#A股牛市能涨多高关键看明年盈利兑现# 【打卡第十八天】
$国企红利ETF（SZ159515）$
股市的变化莫测吸引着数以亿计的投资者，无数聪明的大脑在市场上博弈，努力寻找各种投资方法来战胜市场，红利策略就是其中最简单而又有效的一种。简单有效的红利策略红利策略由来已久，1991年，美国基金经理迈克尔·奥希金斯提出了一种简单的投资策略，从道琼斯工业指数30家成分股中挑选股息率最高前10只股票持有，每年年初按最新股息率更新持仓。这种投资方法被称为“狗股策略”，令人惊讶的是，如此简单的方法竟长期跑赢了道琼斯工业指数。
简单的红利策略为何表现如此出色呢？
一方面，能够持续的用真金白银分红，说明上市公司的现金流充裕，这是公司质地较好的体现。另一方面，股息率本身是重要的价值类指标，高股息率意味着股票的估值低，是股票价格便宜的体现。红利策略同时考虑了质量和价值两个方面，用股息率来选又好又便宜的股票，从而获得了好的收益。当然，世界上没有完美的投资策略，红利策略虽然简单有效，但也有潜在的不足之处。
红利策略的核心是股息率，股息率=股息/股价，现实中股价对基本面变化更加敏感，往往走在业绩发布之前，而股息则是滞后指标，有时滞后的时间相当长。如果股票基本面已经恶化，股价开始下跌，而股息还未发生变化，这时表现出来的高股息率就是一种价值陷阱。如2021年房地产行业股价开始下跌，但由于股息数据滞后未变，导致当时的行业股息率虚高。想要避开价值陷阱股票，就要加强对公司质量的筛选，把选股范围限定在国企中是一个很好的方法。
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