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昨天我们聊了智能汽车，今天我们重点再说说农业。农业板块上周我们说了，猪周期的投资拐点很可能已经到来，因为这波底部反弹的趋势级别和此前都有所不同。那么目前指数这两天出现调整，是不是一个加仓好时机呢？我们还是回归基本面先看下。

上周末，猪价再次超预期上涨，均价达15.8元/kg，较周五上涨4毛（数据来自wind，截至20240519）。根本原因在于供需基本面持续改善，一来是此前产能去化的时间比较久，而很多养殖户亏损出局后，供给端的压力已得到很大程度的环节，二是需求端随着政策的逐步推进，有一定的改善。因此部分二育与情绪共振拉涨，导致猪价涨速超预期。

往后看，目前不少分析师认为，猪价或将持续慢牛上涨。生猪供需基本面改善前提下，五六月猪价或将保持上涨趋势。 

因此总体来看，基本面的预期未来还是比较强的。在这样的背景下，结合农业板块目前的估值，从目前来看，或仍处于低位启动的阶段，后续估值仍有较大修复空间。

回归投资端，短期整体市场情绪有所回落，这里主要的原因或与短期的地缘政治变化有关，具体不方便细说，但地缘政治的扰动，会是今年3、4季度主要的一个风险点。

而对于板块本身的投资逻辑，没有太多变化。因此看好的朋友回落后依然可以考虑择机逢低去慢慢布局，把控好整体仓位。

我们其实从去年就开始反复提及猪周期的投资逻辑，这个经常看文章的老朋友们应该都知道，当然埋伏的时间确实需要一些，这证明了投资不是一个短期追求暴富的事情。

很多人看文章，最好是经理给一个明确的观点，比如今天就买，然后最好后面几天里就大涨，这种预判毫无意义，因为即使踩对了，也往往是运气。预判和研判是不一样的，研判是基于基本面的逻辑，给出后面大方向性模糊的判断，这或许还有一些意义，正如站在去年的时点，我们知道猪周期的投资逻辑，并且当时处于左侧的下行周期，因此我们按照一定的投资策略去低吸，等待微笑曲线。

越模糊的判断，自然胜率也越高。但我还是那句话，市场是走出来的，所以重要的不是预判，而是应对。

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*指数历史表现不代表未来，也不构成基金业绩表现的保证。以上内容不代表对市场和行业走势的预判，也不构成投资动作和投资建议，且可根据市场情况变化而调整。文末涉及的基金均为R4风险等级，须匹配C4风险等级的投资者。基金有风险，投资需谨慎，建议投资者详阅基金合同等文件，根据自身的风险承受能力审慎作出投资决策。