今日，中国股市呈现整体上涨的趋势，上证指数、深证成指和创业板指均实现了不同程度的涨幅。其中，上证指数收盘上涨50.02点，涨幅为1.53%，报收于3309.78点，成交额达到5716.18亿元。深证成指同样表现出色，收盘上涨232.87点，涨幅为2.25%，报收于10566.1点，成交额更是高达8871.25亿元。创业板指也不甘落后，收盘上涨58.68点，涨幅为2.73%，报收于2208.78点，成交额为4013.3亿元。整体来看，市场交投活跃，投资者信心有所增强。

在今日的交易市场中，$畜牧ETF(SZ159867)$的表现尤为引人注目。尽管开盘时遭遇了大幅低开，并一度步入震荡下行的阶段，但畜牧ETF却展现出了顽强的生命力。在盘中一度跌落超过1.6%的低点后，畜牧ETF突然戏剧性地大幅反弹，并在接下来的交易时间内保持了较长时间的横向震荡态势。到了交易日的尾声，畜牧ETF再次发力，实现了1.20%的小幅上涨。

从K线图的分析来看，畜牧ETF今日收出了一根带有较长下影线的小阳线。这根下影线的长度不仅表明了畜牧ETF在市场中遭遇了明显的支撑，还传递出了一个强烈的反弹信号。通过图表我们可以清晰地看到，畜牧ETF在半年线附近得到了有力的支撑，这使得其股价在下跌过程中得到了有效的缓冲。

此外，畜牧ETF的技术指标也呈现出积极的信号。MACD指标显示绿柱明显缩短，这表明了空方力量正在减弱，市场情绪开始转向积极。同时，KDJ指标出现了金叉现象，这是一个明确的买入信号，表明短期内畜牧ETF可能会有较好的市场表现。综合以上技术分析，我们可以初步判断畜牧ETF已经具备了向上反弹的技术条件。

然而，尽管畜牧ETF的技术面表现良好，但中信证券对其未来走势却持谨慎态度。中信证券认为，屠宰收购难度较低，东北部分屠宰企业尚有圈存，现货上涨持续性不足，这可能会带动盘面预期转弱。从供应节奏上看，母猪产能方面，2024年5月至10月母猪存栏持续增加，这将给2025年的生猪供应带来压力。同时，仔猪数量也在持续增长，印证了在去产能过程中PSY（每头母猪年提供断奶仔数）的提升。这些因素都可能导致未来生猪供应的增加，从而对猪价构成压力。

此外，库存方面的情况也不容乐观。近期累库心态重新由弱转强，二育（二次育肥）参与比例小幅增加。这可能会导致市场供应进一步增加，从而加剧猪价下跌的压力。从短期来看，虽然11月下旬气温转凉后下游屠宰需求开始增加，疫情形势也逐渐平稳，使得猪价出现小幅反弹。但年底商品猪出栏量理论上进入递增趋势，若年底消费旺季增量不足，猪价仍面临回调压力。

长期来看，能繁母猪存栏量和新生仔猪量的持续增长将使得2024年第四季度至2025年第三季度商品猪出栏量逐步增加。这将给生猪市场带来长期的供应压力，使得猪价难以出现大幅上涨。因此，在周期视角下，生猪供需趋于宽松为主。#2027年5G个人用户普及率将超85%#