【富国基金张圣贤】农业回调,加不加仓?
富国基金管理有限公司
2024-05-24 16:47:56
来自上海
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大家好,我是张圣贤,一名指数基金经理。连续写这个账号两年多了,坚持每天发文,每周二下午直播,只是希望将自己最真诚的思考和观点分享给大家。欢迎更多认可的朋友一起加入。

昨天我们聊了智能汽今天我们重点再说说农业。农业板块上周我们说了,猪周期的投资拐点很可能已经到来,因为这波底部反弹的趋势级别和此前都有所不同那么目前指数这两天出现调整,是不是一个加仓好时机呢?我们还是回归基本面先看下。

上周末,猪价再次超预期上涨,均价达15.8元/kg较周五上涨4毛(数据来自wind,截至20240519根本原因在于供需基本面持续改善一来是此前产能去化的时间比较久,而很多养殖户亏损出局后,供给端的压力已得到很大程度的环节,二是需求端随着政策的逐步推进一定的改善。因此部分二育与情绪共振拉涨,导致猪价涨速超预期。

往后看,目前不少分析师认为,猪价或将持续慢牛上涨。生猪供需基本面改善前提下,五六月猪价将保持上涨趋势 

因此总体来看,基本面的预期未来还是比较强的。在这样的背景下,结合农业板块目前的估值,从目前来看,或仍处于低位启动的阶段,后续估值仍有较大修复空间。

回归投资端,短期整体市场情绪有所回落,这里主要的原因或与短期的地缘政治变化有关,具体不方便细说,但地缘政治的扰动,今年3、4季度主要一个风险点。

对于板块本身的投资逻辑,没有太多变化。因此看好的朋友回落后依然可以考虑择机逢低去慢慢布局,把控好整体仓位。

我们其实从去年就开始反复提及猪周期的投资逻辑,这个经常看文章的老朋友们应该都知道,当然埋伏的时间确实需要一些,这证明了投资不是一个短期追求暴富的事情。

很多人看文章,最好是经理给一个明确的观点,比如今天就买,然后最好后面几天里就大涨,这种预判毫无意义,因为即使踩对也往往是运气。预判和研判是不一样的,研判是基于基本面的逻辑,后面大方向模糊的判断,这或许有一些意义正如站在去年的时点我们知道猪周期的投资逻辑,并且当时处于左侧的下行周期,因此我们按照一定的投资策略去低吸,等待微笑曲线。

越模糊的判断,自然胜率也越高。但我还是那句话,市场是走出来的,所以重要的不是预判,是应对。

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