$恒生红利ETF(SZ159726)$  趁周末，我又学习了一遍“高股息红利”策略，终于知道为什么香港市场的高股息红利股具有更持久的盈利能力。

先说结论：因其“离岸市场”的特征，导致香港股票市场始终存在“更高的不确定性”，因此，恒生红利带来的高确定性收益，在不决定性极高的港股市场中，享受更高的“确定性溢价”。

为什么说港股整体的不确定更高呢？

因为，在香港上市的企业的盈利情况取决于中国大陆；而港股市场的资金面则取决于美元流动性；港股市场投资者的风险偏好又取决于全球风险偏好。

因此，香港市场投资者对于利空更加敏感，一旦有任何风吹草动，就可能导致资金快速流出，从而导致港股估值长期低于其他市场估值，即港股整体呈现“折价”的现象。

一旦宏观环境不太好时，盈利确定性高的“恒生红利”板块，将更容易受到投资者和资金的青睐，从而带来香港市场高股息风格持续的占优。

因此，相比中国大陆、日本、美国、欧洲等市场而言，港股市场的高股息策略表现更突出，是值得长期配置的。

我选择的是“恒生红利ETF”，它跟踪的指数从中国大陆的大型公司中挑选50个股息率最高的股票，这些股票的价格波动较低，且近3年均有连续派息。目前重仓股有：中国宏桥、兖矿能源、粤海投资、招商局港口、$中国神华(SH601088)$  、中国海洋石油、越秀地产、$中国燃气(HK|00384)$  、中国石油化工股份、中信银行等。

今天继续加一笔[旺柴]

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