截至收盘，沪指跌0.92%，深成指跌2.06%，创业板指跌3.49%。

今天的市场表现不佳，震荡走低，但盘面还是出现了明显的两极分化，呈现跷跷板行情，风格上价值强于成长。以中字头为代表的低估值价值板块继续走强；相反以半导体、新能源等为代表的成长赛道，则震荡下跌。

数据来源：Wind，2024.1.29，过往数据不预示未来

证监会：全面暂停

昨天证监会出台融券新规：全面暂停限售股出借。这相当于限制了限售股出借给人融券做空的行为，也将有力打击借融券之名行绕道减持、套现之实的违法违规行为。

图片来源：中国证券监督管理委员会官网

在这之前，市场对这个制度颇有微词。实际上，任何股市制度都有很多值得改进之处，对于新兴市场更是如此。从行动上看，咱们的制度也在不断进行自我优化，因此还是期望市场对此多一些耐心。

再结合证监会上周的发言，“对于欺诈发行等严重损害投资者利益的违法行为，要让其牢底坐穿”、“要以投资者为中心”等等一系列暖心讲话，也有助于提振市场信心。

重视消费复苏的投资机会

今天市场除了上周提到的央国企中字头板块，以白酒为代表的消费板块同样逆势走强。

当前春运的大幕已然拉开，春节也越来越近。根据交通运输部预测，全社会跨区域人员流动量将创历史新高，在春节节日效应的带动下，消费热度或将持续上升，此时不妨多关注一下消费板块。

从宏观上看，当前经济正呈持续复苏态势。2023年，社会消费品零售总额471,495亿元，比上年增长7.2%，单从12月份看，同比增长7.4%，而去年同期GDP增速为5.2%，一定程度上说明消费对经济发展的拉动作用在进一步增强。此外，商务部还把2024年定为“消费促进年”，足见对消费的重视程度。（数据来源：国家统计局，截至2023.12.31，过往数据不预示未来）

从行业上看，以消费里面的权重板块白酒为例，目前白酒板块市盈率为23.91倍，以近5年维度看，不仅低于29.76倍的机会值，更是比99%的时间都要便宜。低估值虽然不是反弹的理由，但这个位置安全垫相对较高，后续上涨弹性也可能比较大。

数据来源：Wind，2019.1.27-2024.1.26，过往数据不预示未来

受益于春节来临和促消费政策的提振，以及在经济进一步复苏趋势下，消费板块或有望成为市场关注的热点。对消费板块感兴趣的朋友，不妨多关注一下主要消费ETF（159689）。

源自：了不起的ETF

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$南方富时中国国企开放共赢ETF发起联接A(OTCFUND|019311)$$南方富时中国国企开放共赢ETF发起联接C(OTCFUND|019312)$

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