在全球游戏开发者大会（GDC）的舞台上，AI技术与游戏的结合成为了一个热门话题。随着技术的不断进步，AI正在改变游戏开发的方式，提升玩家体验，并为游戏产业带来新的增长动力。本文将深入探讨AI在游戏领域的应用现状，特别是国内游戏巨头腾讯和网易“AI+游戏”的最新动态，以此分析AI的频繁催化对游戏板块的影响。

一、别眨眼，“AI+游戏”已经让人眼花缭乱

AI技术在游戏开发中的应用已经非常广泛，从游戏设计、角色行为到游戏测试，AI的身影无处不在。例如，通过机器学习算法，开发者能够创造出更加智能的游戏NPC（非玩家角色），它们可以根据玩家的行为做出更加真实的反应。又比如，AI在游戏内容的生成、玩家行为的分析以及个性化游戏体验的提供上也早已发挥起重要作用。

作为国内游戏行业的领头羊，腾讯和网易早已在“AI+游戏”领域有着丰富的实践经验和创新成果，这一次的GDC 2024游戏开发者大会上，腾讯和网易同样也大放异彩：

腾讯近日在GDC 2024游戏开发者大会上，发布了AI Lab团队打造的GiiNEX AI游戏引擎，基于生成式AI和决策AI技术。腾讯表示，GiiNEX AI游戏引擎面向AI NPC、场景制作、内容生成等场景，提供了包括2D图像、动画、3D城市、剧情、对话关卡以及音乐等AIGC能力，可被用于MOBA、FPS、MMO等各类游戏。

腾讯在GDC 2024上展示了GiiNEX的游戏3D城市生成工具。采用GiiNEX城市布局工具构思并创建一个面积达25平方千米的城市只要25分钟；GiiNEX建筑外观工具支持导入图片快速建模，单栋建筑生成时间不到20分钟；室内映射工具支持上传房间的多角度照片，1小时内即可还原室内场景。GiiNEX决策AI在MOBA游戏中，能进行实时对局分析、人机指令交互、模拟各段位强度和多种打法，帮助玩家快速掌握游戏玩法。此外，GiiNEX还为玩家提供了一系列游戏内可用的 UGC关卡设计工具，目前已在游戏《元梦之星》上线。

图为GiiNEX框架，资料来源：腾讯，国信证券经济研究所整理

腾讯在大会上还分享了其他最新成果，比如通过AI强化学习提升游戏智能体的设计水平，优化游戏平衡性，极大地提升了游戏内容的丰富度和个性化体验，还利用AI进行用户行为分析，精准推送游戏内活动与服务，有效提升了用户粘性和付费转化率。

网易则聚焦于AI在游戏研发流程优化、游戏品质提升以及智能化客服等方面的应用。例如，通过AI图像生成技术实现高效、高质量的游戏场景构建；运用AI语音识别和自然语言处理技术改善玩家与游戏角色间的交互体验，提升沉浸感；并且借助AI赋能客户服务，提高问题解决效率和用户体验满意度。

可以想见的是，在未来，AI+游戏的深度融合或许将催生更多元化、更智能化的游戏形态，比如开放世界游戏的智能化设计、虚拟角色的深度学习进化等，这将极大拓宽游戏行业的边界，打开新的增长空间。同时，随着5G、云计算等基础设施的完善，AI+云游戏、AI+电竞等领域或许也将迎来爆发式增长。

二、AI催化不断，游戏板块或迎来持续反攻

AI技术不仅提升了游戏的质量和玩家的体验，也为游戏板块带来了新的增长点。回顾今年来游戏板块的行情表现，AI技术的催化作用日益凸显。AI不仅提升了游戏产品的创新性和竞争力，也在很大程度上推动了行业的数字化转型，增强了企业的盈利能力。多家游戏公司股价上涨，新产品的推出和海外市场的拓展也为行业带来了正面影响，特别是在AI技术的加持下，游戏板块展现出了强大的增长潜力。

首创证券认为，AI催化不断，看好估值催化背后，游戏产业化应用价值和相关应用陆续落地。国外，Sora的推出是大模型领域里程碑式进展具备高质量、长时长、高精度等优势，Google也推出了可文生视频游戏的模型Genie等；叠加国内政策和应用端均有所进展，不断释放积极信号。

在关注游戏板块时，应重视并把握AI技术带来的行业变革机遇：一方面，积极布局具有核心技术积累和成功应用案例的头部企业；另一方面，也要关注那些正在积极投入AI技术研发和应用的中小型创新型公司，共享“AI+游戏”的发展红利。

“AI+游戏”正开启游戏行业的新篇章，为玩家带来前所未有的体验，同时也为投资者提供了新的机遇。在这个充满变革的时代，了解AI的最新应用，把握行业发展脉络，将是投资者布局未来的关键。

游戏ETF（159869）跟踪中证动漫游戏指数，主要投资于主营业务涉及动画、漫画、游戏等相关细分娱乐产业的上市公司，包含了昆仑万维、世纪华通、三七互娱、恺英网络、神州泰岳、完美世界、巨人网络、掌趣科技、光线传媒、吉比特等，聚焦游戏行业，高弹性高成长。游戏板块当前估值处于低位，伴随政策压力逐步缓解，加之产品周期的到来，AI技术有望为行业带来新的增长动力。

游戏板块具备AI、内容、商业化模式变革多点催化，游戏ETF（159869）及联接基金（A类：012768，C类：012769）跟踪中证动漫游戏指数（指数代码：930901），该指数选取主营业务涉及动画、漫画、游戏等相关细分娱乐产业的上市公司股票作为样本股，反映动漫游戏产业A股上市公司股票的整体表现，投资者可关注全市场规模最大的游戏ETF（159869）布局相关机遇。

相关产品：

游戏ETF（159869）及其联接基金（012768/012769）：中证动漫游戏指数（指数代码： 930901.CSI，指数简称：动漫游戏）选取主营业务涉及动画、漫画、游戏等相关细分娱乐产业的上市公司股票作为样本股，反映动漫游戏产业A股上市公司股票的整体表现。

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2、人工智能AIETF（515070）及其联接基金（008585/008586）：中证人工智能主题指数（指数代码: 930713.CSI，指数简称：CS人工智）选取为人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的公司中选取代表性公司作为样本股，反映人工智能主题公司的整体表现。

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