下半年，医药行业投资机会值得投资者们关注，尤其关注医药中强创新、高成长属性的创新药、医疗器械。

今年上半年，医药、医疗整体承压，主要受到一些短期扰动因素影响，而当前更多利多因素将对医药行情产生正面作用。具体而言：

1、业绩维度。去年医药行业业绩整体呈现“前高后低”，今年或呈现“前低后高”，下半年业绩同比增速有望回升。医疗反腐自去年三季度升温，从时间维度而言，一年的行业集中整顿即将结束，后续常态化反腐下，新药进院、设备招采等工作也将恢复常态。叠加去年下半年较低的业绩基数，我们对下半年医药的业绩保持乐观。

2、政策维度。政策重点支持的方向主要集中在创新药、医疗器械领域。创新药而言，作为新质生产力的重要内容之一，近期，国务院《全链条支持创新药发展实施方案》再获通过，再次显示出高层对于创新药发展的大力支持；医疗器械而言，下半年医疗设备更新项目将陆续落地，也将对上市公司层面带来实质性的业务增量。

3、创新维度。除了政策的支持外，药械持续不断的创新，是行业高速成长的内在驱动力。凭借着高质量创新，国产药械走出加速出海的步伐。据不完全统计，2024年上半年，国产创新药Lisence-Out交易数量达到25起，金额超200亿美元，数量与金额同比增速分别达47%、40%，创新药出海进度加速。

4、估值维度。医药行业在经历了三年的深度回调，截至7月19日，目前板块的估值处于较低水平，申万医药生物指数的PE估值仅27倍，低于过去十年82%的时间，投资的风险收益比突出。

总结而言，下半年，医药行业具有较好的投资机会，重点关注医药中具备创新与成长属性的创新药、医疗器械的投资价值！

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